Dluhopis s nulovým kupónem

Co je to Dluhopis s nulovým kupónem

Dluhopis s nulovým kupónem je dluhový cenný papír, který neplatí úroky, ale místo toho obchoduje s hlubokou slevou, dosažení zisku při splatnosti, kdy je dluhopis splacen v plné nominální hodnotě.

Některé dluhopisy jsou od počátku vydávány jako nástroje s nulovým kupónem, zatímco jiné dluhopisy transformují poté, co je finanční instituce zbaví svých kupónů a znovu je zabalí jako dluhopisy s nulovým kupónem. Protože dluhopisy s nulovým kupónem nabízejí celou platbu v době splatnosti, mají tendenci kolísat v ceně, mnohem více než dluhopisy s kupónem.

Je také znám dluhopis s nulovým kupónem jako akruální dluhopis.

prolomení dluhopisu s nulovým kupónem

Dluhopis je portál, prostřednictvím kterého podnikový nebo vládní orgán získává kapitál. Při vydávání dluhopisů investoři tyto dluhopisy kupují a účinně fungují jako věřitelé emitujícímu subjektu. Investoři získávají výnos ve formě kupónu Platby, které se vytvářejí pololetně nebo ročně po celou dobu životnosti dluhopisu.

Když dluhopis dozrává, splácí se majiteli dluhopisu částka rovnající se nominální hodnotě dluhopisu. Jmenovitá nebo nominální hodnota podnikového dluhopisu se obvykle uvádí jako 1 000 USD. Pokud je podnikový dluhopis vydán se slevou, znamená to, že investoři mohou koupit dluhopis pod jeho nominální hodnotou. Například investor, který kupuje dluhopis se slevou za 920 USD, obdrží 1 000 USD. Výnos ve výši 80 USD plus platby kupónů z dluhopisu jsou výdělky nebo výnosy investora za držení dluhopisu.

Ale ne všechny dluhopisy mají výplaty kupónů. nejsou označovány jako dluhopisy s nulovým kupónem. Tyto dluhopisy jsou vydávány s hlubokou slevou a splácí nominální hodnotu při splatnosti. Rozdíl mezi kupní cenou a nominální hodnotou představuje výnos investora. Platba, kterou investor přijme, se rovná investované jistině plus vydělaný úrok, poloročně, při uvedeném výnosu. Úrok získaný z dluhopisu s nulovým kupónem je imputovaný úrok, což znamená, že se jedná o odhadovanou úrokovou sazbu dluhopisu, a nikoli o stanovenou úrokovou sazbu. Například dluhopis s nominální hodnotou 20 000 USD, který je splatný za 20 let, s výnosem 5,5%, lze zakoupit za zhruba 6 855 USD. Na konci 20 let obdrží investor 20 000 USD. Rozdíl mezi 20 000 a 6 855 USD (nebo 13 145 USD) představuje úrok, který se automaticky sloučí, dokud dluhopis nedospěje. Imputovaný úrok se někdy označuje jako „fantomový úrok“.

Imputovaný úrok z dluhopisu podléhá dani z příjmu, uvádí Internal Revenue Service (IRS). Ačkoli se tedy do splatnosti dluhopisů s nulovým kupónem nevyplácejí žádné kupónové platby, investoři možná budou muset platit federální, státní a místní daně z příjmu z imputovaného úroku, který narůstá každý rok. Nákup obecního dluhopisu s nulovým kupónem, nákup dluhopisů s nulovým kupónem na účtu osvobozeném od daně nebo nákup dluhopisu s nulovým kupónem pro společnosti, který má status osvobození od daně, je několik způsobů, jak se vyhnout placení daně z příjmu z těchto cenných papírů.

Výpočet ceny

Cena dluhopisu s nulovým kupónem může být vypočtena jako:

Cena = M / ( 1 + r) n

kde M = hodnota splatnosti nebo nominální hodnota dluhopisu

r = požadovaná úroková sazba

n = počet let do splatnosti

Pokud si investor přeje dosáhnout 6% návratnosti dluhopisu, s Nominální hodnota 25 000 $, která bude splatná za tři roky, bude ochoten zaplatit následující částky:

25 000 $ / (1 + 0,06) 3 = 20 991 $.

Čím delší je doba do splatnosti dluhopisu, tím méně za něj investor platí a naopak. Data splatnosti dluhopisů s nulovým kupónem jsou obvykle dlouhodobé, s počáteční splatností at na východ 10 let. Tato data dlouhodobé splatnosti umožňují investorům plánovat dlouhodobé cíle, jako je úspora na vysokoškolské vzdělání dítěte. S hlubokou slevou dluhopisu může investor investovat malé množství peněz, které může časem růst.

Dluhopisy s nulovým kupónem lze vydávat z různých zdrojů , včetně amerického ministerstva financí, státních a místních vládních subjektů a korporací. Většina dluhopisů s nulovým kupónem se obchoduje na hlavních burzách. (Související informace viz „Jaký je rozdíl mezi dluhopisem s nulovým kupónem a běžným dluhopisem?“)