Nulcouponobligatie

Wat is een nulcouponobligatie

Een nulcouponobligatie is een schuldbewijs dat geen rente betaalt maar in plaats daarvan met een grote korting wordt verhandeld, winst maken op de eindvervaldag, wanneer de obligatie wordt afgelost voor de volledige nominale waarde.

Sommige obligaties worden vanaf het begin uitgegeven als nulcouponinstrumenten, terwijl andere obligaties transformeren in nulcouponinstrumenten nadat een financiële instelling ze van hun coupons ontdoet en ze herverpakt als nulcouponobligaties. Omdat ze de volledige betaling op de eindvervaldag aanbieden, hebben nulcouponobligaties de neiging om in prijs te fluctueren, veel meer dan couponobligaties.

Een nulcouponobligatie is ook bekend als een obligatie op transactiebasis.

AFBREKEN Nulcouponobligatie

Een obligatie is een portaal waarmee een bedrijf of een overheidsorgaan kapitaal ophaalt. Wanneer obligaties worden uitgegeven, kopen beleggers die obligaties en treden ze in feite op als geldschieters van de uitgevende entiteit. De beleggers verdienen een rendement in de vorm van een coupon betalingen, die halfjaarlijks of jaarlijks worden gemaakt, gedurende de looptijd van de obligatie.

Wanneer de obligatie vervalt, wordt de obligatiehouder een bedrag terugbetaald dat gelijk is aan de nominale waarde van de obligatie. De nominale of nominale waarde van een bedrijfsobligatie wordt doorgaans vermeld als $ 1.000. Als een bedrijfsobligatie met korting wordt uitgegeven, betekent dit dat beleggers de obligatie onder de nominale waarde kunnen kopen. Een belegger die bijvoorbeeld een obligatie koopt met een korting van $ 920, ontvangt $ 1.000. Het rendement van $ 80, plus couponbetalingen die op de obligatie worden ontvangen, zijn de inkomsten of het rendement van de belegger voor het aanhouden van de obligatie.

Maar niet alle obligaties hebben couponbetalingen. niet worden aangeduid als nulcouponobligaties. Deze obligaties worden uitgegeven met een grote korting en betalen de nominale waarde op de vervaldag terug. Het verschil tussen de aankoopprijs en de nominale waarde vertegenwoordigt het rendement van de belegger. De betaling die de belegger ontvangt, is gelijk aan de geïnvesteerde hoofdsom plus de rente die halfjaarlijks wordt verdiend, tegen een bepaald rendement. De rente die op een nulcouponobligatie wordt verdiend, is een toegerekende rente, wat betekent dat het een geschatte rentevoet voor de obligatie is en geen vastgestelde rentevoet. Een obligatie met een nominaal bedrag van $ 20.000, die binnen 20 jaar vervalt, met een rendement van 5,5%, kan bijvoorbeeld worden gekocht voor ongeveer $ 6.855. Aan het einde van de 20 jaar ontvangt de investeerder $ 20.000. Het verschil tussen $ 20.000 en $ 6.855 (of $ 13.145) vertegenwoordigt de rente die automatisch wordt samengesteld totdat de obligatie afloopt. Toegerekende rente wordt soms “fantoomrente” genoemd.

De toegerekende rente op de obligatie is volgens de Internal Revenue Service (IRS) onderworpen aan inkomstenbelasting. Daarom, hoewel er geen couponbetalingen worden gedaan op nulcouponobligaties tot de vervaldag, moeten beleggers mogelijk toch federale, staats- en lokale inkomstenbelastingen betalen over de toegerekende rente die elk jaar wordt opgebouwd. Het kopen van een gemeentelijke nulcouponobligatie, het kopen van nulcouponobligaties op een belastingvrije rekening of het kopen van een nulcouponobligatie van het bedrijf met een belastingvrije status zijn enkele manieren om te voorkomen dat u inkomstenbelasting over deze effecten moet betalen.

Prijs berekenen

De prijs van een nulcouponobligatie kan worden berekend als:

Prijs = M / ( 1 + r) n

waarbij M = Vervaldatum of nominale waarde van de obligatie

r = vereiste rentevoet

n = aantal jaren tot einde looptijd

Als een belegger 6% rendement op een obligatie wil behalen, met $ 25.000 nominale waarde, die over drie jaar vervalt, hij zal bereid zijn het volgende te betalen:

$ 25.000 / (1 + 0,06) 3 = $ 20.991.

Hoe langer het duurt voordat de obligatie vervalt, hoe minder de belegger ervoor betaalt, en vice versa. De vervaldata op nulcouponobligaties zijn meestal lange termijn, met een initiële looptijd van ten hoogste l oost 10 jaar. Op deze lange vervaldata kunnen beleggers langetermijndoelen plannen, zoals sparen voor de hbo-opleiding van een kind. Met de grote korting van de obligatie kan een belegger een klein bedrag inleggen dat in de loop van de tijd kan groeien.

Nulcouponobligaties kunnen uit verschillende bronnen worden uitgegeven , inclusief de Amerikaanse schatkist, staats- en lokale overheidsinstanties en bedrijven. De meeste nulcouponobligaties worden verhandeld op de belangrijkste beurzen. (Zie voor gerelateerde informatie “Wat is het verschil tussen een nulcouponobligatie en een gewone obligatie?”)