Nulla-kuponos kötvény

Mi a nulla-kuponos kötvény

A nulla-kuponos kötvény olyan adósságpapír, amely nem fizet kamatot, hanem mély árengedménnyel kereskedik, nyereséget nyújt lejáratkor, amikor a kötvényt teljes névértékére visszaváltják.

Egyes kötvényeket kezdettől fogva nulla kuponos instrumentumokként bocsátanak ki, míg mások kötvényeket átalakítanak zéró kuponos instrumentumokba, miután egy pénzügyi intézmény levonja róluk kuponjaikat, és újracsomagolja őket kupon nélküli kötvényekként. Mivel a teljes fizetést lejáratkor kínálják, a zéró-kuponos kötvények általában ingadoznak az árban, sokkal inkább, mint a szelvény-kötvények.

A nulla-kuponos kötvény is ismert eredményszemléletű kötvényként.

Nulla-kupon kötvény lebontása

A kötvény egy olyan portál, amelyen keresztül egy vállalati vagy kormányzati testület tőkét gyűjt. A kötvények kibocsátásakor a befektetők megvásárolják ezeket a kötvényeket, és gyakorlatilag hitelezőként járnak el a kibocsátó szervezet számára. kifizetések, amelyek félévente vagy évente készülnek a kötvény teljes élettartama alatt.

A kötvény lejáratakor a kötvénytulajdonosnak visszafizetik a kötvény névértékével megegyező összeget. A vállalati kötvény névértékét vagy névértékét általában 1000 dollárban adják meg. Ha egy vállalati kötvényt diszkontból bocsátanak ki, ez azt jelenti, hogy a befektetők a névérték alatt vásárolhatják meg a kötvényt. Például egy befektető, aki kötvényt kedvezményesen vásárol 920 dollárért, 1000 dollárt kap. A 80 dolláros hozam, valamint a kötvényen kapott kuponkifizetések a befektető jövedelme vagy hozama a kötvény tartásáért.

De nem minden kötvénynek van kuponfizetése. Ezeket a kötvényeket mély diszkonttal bocsátják ki, és a névértéket lejáratkor törlesztik. A vételár és a névérték közötti különbség a befektető hozamát képviseli. A befektető által befizetett összeg megegyezik a befektetett tőkével, plusz a megszerzett kamatokkal, félévente kiegészítve, meghatározott hozam mellett. A zéró-kuponos kötvény után szerzett kamat imputált kamat, vagyis a kötvény becsült kamatlába, nem pedig megállapított kamat. Például egy 20 000 dolláros névértékű, 20 év alatt lejáró, 5,5% -os hozammal rendelkező kötvény nagyjából 6855 dollárért vásárolható meg. A 20 év végén a befektető 20 000 dollárt kap. A 20 000 és 6855 dollár (vagy 13 145 dollár) közötti különbség azt az érdeklődést képviseli, amelyet a kötvény lejártáig automatikusan összekapcsol. A feltételezett kamatot néha fantomkamatnak is nevezik.

A kötvény imputált kamatát jövedelemadó terheli a Bevételi Szolgálat (IRS) szerint. Ezért, noha a lejáratig nem történik kuponkifizetés a nulla kuponos kötvényekről, a befektetőknek továbbra is szövetségi, állami és helyi jövedelemadókat kell fizetniük az évente felszámított kamatok után. Önkormányzati nulla kuponos kötvény vásárlása, nulla kuponos kötvény vásárlása adómentes számlán, vagy adómentes státusszal rendelkező vállalati nulla kuponos kötvény vásárlása néhány módszer arra, hogy elkerülhető legyen ezen értékpapírok jövedelemadójának fizetése.

Ár kiszámítása

A nulla kuponos kötvény ára a következőképpen számítható:

Ár = M / ( 1 + r) n

ahol M = a kötvény lejárati értéke vagy névértéke

r = szükséges kamatláb

n = a lejáratig eltelt évek száma

Ha egy befektető 6% -os hozamot szeretne elérni egy kötvényen, Három éven belül lejáró 25 000 USD névérték, hajlandó fizetni az alábbiakat:

25 000 USD / (1 + 0,06) 3 = 20 991 USD.

Minél hosszabb idő telik el a kötvény lejáratáig, annál kevesebbet fizet a befektető érte és fordítva. A nulla kuponos kötvények lejárati dátuma: általában hosszú távú, kezdeti futamideje l kelet 10 év. Ezek a hosszú távú lejárati dátumok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy hosszú távú célokat tervezzenek, például takarítsanak meg egy gyermek főiskolai oktatására. A kötvény mélyreható engedményével a befektető kis pénzt gyűjthet, amely idővel növekedhet.

Nulla kuponos kötvényeket különféle forrásokból lehet kibocsátani. , beleértve az Egyesült Államok kincstárát, állami és helyi kormányzati egységeket és vállalatokat. A legtöbb nulla kuponos kötvény kereskedik a főbb tőzsdéken. (A kapcsolódó olvasmányt lásd: “Mi a különbség a nulla kuponos és a szokásos kötvény között?””)