Zero-Coupon-Anleihe

Was ist eine Zero-Coupon-Anleihe

Eine Zero-Coupon-Anleihe ist eine Schuldverschreibung, die keine Zinsen zahlt, sondern mit einem hohen Abschlag gehandelt wird. Erzielung eines Gewinns bei Fälligkeit, wenn die Anleihe zum vollen Nennwert zurückgezahlt wird.

Einige Anleihen werden von Anfang an als Nullkuponinstrumente ausgegeben, während andere Anleihen transformiert werden in Nullkuponinstrumente, nachdem ein Finanzinstitut ihnen ihre Kupons entzogen und sie als Nullkuponanleihen neu verpackt hat. Da sie die gesamte Zahlung bei Fälligkeit anbieten, schwanken Nullkuponanleihen tendenziell im Preis, viel stärker als Kuponanleihen.

Eine Nullkuponanleihe ist ebenfalls bekannt als periodengerechte Anleihe.

BREAKING DOWN Zero-Coupon-Anleihe

Eine Anleihe ist ein Portal, über das eine Unternehmens- oder Regierungsbehörde Kapital aufnimmt. Wenn Anleihen ausgegeben werden, kaufen Anleger diese Anleihen und fungieren effektiv als Kreditgeber für das emittierende Unternehmen. Die Anleger verdienen eine Rendite in Form eines Kupons Zahlungen, Diese werden halbjährlich oder jährlich während der gesamten Laufzeit der Anleihe getätigt.

Bei Fälligkeit der Anleihe wird dem Anleihegläubiger ein Betrag zurückgezahlt, der dem Nennwert der Anleihe entspricht. Der Nennwert oder Nennwert einer Unternehmensanleihe wird normalerweise mit 1.000 USD angegeben. Wenn eine Unternehmensanleihe mit einem Abschlag ausgegeben wird, bedeutet dies, dass Anleger die Anleihe unter ihrem Nennwert kaufen können. Beispielsweise erhält ein Anleger, der eine Anleihe mit einem Abschlag von 920 USD kauft, 1.000 USD. Die Rendite von 80 USD zuzüglich der für die Anleihe erhaltenen Kuponzahlungen entspricht dem Gewinn oder der Rendite des Anlegers für das Halten der Anleihe.

Aber nicht alle Anleihen haben Kuponzahlungen Diese Anleihen werden mit einem hohen Abschlag ausgegeben und zahlen den Nennwert bei Fälligkeit zurück. Die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert entspricht der Rendite des Anlegers. Die vom Anleger erhaltene Zahlung entspricht dem investierten Kapital zuzüglich der halbjährlich zusammengesetzten Zinsen zu einer angegebenen Rendite. Die auf eine Nullkuponanleihe verdienten Zinsen sind kalkulatorische Zinsen, dh es handelt sich um einen geschätzten Zinssatz für die Anleihe und nicht um einen festgelegten Zinssatz. Zum Beispiel kann eine Anleihe mit einem Nennbetrag von 20.000 USD, die in 20 Jahren fällig wird, mit einer Rendite von 5,5% für ungefähr 6.855 USD gekauft werden. Am Ende der 20 Jahre erhält der Investor 20.000 USD. Die Differenz zwischen 20.000 USD und 6.855 USD (oder 13.145 USD) entspricht den Zinsen, die sich automatisch bis zur Fälligkeit der Anleihe zusammensetzen. Unterstellte Zinsen werden manchmal als „Phantomzinsen“ bezeichnet.

Die kalkulatorischen Zinsen auf die Anleihe unterliegen laut Internal Revenue Service (IRS) der Einkommensteuer. Obwohl bis zur Fälligkeit keine Kuponzahlungen für Nullkuponanleihen geleistet werden, müssen Anleger möglicherweise dennoch Bundes-, Landes- und lokale Einkommenssteuern auf die kalkulatorischen Zinsen zahlen, die jedes Jahr anfallen. Der Kauf einer kommunalen Nullkuponanleihe, der Kauf von Nullkuponanleihen auf einem steuerfreien Konto oder der Kauf einer Unternehmensnullkuponanleihe mit Steuerbefreiungsstatus sind einige Möglichkeiten, um die Zahlung von Einkommenssteuern auf diese Wertpapiere zu vermeiden.

Preis berechnen

Der Preis einer Nullkuponanleihe kann wie folgt berechnet werden:

Preis = M / ( 1 + r) n

wobei M = Fälligkeitswert oder Nennwert der Anleihe

r = erforderlicher Zinssatz

n = Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit

Wenn ein Anleger eine Rendite von 6% auf eine Anleihe erzielen möchte, mit Nennwert von 25.000 USD, der in drei Jahren fällig wird, ist er bereit, Folgendes zu zahlen:

25.000 USD / (1 + 0,06) 3 = 20.991 USD.

Je länger die Laufzeit der Anleihe ist, desto weniger zahlt der Anleger dafür und umgekehrt. Die Fälligkeitstermine für Nullkuponanleihen sind in der Regel langfristig mit Anfangslaufzeiten von l Osten 10 Jahre. Mit diesen langfristigen Fälligkeitsterminen können Anleger langfristige Ziele planen, z. B. das Sparen für die College-Ausbildung eines Kindes. Mit dem hohen Abschlag der Anleihe kann ein Anleger einen kleinen Geldbetrag aufbringen, der im Laufe der Zeit wachsen kann.

Nullkupon-Anleihen können aus verschiedenen Quellen ausgegeben werden Die meisten Nullkuponanleihen werden an den wichtigsten Börsen gehandelt. (Weitere Informationen finden Sie unter „Was ist der Unterschied zwischen einer Nullkuponanleihe und einer regulären Anleihe?““)