Osakkeen jakaminen

Mikä on osakkeen jako?

Osakkeiden jakaminen on silloin, kun yhtiö jakaa osakkeensa nykyiset osakkeet useiksi uusiksi osakkeiksi osakkeen maksuvalmiuden lisäämiseksi. Vaikka ulkona olevien osakkeiden määrä kasvaa tietyllä kerrannaisella, osakkeiden yhteenlaskettu dollarin arvo osakkeet pysyvät ennallaan ennen jaettuja määriä, koska jakaminen ei tuota mitään todellista arvoa. Yleisimmät jakosuhteet ovat 2/1 tai 3/1 (mikä tarkoittaa, että osakkeenomistajalla on kaksi tai kolme osakkeita jokaisesta ennen jakautumista omistetusta osakkeesta).

Osakkeiden jaon toiminta

Osakehajo on yritystoiminta, jossa yritys jakaa nykyiset osakkeensa useiksi osakkeiksi. Pohjimmiltaan yritykset päättävät jakaa osakkeensa, jotta ne voivat laskea osakkeidensa kaupankäyntikurssin useimpien sijoittajien mielestä mukavaksi ja lisätä osakkeiden likviditeettiä.

Suurin osa sijoittajista ovat mukavampia ostamaan esimerkiksi 100 osaketta 10 dollarin osaketta verrattuna 10 osakkeeseen 100 dollarin osaketta. Siten, kun yrityksen osakekurssi on noussut huomattavasti, useimmat julkiset yritykset ilmoittavat jossakin vaiheessa osakkeiden jakamisen hinnan laskemiseksi suositummaksi kaupankäyntihinnaksi. Vaikka ulkona olevien osakkeiden määrä kasvaa osakkeiden jakamisen aikana, osakkeiden dollarin kokonaisarvo pysyy samana verrattuna ennakkoon jaettuihin määriin, koska jakaminen ei tuota mitään todellista arvoa.

Kun osakejako toteutetaan, osakkeen hinta osakkeet sopeutuvat markkinoilla automaattisesti.Yrityksen hallitus tekee päätöksen jakaa osakkeet mihin tahansa tapaan. Esimerkiksi osakejako voi olla 2-for-1, 3-for-1, 5-for-1, 10-for-1, 100-for-1 jne. 3-for-1-osakkeiden jakaminen tarkoittaa, että kutakin sijoittajan hallussa olevaa osaketta kohden on nyt kolme. Toisin sanoen markkinoiden ulkona olevien osakkeiden määrä kolminkertaistuu. Toisaalta osakekohtaista hintaa 3/1-osakkeiden jakamisen jälkeen alennetaan jakamalla hinta kolmella. Tällä tavalla yrityksen kokonaisarvo markkina-arvolla mitattuna pysyisi samana.

Markkina-arvo lasketaan kertomalla ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä yksikköhinnalla. Oletetaan esimerkiksi, että XYZ Corp.: lla on 20 miljoonaa osaketta ulkona ja osakkeet käyvät kauppaa 100 dollarilla. Sen markkina-arvo on 20 miljoonaa osaketta x 100 dollaria = 2 miljardia dollaria. Sanotaan, että yhtiön hallitus päättää jakaa osakkeet varastossa 2-for-1. Heti jakautumisen jälkeen liikkeeseen laskettujen osakkeiden määrä kaksinkertaistuu 40 miljoonaan, kun taas osakekurssi puolittuu 50 dollariin, jolloin markkinaosuus pysyy muuttumattomana 40 miljoonalla osakkeella x 50 dollaria = 2 miljardia dollaria.

Erityishuomiot

Osakkeen jakamisen syyt

Miksi yritykset joutuvat kärsimään osakkeiden jakamisesta? Muutamasta erittäin hyvästä syystä. Ensinnäkin jakaminen tapahtuu yleensä, kun osakekurssi on melko korkea, mikä tekee sijoittajille kalliiksi hankkia tavallisen 100 osakkeen hallituserän.

Toiseksi suurempi osakemäärä ulkona olevat osakkeet voivat lisätä osakkeen likviditeettiä, mikä helpottaa kaupankäyntiä ja voi kaventaa osto- ja myyntitarjousta. Osakkeen likviditeetin lisääminen helpottaa osakekauppaa ostajille ja myyjille. Likviditeetti tarjoaa suurta joustavuutta, jossa sijoittajat voivat ostaa ja myydä yhtiön osakkeita vaikuttamatta liikaa osakekurssiin. Lisätty likviditeetti voi vähentää osakkeiden takaisinosto-ohjelmiin osallistuvien yritysten kaupankäynnin liukastumista. Joillekin yrityksille tämä voi tarkoittaa merkittäviä säästöjä osakekursseissa.

Vaikka jakautumisella ei teoriassa pitäisi olla vaikutusta osakkeen hintaan, se johtaa usein uuteen sijoittajaan korolla, mikä voi vaikuttaa positiivisesti osakekurssiin.Vaikka tämä vaikutus voi olla väliaikainen, tosiasia on, että blue chip -yhtiöiden osakkeiden jakaminen on hieno tapa keskimääräiselle sijoittajalle kerätä kasvava määrä osakkeita näissä yrityksissä. Monet parhaista yrityksistä ylittävät tavallisesti hintatason, jolla ne olivat aikaisemmin jakaneet osakkeensa, aiheuttaen niille jälleen osakkeiden jakamisen. Esimerkiksi Walmart on jakanut osakkeitaan peräti 11 kertaa 2: 1-periaatteella siitä hetkestä, kun se julkistettiin lokakuussa 1970 maaliskuuhun 1999. Sijoittaja, jolla oli 100 osaketta Walmartin alkuperäisessä julkisessa osakeannissa (IPO), ovat nähneet, että pieni omistusosuus on kasvanut 204800 osakkeeseen seuraavan 30 vuoden aikana.

Esimerkki osakkeiden jakamisesta

Elokuussa 2020 Apple (AAPL ) jakoi osakkeensa 4-for-1-merkinnällä, jotta se olisi helpommin saatavissa suuremmalle määrälle sijoittajia. Juuri ennen jakamista kukin osake oli noin 540 dollarin pörssissä. Jakamisen jälkeen osakekohtainen hinta avoimilla markkinoilla oli 135 dollaria (noin 540 ÷ 4 dollaria). Olemassa oleville osakkeenomistajille annettiin myös neljä lisäosaketta kutakin omistettua osaketta kohden, joten sijoittajalla, joka omisti 1000 AAPL-osaketta ennakkoon, olisi 5000 osaketta jakautumisen jälkeen. Applen liikkeeseen laskemat osakkeet kasvoivat 3,4: stä noin 13,6 miljardiin osakkeeseen, mutta markkina-arvo pysyi suurelta osin muuttumattomana 2 biljoonassa dollarissa.

Osakkeiden jako ja käänteiset osakkeiden osuudet

Perinteinen osakejako tunnetaan myös nimellä termiinisalkunjako. Käänteinen osakejakauma on päinvastainen termiinijärjestelmän osakejakauma. Yritys, joka antaa käänteisen osakelajin, vähentää ulkona olevien osakkeiden määrää ja nostaa osakekurssia Kuten osakkeiden termiinijakauma, myös yrityksen markkina-arvo käänteisen osakkeiden jakautumisen jälkeen pysyisi samana.Yritys, joka toteuttaa tämän yritystoiminnan, voisi tehdä niin, jos sen osakekurssi olisi laskenut tasolle, jolla sillä on riski olla Poistettu pörssistä, koska se ei täytä listalle vaadittavaa vähimmäishintaa. Yritys voi myös peruuttaa osakkeiden jakamisen, jotta se olisi houkuttelevampi sijoittajille, jotka saattavat kokea sen arvokkaammaksi, jos osakkeen hinta on korkeampi.

Käänteinen / eteenpäin suuntautuva osakkeen jakauma on erityinen osakkeiden jakamisstrategia, jota yritykset käyttävät eliminoimaan osakkeenomistajat, joilla on vähemmän kuin tietty määrä osakkeita kyseisen yrityksen osakkeista. Käänteinen / eteenpäin suuntautuva osakejako käyttää päinvastaista osakkeiden jakoa, jota seuraa osakkeiden jakaminen eteenpäin. Käänteinen jakaminen vähentää osakkeenomistajan omistamien osakkeiden kokonaismäärää, jolloin osa osakkeenomistajista, joilla on vähemmän kuin splitin edellyttämä vähimmäismäärä, karsitaan. Tuleva osakkeiden jakaminen lisää osakkeenomistajien omistamien osakkeiden kokonaismäärää.