Kupongfrekvens
Vad är en kupongfrekvens?
En kupongränta är avkastningen som betalas av en räntebärande säkerhet. en kupongränta för en fast ränta är helt enkelt bara de årliga kupongbetalningarna som emittenten betalar i förhållande till obligationens nominella eller nominella värde. Kupongräntan, eller kupongbetalningen, är den avkastning som obligationen betalade vid dess utfärdandedatum. Detta avkastning ändras när värdet på obligationen ändras, vilket ger obligationens avkastning till förfall.
Kupongfrekvens
Hur en kupongfrekvens fungerar
En obligations kupongränta kan beräknas genom att dividera summan av värdepapprets årliga kupongbetalningar och dela dem med obligationens nominella värde. Till exempel har en obligation utfärdad med ett nominellt värde på $ 1000 som betalar en $ 25-kupong halvårligen en kupongränta på 5%. Allt annat lika är obligationer med högre kupongräntor mer önskvärda för investerare än de med lägre kupongräntor.
Kupongräntan är den räntesats som en emittent betalar av en emittent. för säkerhetens löptid. Uttrycket ”kupong” härstammar från den historiska användningen av faktiska kuponger för periodiska räntebetalningar. När den väl har fastställts vid emitteringsdatumet förblir kupongräntan oförändrad och innehavarna av obligationen får fasta räntebetalningar vid en förutbestämd tidsfrekvens.
Viktiga avhämtningar
- En kupongränta är den avkastning som betalas av en räntebärande säkerhet.
- När en marknad stiger och är mer gynnsam är kuponginnehavaren kommer att ge mindre än de rådande marknadsförhållandena eftersom obligationen inte kommer att betala mer, eftersom dess värde bestämdes vid emissionen.
- Avkastningen till förfall är när en obligation köps på sekundärmarknaden och är skillnaden i obligationens räntebetalningar, som kan vara högre eller lägre än obligationens kupongränta när den emitterades.
A obligationsemittenten beslutar om kupongräntan baserat på rådande marknadsräntor, bland annat vid tidpunkten för emissionen. Marknadsräntorna förändras över tiden och när de rör sig högre eller lägre än en obligations kupongränta, blir värdet på obligationen ökar eller minskar ses.
Särskilda överväganden: Marknadsränta och avkastning till förfall
Ändrade marknadsräntor påverkar obligationsinvesteringarnas resultat. Eftersom en obligations kupongränta är fast genom hela obligationens löptid är en obligationsinnehavare fast med att få jämförbart lägre räntebetalningar när marknaden erbjuder en högre ränta. Ett lika oönskat alternativ är att sälja obligationen för mindre än dess nominella värde med förlust. Således ger obligationer med högre kupongräntor en säkerhetsmarginal mot stigande marknadsräntor.
Om marknadsräntan blir lägre än en obligation ”kupongränta är det fördelaktigt att hålla obligationen, eftersom andra investerare kanske vill betala mer än nominellt värde för obligationens jämförbart högre kupongränta.
När investerare köper en obligation initialt till nominellt värde och sedan håller obligationen till förfall, baseras räntan på obligationen på kupongräntan som anges vid emissionen. För investerare som förvärvar obligationen på sekundärmarknaden, beroende på de priser de betalar, kan avkastningen de tjänar på obligationens räntebetalningar vara högre eller lägre än obligationens kupongränta. Detta är den effektiva avkastningen som kallas avkastning till förfall.
Till exempel ger en obligation med ett nominellt värde på $ 100 men handlas till $ 90 ger köparen en avkastning till förfall högre än kupongen Betygsätta. Omvänt ger en obligation med ett nominellt värde på $ 100 men handlas till $ 110 köparen en avkastning till förfall som är lägre än kupongräntan. (För relaterad läsning, se ”Avkastning till mognad kontra kupongfrekvens: Vad är skillnaden?”)