Kuponkikorko
Mikä on kuponkikorko?
Kuponkikorko on korkosijoitusten maksama tuotto; kiinteätuottoisen arvopaperin kuponkikorko on yksinkertaisesti vain liikkeeseenlaskijan maksama vuotuinen kuponkimaksu suhteessa joukkovelkakirjan nimellisarvoon. Kuponkikorko tai kuponkimaksu on tuottolaina, joka maksetaan sen liikkeeseenlaskupäivänä. Tämä tuotto muuttuu joukkovelkakirjan arvon muuttuessa, jolloin joukkovelkakirjan tuotto erääntyy.
Kuponkikorko
Kuinka kuponkikorko toimii
Lainan kuponkikorko voidaan laskea jakamalla arvopaperin vuotuisten kuponkimaksujen summa ja jakamalla ne joukkovelkakirjan nimellisarvolla. Esimerkiksi joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria ja joka maksaa 25 dollarin kuponin puolivuosittain, kuponkikorko on 5%. Kaikilla muilla pidetään samanarvoisina, korkeamman kuponkikorkoiset joukkovelkakirjat ovat sijoittajille toivottavampia kuin matalampien kuponkikorkojen.
Kuponkikorko on korko, jonka sen liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjalainalle. vakuuden voimassaoloaikana. Termi ”kuponki” on johdettu todellisten kuponkien historiallisesta käytöstä määräajoin suoritettaviin korkomaksuihin. Kun joukkovelkakirjalainan kuponkikorko on asetettu liikkeeseenlaskupäivänä, se pysyy muuttumattomana ja joukkovelkakirjan haltijat saavat kiinteitä korkomaksuja ennalta määrätyllä aikavälillä.
Keskeiset takeaways
- Kuponkikorko on korkosijoitusten maksama tuotto.
- Kun markkinat piristyvät ja ovat suotuisampia, kupongin haltija tuottaa vähemmän kuin vallitsevat markkinaolosuhteet, koska joukkovelkakirjalaina ei maksa enemmän, koska sen arvo määritettiin liikkeeseenlaskun yhteydessä.
- Eräpäivän tuotto on, kun joukkovelkakirjalaina ostetaan jälkimarkkinoilta. koron maksuissa, jotka voivat olla korkeammat tai pienemmät kuin joukkovelkakirjan kuponkikorko, kun se laskettiin liikkeeseen.
A joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija päättää kuponkikorosta muun muassa liikkeeseenlaskuhetkellä vallitsevien markkinakorkojen perusteella. Markkinoiden korot muuttuvat ajan myötä ja kun ne liikkuvat korkeammalle tai matalammalle kuin joukkolainan kuponkikorko, joukkolainan arvo kasvaa tai vähenee vastaavasti.
Erityishuomiot: markkinakorko ja erääntyvyysaste
Markkinoiden korkojen muuttuminen vaikuttaa joukkovelkakirjasijoitusten tulokseen. Koska joukkolainan kuponkikorko on kiinteä koko joukkovelkakirjan maturiteetin, joukkolainan haltija on juuttunut saamaan verrattain pienempiä korkomaksuja, kun markkinat tarjoavat korkeamman koron. Yhtä ei-toivottu vaihtoehto on joukkovelkakirjalainan myynti alle nimellisarvon tappiolla. Siten joukkolainat, joilla on korkeampi kuponkikorko, tarjoavat turvamarginaalin nousevilta markkinakoroilta.
Jos markkinakorko muuttuu matalammaksi kuin joukkovelkakirjalaina ”kuponkikorko, joukkovelkakirjalainan pitäminen on edullista, koska muut sijoittajat saattavat haluta maksaa enemmän kuin joukkolainan nimellisarvo” verrattain korkeampi kuponkikorko.
Kun sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainan alun perin nimellisarvollaan ja pitävät sitten joukkovelkakirjalainaa eräpäivään saakka, joukkovelkakirjasta ansaitsemansa korko perustuu liikkeeseenlaskun yhteydessä ilmoitettuun kuponkikorkoon. Sijoittajille, jotka hankkivat joukkovelkakirjalainan jälkimarkkinoilta, maksamastaan hinnasta riippuen joukkolainan korkomaksuista ansaittu tuotto voi olla korkeampi tai matalampi kuin joukkolainan kuponkikorko. Tämä on efektiivinen tuotto, jota kutsutaan erääntymisaikaksi.
Esimerkiksi joukkolaina, jonka nimellisarvo on 100 dollaria, mutta jolla käydään kauppaa 90 dollarilla, antaa ostajalle tuoton, jonka maturiteetti on korkeampi kuin kuponki. korko. Vastaavasti joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 100 dollaria, mutta jolla käydään kauppaa 110 dollarilla, antaa ostajalle maturiteetin tuoton, joka on matalampi kuin kuponkikorko. (Katso aiheeseen liittyvää lukua kohdasta ”Tuotto erääntymiseen vs. kuponkikorko: Mikä ero on?”)