Nollakuponkilaina

Mikä on nollakuponkilaina

Nollakuponkilaina on velkapaperi, joka ei maksa korkoa, vaan käy sen sijaan kauppaa syvällä alennuksella, tuottaa voittoa erääntymispäivänä, kun joukkovelkakirjalaina lunastetaan koko nimellisarvolleen.

Jotkut joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen alku kuponkisinstrumentteina, kun taas toiset joukkovelkakirjat muuttuvat nollakuponki-instrumentteihin sen jälkeen, kun rahoituslaitos irrottaa heidät kupongeistaan ja pakkaa ne takaisin nollakuponkilainaksi. Koska ne tarjoavat koko maksun eräpäivänä, nollakuponkilainojen hinta vaihtelee yleensä paljon enemmän kuin kuponkilainoilla.

Tunnetaan myös nollakuponkilaina. suoriteperusteisena joukkolainana.

Nollakuponkilainan hajottaminen

Joukkovelkakirjalaina on portaali, jonka kautta yritys tai valtion elin hankkii pääomaa. Kun joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeeseen, sijoittajat ostavat kyseiset joukkovelkakirjat ja toimivat tosiasiallisesti lainaajina liikkeeseenlaskijalle. maksut, jotka tehdään puolivuosittain tai vuosittain koko joukkovelkakirjan voimassaoloaikana.

Lainan erääntyessä joukkovelkakirjan haltijalle maksetaan takaisin summa, joka on yhtä suuri kuin joukkovelkakirjan nimellisarvo. Yrityslainan nimellisarvo tai nimellisarvo ilmoitetaan tyypillisesti 1000 dollaria. Jos yrityslainaa lasketaan liikkeeseen alennuksella, sijoittajat voivat ostaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvonsa alapuolella. Esimerkiksi sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan alennuksella 920 dollaria, saa 1000 dollaria. 80 dollarin tuotto plus joukkolainasta saadut kuponkimaksut ovat sijoittajan tuotot tai tuotot joukkovelkakirjalainan hallussapidosta.

Kaikilla joukkovelkakirjalainoilla ei kuitenkaan ole kuponkimaksuja. ei nimetä kuponkikorkoisiksi joukkovelkakirjoiksi. Nämä joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen suurella alennuksella, ja ne maksavat takaisin nimellisarvon eräpäivänä. Ostohinnan ja nimellisarvon välinen ero edustaa sijoittajan tuottoa. Sijoittajan saama maksu on yhtä suuri kuin sijoitettu pääoma plus ansaitut korot puolivuosittain ilmoitetulla tuotolla. Nollakuponkilainasta ansaittu korko on laskennallinen korko, mikä tarkoittaa, että se on arvioitu korko korkolle eikä vahvistetulle korolle. Esimerkiksi joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 20 000 dollaria ja joka erääntyy 20 vuodessa 5,5 prosentin tuotolla, voidaan ostaa noin 6855 dollaria. 20 vuoden lopussa sijoittaja saa 20 000 dollaria. 20 000 dollarin ja 6855 dollarin (tai 13 145 dollarin) välinen ero edustaa kiinnostusta, joka yhdistyy automaattisesti, kunnes joukkovelkakirja erääntyy. Laskennallista korkoa kutsutaan joskus ”fantomikoroksi”.

Lainan laskennallisesta korosta kannetaan tuloveroa sisäisen veroviraston (IRS) mukaan. Siksi vaikka kuponkimaksuja ei suoriteta nollakuponkilainoista maturiteettiin asti, sijoittajat saattavat silti joutua maksamaan liittovaltion, osavaltion ja paikalliset tuloverot laskennallisesta korosta, joka kertyy vuosittain. Kuntien nollakuponkilainan ostaminen, nollakuponkilainan ostaminen verovapaalta tililtä tai yritysvapaakuponkilainan ostaminen, jolla on verovapaus, ovat muutamia tapoja välttää tuloverojen maksamista näistä arvopapereista.

Hinnan laskeminen

Nollakuponkilainan hinta voidaan laskea seuraavasti:

Hinta = M / ( 1 + r) n

missä M = joukkovelkakirjan maturiteetti tai nimellisarvo

r = vaadittu korko

n = vuosien lukumäärä erääntymiseen asti

Jos sijoittaja haluaa tuottaa 6 prosentin tuoton joukkovelkakirjalainasta, Nimellisarvo 25 000 dollaria, joka erääntyy kolmen vuoden kuluttua, hän on valmis maksamaan seuraavat maksut:

25000 dollaria / (1 + 0,06) 3 = 20991 dollaria.

Mitä pitempi aika joukkovelkakirjalainaan erääntyy, sitä vähemmän sijoittaja maksaa siitä ja päinvastoin. Nollakuponkilainojen maturiteetit ovat yleensä pitkäaikainen, maturiteetti on l itään 10 vuotta. Nämä pitkäaikaiset maturiteettipäivät antavat sijoittajien suunnitella pitkän aikavälin tavoitteita, kuten säästää lapsen korkeakouluopetusta varten. Lainan syvällä alennuksella sijoittaja voi kerätä pienen määrän rahaa, joka voi kasvaa ajan myötä.

Nollakuponkilainoja voidaan antaa monista lähteistä. , mukaan lukien Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, valtion ja paikallishallinnon yksiköt ja yritykset. Useimmat nollakuponkilainat käyvät kauppaa tärkeimmillä pörsseillä. (Katso aiheeseen liittyvää lukua kohdasta ”Mikä on nollakuponkilainan ja tavallisen joukkovelkakirjalainan ero?”)