Kuponráta
Mi az a kuponráta?
A kamatláb a fix kamatozású értékpapír által fizetett hozam; a fix kamatozású értékpapír kamatlába egyszerűen csak a kibocsátó által a kötvény névértékéhez vagy névértékéhez viszonyítva fizetett éves kamatfizetések. A kamatláb vagy kuponfizetés a kibocsátás napján fizetett kötvény hozama. Ez a hozam a kötvény értékének változásával változik, így a kötvény hozama lejáratúvá válik.
Kamatláb
Hogyan működik a kamatláb
A kötvény kamatszáma kiszámítható úgy, hogy elosztjuk az értékpapír éves kamatfizetéseinek összegét, és elosztjuk a kötvény névértékével. Például egy 1000 dolláros névértékű kibocsátott kötvénynek, amely félévente 25 dolláros kupont fizet, 5% -os a kamatláb. Minden más, egyenlő arányban tartják, a magasabb kamatlábú kötvények a befektetők számára kívánatosabbak, mint az alacsonyabb kamatlábúak.
A kamatláb az a kötvény, amelyet a kibocsátója fizet. az óvadék időtartamára. A “kupon” kifejezés a tényleges szelvények időszakos kamatfizetési beszedésekhez való korábbi felhasználásából származik. A kibocsátás napján beállított kötvény kamatlába változatlan marad, és a kötvénytulajdonosok fix kamatfizetéseket kapnak előre meghatározott időközönként.
Key Takeaways
- A kamatláb a fix kamatozású értékpapír által fizetett hozam.
- Amikor a piac élénkül és kedvezőbb, a kupon tulajdonosa kevesebbet fog hozni, mint az uralkodó piaci viszonyok, mivel a kötvény nem fog többet fizetni, mivel az értékét a kibocsátáskor határozták meg.
- A lejáratig tartó hozam az, amikor egy kötvényt a másodlagos piacon vásárolnak, és ez a különbség a kötvény kamatfizetéseiben, amelyek magasabbak vagy alacsonyabbak lehetnek, mint a kötvény kibocsátásának kamatlábai.
A a kötvénykibocsátó többek között a kibocsátáskor érvényes piaci kamatlábak alapján dönt a kamatlábról. A piaci kamatlábak idővel változnak, és ahogy a kötvény kamatlábánál magasabb vagy alacsonyabb szintre mozognak, a kötvény értéke növekszik vagy csökken ses.
Különleges szempontok: Piaci kamatláb és lejárati hozam
A piaci kamatlábak változása befolyásolja a kötvénybefektetési eredményeket. Mivel a kötvény kamatszelvénye a kötvény futamideje alatt rögzül, a kötvénytulajdonos ragaszkodik ahhoz, hogy összehasonlíthatóan alacsonyabb kamatfizetéseket kapjon, amikor a piac magasabb kamatlábat kínál. Ugyanilyen nemkívánatos alternatíva a kötvény névértéken alacsonyabb áron történő értékesítése veszteséggel. Így a magasabb kamatlábú kötvények biztonságot nyújtanak az emelkedő piaci kamatlábakkal szemben.
Ha a piaci kamat alacsonyabbra fordul, mint egy kötvény “a kamatláb, a kötvény birtoklása előnyös, mivel más befektetők a kötvény névértékénél többet fizethetnek” összehasonlíthatóan magasabb kamatláb.
Amikor a befektetők kötvényt vásárolnak eredetileg névértéken, majd lejáratig tartják a kötvényt, akkor a kötvényre jutó kamat a kibocsátáskor meghatározott kamatlábon alapul. A kötvényt a másodlagos piacon megszerző befektetők számára az általuk fizetett áraktól függően a kötvény kamatfizetéseiből származó hozam magasabb vagy alacsonyabb lehet, mint a kötvény kamatlába. Ez az effektív hozam, amelyet lejáratig hozamnak hívnak.
Például egy 100 dolláros névértékű, de 90 dolláros kereskedésű kötvény a vevőnek a kuponnál magasabb lejáratig tartó hozamot biztosít. mérték. Ezzel szemben egy 100 dolláros névértékű, de 110 dolláros kereskedésű kötvény a vevőnek a kamatszelvénynél alacsonyabb lejáratú hozamot biztosít. (A kapcsolódó olvasmányokról lásd: “Lejáratig tartó hozam vs kuponráta: mi a különbség?”)