Kuponrate
Hvad er en kuponrate?
En kuponrente er det afkast, der betales af en fastindkomstsikkerhed; en fastrentesikkerheds kuponrente er simpelthen kun de årlige kuponbetalinger, som udstederen betaler i forhold til obligationens pålydende eller pålydende værdi. Kuponrenten eller kuponbetalingen er det afkast, obligationen betalte på dens udstedelsesdato. Dette udbytte ændres, når værdien af obligationen ændres, hvilket giver obligationens udbytte til løbetid.
Kuponrate
Sådan fungerer en kuponrate
En obligations kuponrente kan beregnes ved at dividere summen af sikkerhedens årlige kuponbetalinger og dividere dem med obligationens pålydende værdi. For eksempel har en obligation udstedt med en pålydende værdi på $ 1.000, der betaler en $ 25-kupon halvårligt, en kuponrente på 5%. Alt andet lige er obligationer med højere kuponrenter mere ønskelige for investorer end dem med lavere kuponrenter.
Kuponrenten er den rentesats, som udstederen betaler på en obligation. for sikkerhedsperioden. Udtrykket “kupon” stammer fra den historiske brug af faktiske kuponer til periodiske rentebetalinger. Når den er sat på udstedelsesdatoen, forbliver en obligations kuponrente uændret, og indehaverne af obligationen modtager faste rentebetalinger med en forudbestemt tidsfrekvens.
Vigtigste takeaways
- En kuponrente er det afkast, der betales af en fastforrentet sikkerhed.
- Når et marked stiger og er mere fordelagtigt, er kuponindehaveren giver mindre end de gældende markedsforhold, da obligationen ikke betaler mere, da dens værdi blev bestemt ved udstedelsen.
- Udbyttet til løbetid er, når en obligation købes på det sekundære marked, og er forskellen i obligationens rentebetalinger, som kan være højere eller lavere end obligationens kuponrente, da den blev udstedt.
A obligationsudsteder beslutter kuponrenten på baggrund af gældende markedsrenter, blandt andet på tidspunktet for udstedelsen. Markedsrenten ændres over tid, og når de bevæger sig højere eller lavere end en obligations kuponrente, ændres værdien af obligationen øges eller falder ses hhv.
Særlige overvejelser: Markedsrente og udbytte til løbetid
Ændrede markedsrenter påvirker obligationsinvesteringernes resultater. Da en obligations kuponrente er fast gennem hele obligationens løbetid, sidder en obligationsindehaver fast med at modtage sammenligneligt lavere rentebetalinger, når markedet tilbyder en højere rente. Et lige så uønsket alternativ er at sælge obligationen til mindre end dens pålydende værdi med tab. Således giver obligationer med højere kuponrenter en sikkerhedsmargen mod stigende markedsrenter.
Hvis markedsrenten bliver lavere end en obligation “s kuponrente er det fordelagtigt at holde obligationen, da andre investorer måske vil betale mere end pålydende værdi for obligationens sammenlignelig højere kuponrente.
Når investorer oprindeligt køber en obligation til pålydende værdi og derefter holder obligationen til løbetid, er de renter, de tjener på obligationen, baseret på den kuponrente, der er angivet ved udstedelsen. For investorer, der erhverver obligationen på det sekundære marked, afhængigt af de priser, de betaler, kan det afkast, de tjener fra obligationens rentebetalinger, være højere eller lavere end obligationens kuponrente. Dette er det effektive afkast kaldet udbytte til løbetid.
For eksempel giver en obligation med en pålydende værdi på $ 100 men handles til $ 90 køberen et afkast til løbetid højere end kuponen sats. Omvendt giver en obligation med en pålydende værdi på $ 100 men handles til $ 110 køberen et afkast til løbetid lavere end kuponrenten. (For relateret læsning, se “Udbytte til modenhed versus kuponrate: Hvad er forskellen?”)