Her er forskellen mellem finanspolitik og pengepolitik

Af Laura Hopper, Public Affairs Staff

At lære forskellen mellem finanspolitik og pengepolitik er afgørende for at forstå, hvem der gør hvad, når det kommer til den føderale regering og Federal Reserve. Det korte svar er, at kongressen og administrationen fører finanspolitik, mens Fed fører pengepolitik.

Begge typer politikker kan have en væsentlig indflydelse på vores hverdag, men linierne imellem dem kan virke slørede for gennemsnitsforbrugeren. Lad os ordne det.

Pengepolitik er Federal Reserves rolle

Ordet “monetær” betyder at have at gøre med penge. Og pengepolitik er styrehuset for en centralbank.

Pengepolitik refererer til handlinger, som centralbanker tager for at forfølge mål såsom prisstabilitet, maksimal beskæftigelse og stabil økonomisk vækst. Når vi siger forfølgelse, taler vi i stor skala – en makroøkonomisk skala.

I USA er Federal Reserve centralbanken (det kaldes ofte forkortet Fed). Den amerikanske kongres har etableret maksimal beskæftigelse og prisstabilitet som de makroøkonomiske mål for Fed at arbejde hen imod. Dette kaldes ofte Federal Reserve s dobbelte mandat.

Hvordan fører Federal Reserve pengepolitik? Det kan gøre det ved at påvirke udbuddet af penge i økonomien såvel som at påvirke renterne på markederne, forklarede St. Louis Fed-økonom David Wheelock i en nylig podcast.

At påvirke pengemængden og renterne satser, har Fed forskellige værktøjer. Nogle vigtige inkluderer:

• Åbne markedsoperationer
• Diskonteringsrente
• Reservekrav
• Renter på reservebalancer

Finanspolitik er forbundsregeringens rolle

Ordet “finanspolitisk” vedrører offentlige finanser eller indtægter. Finanspolitik er et bredt udtryk, der bruges til at henvise til skatte- og udgiftspolitikken af den føderale regering.

“Finanspolitik henviser til offentlige udgifts- og beskatningsbeslutninger,” sagde Wheelock. “Økonomiske lærebøger og forskellige økonomiske modeller tænker normalt på finanspolitik med hensyn til størrelsen på det offentlige budgetunderskud, forskellen mellem det, regeringen bruger og dets indtægter.”

Som anført af Federal Reserve Board of Guvernører, finanspolitiske beslutninger bestemmes af Kongressen og administrationen. Fed spiller ikke en rolle i bestemmelsen af finanspolitikken.

Et eksempel på begge dele: Svaret på finanskrisen

Som at køre en bil, både pengepolitikken og finanspolitikken, giver måder til at fremskynde eller pumpe bremserne på økonomien. Finanskrisen, der fandt sted fra 2007 til 2009 – og den store recession, der fulgte – tiltrak en mangfoldig reaktion fra både Federal Reserve og USA regering.

Pengepolitik

Kan du huske de værktøjer, vi nævnte? Den første åbne markedsoperation henviser til Feds abi for at købe og sælge statspapirer på det åbne marked. Køb af værdipapirer – kendt som “lettelse” eller “ekspansiv” pengepolitik – øger mængden af reservefonde, som bankerne har til rådighed til at låne ud, hvilket lægger pres på den føderale pengesats.

Den ekspansive pengepolitik fandt sted som en del af Feds reaktion på finanskrisen. Da krisen opstod, implementerede Fed en række programmer til at levere kortsigtet likviditet, mens de købte store mængder af amerikanske statsobligationer og realkreditobligationer for at lægge pres på længerevarende renter og lette de generelle økonomiske forhold.

Finanspolitik

I mellemtiden tog det amerikanske finansministerium og den føderale regerings udøvende og lovgivende magter også hurtigt. En oversvømmelse af nye programmer – lov om økonomisk stimulering, lov om hus og økonomisk genopretning, lov om økonomisk stabilisering og andre – blev vedtaget og pumpede milliarder af dollars ind i økonomien for ikke kun at forhindre yderligere krise, men også stimulere udgifter fra virksomheder og forbrugere.

Federal Reserve og den føderale regering handlede i sidste ende med det samme tilsigtede formål: at mindske krisen og fremme en stabil økonomi og et finansielt system. Men de illustrerer forskellene mellem pengepolitik og finanspolitik.

Fed uafhængighed: hvorfor grænser betyder noget

Hvis pengepolitik og finanspolitik kan arbejde hen imod lignende mål, hvorfor bekymre sig om at beholde disse politikker adskille? Svaret ligger inden for en af Feds vigtigste og tidløse principper – uafhængighed.

For Fed kræver det at opnå sit dobbelte mandat om prisstabilitet og maksimal bæredygtig beskæftigelse et langsigtet perspektiv i betragtning af tidsforsinkelsen mellem pengepolitiske handlinger og resultater, forklarer Federal Reserve Board. Wheelock bemærkede, at det er vigtigt, at Fed beskyttes mod kortsigtet politisk pres.

Med meget sjældne undtagelser sagde han, at der aldrig har været nogen koordinering mellem pengepolitik og finanspolitik. “Fed tager sine egne beslutninger med hensyn til økonomien. Den tager højde for alle former for information, herunder holdningen til regeringens finanspolitik.”

“Men grundlæggende,” fortsatte han, “Fed ser på indikatorer for forventet inflation, konjunkturtilstanden, om vi er i fuld beskæftigelse, eller om der er mange ledige ressourcer, og det forsøger at se på alle mulige faktorer, når den fastlægger pengepolitikken. den forstand er der ingen direkte koordinering. ”