Division d’actions

Quest-ce qu’un fractionnement d’actions?

Un fractionnement dactions se produit lorsquune société divise les actions existantes de son action en plusieurs nouvelles actions afin daugmenter la liquidité de laction. Bien que le nombre dactions en circulation augmente dun multiple spécifique, la valeur totale en dollars de les actions restent les mêmes par rapport aux montants pré-fractionnés, car le fractionnement najoute aucune valeur réelle. Les ratios de fractionnement les plus courants sont 2 pour 1 ou 3 pour 1 (ce qui signifie que lactionnaire en aura deux ou trois respectivement, pour chaque action détenue avant la scission).

Comment fonctionne un fractionnement dactions

Un fractionnement dactions est une opération sur titres dans laquelle une entreprise divise ses actions existantes en plusieurs actions. Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions afin de pouvoir abaisser le cours de négociation de leurs actions dans une fourchette jugée confortable par la plupart des investisseurs et augmenter la liquidité des actions.

La plupart des investisseurs sont plus à laise dacheter, par exemple, 100 actions de 10 $ par opposition à 10 actions de 100 $. Ainsi, lorsque le cours de laction dune entreprise a considérablement augmenté, la plupart des entreprises publiques finissent par déclarer un fractionnement dactions à un moment donné pour ramener le prix à un cours plus populaire. Bien que le nombre dactions en circulation augmente lors dun fractionnement dactions, le la valeur totale en dollars des actions reste la même par rapport aux montants pré-fractionnés, car le fractionnement najoute aucune valeur réelle.

Lorsquun fractionnement dactions est mis en œuvre, le prix de les actions sajuste automatiquement sur les marchés. Le conseil dadministration dune entreprise prend la décision de diviser les actions de plusieurs façons. Par exemple, un fractionnement dactions peut être 2-pour-1, 3-pour-1, 5-pour-1, 10-pour-1, 100-pour-1, etc. Un fractionnement dactions 3-pour-1 signifie que pour chaque action détenue par un investisseur, il y en aura désormais trois. En dautres termes, le nombre dactions en circulation sur le marché triplera. En revanche, le prix par action après la division des actions 3 pour 1 sera réduit en divisant le prix par trois. De cette façon, la valeur globale de la société, mesurée par la capitalisation boursière, resterait la même.

La capitalisation boursière est calculée en multipliant le nombre total dactions en circulation par le prix par Par exemple, supposons que XYZ Corp. ait 20 millions dactions en circulation et que les actions se négocient à 100 USD. Sa capitalisation boursière sera de 20 millions dactions x 100 USD = 2 milliards USD. Supposons que le conseil dadministration de la société décide de scinder le stock 2 pour 1. Juste après lentrée en vigueur de la scission, le nombre dactions en circulation doublerait à 40 millions, tandis que le prix de laction serait divisé par deux à 50 $, laissant la capitalisation boursière inchangée à 40 millions dactions x 50 $ = 2 milliards de dollars.

Considérations spéciales

Raisons dun fractionnement dactions

Pourquoi les entreprises subissent-elles les tracas et les dépenses dun fractionnement dactions? Pour quelques très bonnes raisons. Premièrement, une scission est généralement entreprise lorsque le cours de laction est assez élevé, ce qui fait quil est coûteux pour les investisseurs dacquérir un lot standard de 100 actions.

Deuxièmement, le plus grand nombre de les actions en circulation peuvent se traduire par une plus grande liquidité de laction, ce qui facilite les échanges et peut réduire lécart acheteur-vendeur. Laugmentation de la liquidité dune action facilite la négociation de laction pour les acheteurs et les vendeurs. La liquidité offre un degré élevé de flexibilité dans lequel les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions de la société sans avoir un impact trop important sur le cours de laction. Une liquidité accrue peut réduire le dérapage des transactions pour les entreprises qui sengagent dans des programmes de rachat dactions. Pour certaines entreprises, cela peut se traduire par des économies importantes sur le cours des actions.

Si une scission, en théorie, ne devrait avoir aucun effet sur le cours dune action, elle se traduit souvent par un nouvel investisseur lintérêt, ce qui peut avoir un impact positif sur le cours de laction.Bien que cet effet puisse être temporaire, il nen demeure pas moins que les fractionnements dactions par des sociétés de premier ordre sont un excellent moyen pour linvestisseur moyen daccumuler un nombre croissant dactions dans ces sociétés. Bon nombre des meilleures entreprises dépassent régulièrement le niveau de prix auquel elles avaient précédemment fractionné leurs actions, ce qui les oblige à subir à nouveau une division dactions. Walmart, par exemple, a divisé ses actions jusquà 11 fois sur une base de 2 pour 1 depuis son introduction en bourse en octobre 1970 jusquà mars 1999. Un investisseur qui détenait 100 actions lors de lintroduction en bourse (IPO) de Walmart ont vu cette petite participation passer à 204 800 actions au cours des 30 prochaines années.

Exemple de fractionnement dactions

En août 2020, Apple (AAPL ) a divisé ses actions 4 pour 1 pour la rendre plus accessible à un plus grand nombre dinvestisseurs Juste avant la scission, chaque action se négociait à environ 540 $. Après la scission, le prix par action à louverture du marché était de 135 $ (environ 540 $ ÷ 4). Les actionnaires existants ont également reçu quatre actions supplémentaires pour chaque action détenue, de sorte quun investisseur qui détenait 1 000 actions dAAPL avant le fractionnement aurait 5 000 actions après le fractionnement. Les actions en circulation dApple sont passées de 3,4 à environ 13,6 milliards dactions, mais la capitalisation boursière est restée en grande partie inchangée à 2 000 milliards de dollars.

Fractionnement dactions vs fractionnement dactions inversé

Un fractionnement dactions traditionnel est également appelé fractionnement dactions à terme. Un fractionnement dactions inversé est lopposé dun fractionnement dactions à terme. Une société qui émet un fractionnement dactions inversé diminue le nombre de ses actions en circulation et augmente le cours de laction . À linstar dun fractionnement dactions à terme, la valeur de marché de la société après un fractionnement dactions inversé resterait la même. Une société qui entreprend cette opération sur titres pourrait le faire si le cours de son action avait diminué à un niveau auquel elle court le risque dêtre radiée dune bourse pour ne pas avoir atteint le prix minimum requis pour être cotée. Une société peut également procéder à une contre-division de son action pour la rendre plus attrayante pour les investisseurs qui pourraient la percevoir comme plus intéressante si elle avait un cours de bourse plus élevé.

Un fractionnement dactions inverse / avant est une stratégie spéciale de fractionnement dactions utilisée par les entreprises pour éliminer les actionnaires qui détiennent moins dun certain nombre dactions de cette société. Un fractionnement dactions inversé / anticipé utilise un fractionnement dactions inversé suivi dun fractionnement dactions à terme. La division inversée réduit le nombre total dactions détenues par un actionnaire, ce qui entraîne le retrait de certains actionnaires qui détiennent moins que le minimum requis par la division. Le fractionnement dactions à terme augmente le nombre total dactions détenues par un actionnaire.