Részvényfelosztás

Mi az a részvényfelosztás?

Részvényfelosztás az, amikor a társaság a részvények meglévő részvényeit több új részvényre osztja az állomány likviditásának növelése érdekében. Bár a forgalomban lévő részvények száma egy adott többszörössel nő, a teljes részvény dollár értéke a részvények változatlanok maradnak az előre felosztott összegekhez képest, mert a felosztás semmilyen valós értéket nem ad hozzá. A leggyakoribb felosztási arány a 2 az 1-hez vagy a 3 az 1-hez viszonyítva részvények, minden egyes részvény előtt, amely a felosztás előtt volt).

A részvényfelosztás működése

A részvényfelosztás olyan vállalati akció, amelynek során egy vállalat meglévő részvényeit több részvényre osztja fel. Alapvetően a vállalatok úgy döntenek, hogy megosztják részvényeiket, hogy csökkenthessék részvényeik kereskedési árát a legtöbb befektető által kényelmesnek tartott tartományba, és növeljék a részvények likviditását.

A legtöbb befektető kényelmesebb mondjuk 100 részvény 10 dolláros részvény vásárlása, szemben a 10 részvény 100 dolláros részvényével. Így amikor egy vállalat részvényárfolyama jelentősen emelkedett, a legtöbb állami cég végül egy részvényfelosztást deklarál egy bizonyos ponton, hogy az árat népszerűbb kereskedési árra csökkentse. Bár a forgalomban lévő részvények száma a részvényfelosztás során nő, a részvények teljes dollárértéke változatlan marad az előre felosztott összegekhez képest, mert a felosztás nem ad valódi értéket.

A részvényfelosztás végrehajtásakor a részvények ára A részvények automatikusan alkalmazkodnak a piacokon. A társaság igazgatósága a részvények bármilyen módon történő felosztásáról dönt. Például egy részvényfelosztás lehet 2 az 1-hez, 3 az 1-hez, 5 az 1-hez, 10 az 1-hez, 100 az 1-hez stb. A 3 az 1-hez részvényfelosztás azt jelenti, hogy minden befektető által birtokolt részvényért most három lesz. Más szavakkal, a piacon forgalomban lévő részvények száma megháromszorozódik. Másrészt a részvényenkénti ár a 3 az 1ért részvényfelosztás után csökken, ha az árat elosztjuk hárommal. Így a vállalat piaci értéke a piaci kapitalizációval mérve változatlan marad.

A piaci kapitalizációt úgy számítják ki, hogy a forgalomban lévő részvények teljes számát megszorozzuk az egy részvény árával. Tegyük fel például, hogy az XYZ Corp. 20 millió darab forgalomban lévő részvénygel rendelkezik, és a részvények 100 dolláros forgalomban vannak. Piaci felső határa 20 millió részvény lesz x 100 USD = 2 milliárd USD. Mondjuk, hogy a vállalat igazgatótanácsa úgy dönt, hogy megosztja a részvényeket. készlet 2 az 1-ért. Közvetlenül a felosztás hatálybalépése után a forgalomban lévő részvények száma megduplázódik, 40 millióra, míg a részvényárfolyam felére, 50 dollárra csökken, így a piaci korlát változatlan marad, 40 millió részvény x 50 dollár = 2 milliárd dollár.

Különleges szempontok

A részvényfelosztás okai

Miért élik meg a vállalatok a részvényfelosztás problémáját és költségeit? Pár nagyon jó okból. Először is, a felosztást általában akkor hajtják végre, amikor a részvényárfolyam meglehetősen magas, ami a befektetők számára drágává teszi a szokásos 100 részvényes részvénytétel megszerzését.

Másodszor, a magasabb részvényszám A forgalomban lévő részvények nagyobb likviditást eredményezhetnek a részvények számára, ami megkönnyíti a kereskedést, és szűkítheti a vételi / eladási különbözetet. A részvények likviditásának növelése megkönnyíti a részvényekkel való kereskedést a vevők és az eladók számára. A likviditás nagyfokú rugalmasságot biztosít, amelyben a befektetők anélkül vásárolhatnak és adhatnak el vállalat részvényeket, hogy túl nagy hatással lennének a részvényárfolyamra. A hozzáadott likviditás csökkentheti a részvény-visszavásárlási programokat folytató vállalatok kereskedési csúszását. Egyes vállalatok számára ez jelentős részvényárfolyam-megtakarítást jelenthet.

Bár a felosztás elméletileg nem befolyásolhatja a részvény árfolyamát, gyakran megújult befektetőt eredményez. kamat, ami pozitív hatással lehet a részvényárfolyamra.Bár ez a hatás átmeneti lehet, továbbra is tény, hogy a blue chip társaságok részvényfelosztása nagyszerű módja annak, hogy az átlagos befektető egyre több részvényt halmozzon fel ezekben a társaságokban. A legjobb vállalatok közül sokan rendszeresen túllépik azt az árszintet, amelynél korábban részvényeiket feldarabolták, emiatt ismét részvényfelosztás következett be. A Walmart például 11-szer osztotta fel részvényeit 2 az 1-ben alapon, attól az időponttól, amikor 1970 októberében és 1999 márciusában tőzsdére lépett. Az a befektető, akinek 100 részvénye volt a Walmart első nyilvános ajánlattételén (IPO), azt tapasztalták, hogy a kis részesedés 204 800 részvényre nőtt a következő 30 évben.

Példa egy részvényfelosztásra

2020 augusztusában az Apple (AAPL ) megosztotta részvényeit 4 az 1 ellenében, hogy nagyobb számú befektető számára hozzáférhetőbb legyen. Közvetlenül a felosztás előtt mindegyik részvény 540 dollár körül volt. A felosztás után a részvényenkénti ár a nyitott piacon 135 USD volt (kb. 540 ÷ 4 USD). A meglévő részvényesek négy további részvényt is kaptak minden egyes birtokolt részvény után, így egy befektetőnek, akinek 1000 AAPL részvénye volt előzetesen felosztva, 5000 részvénye lesz felosztás után. Az Apple forgalomban lévő részvényei 3,4-ről körülbelül 13,6 milliárd részvényre nőttek, a piaci korlát azonban nagyjából változatlan, 2 billió dollár volt.

Részvényfelosztás és fordított részvényfelosztás

A hagyományos részvényfelosztást határidős részvényfelosztásnak is nevezik. A fordított részvényfelosztás ellentétes a határidős részvényfelosztással. A fordított részvényfelosztást kibocsátó vállalat csökkenti a forgalomban lévő részvények számát és megnöveli a részvény árfolyamát . A határidős részvényfelosztáshoz hasonlóan a társaság piaci értéke a fordított részvényfelosztás után is ugyanaz marad. Az a vállalat, amely ezt a vállalati lépést megteszi, megteheti, ha részvényárfolyama olyan szintre csökkent, amelyen fennáll annak a kockázata, hogy törölték a tőzsdéről, mert nem teljesítette a tőzsdén bevezetéshez szükséges minimális árat. A társaság visszafordíthatja a részvényeit is, hogy vonzóbbá tegye azokat a befektetőket, akik értékesebbnek vélhetik, ha magasabb a részvényárfolyama.

Vissza / előre részvényfelosztás egy speciális részvényfelosztási stratégia, amelyet a társaságok használnak a részvényesek kizárására, akik a társaság részvényeinek egynél kevesebb részvényével rendelkeznek. A fordított / határidős részvényfelosztás fordított részvényfelosztást használ, amelyet egy határidős részvényfelosztás követ. A fordított felosztás csökkenti a részvényesek által birtokolt részvények teljes számát, ami azt eredményezi, hogy egyes részvényeseket kiosztanak, akiknek a felosztás által előírt minimumnál kevesebbet birtokol. A határidős részvényfelosztás növeli a részvényesek által birtokolt részvények számát.