Podział akcji

Co to jest podział akcji?

Podział akcji ma miejsce, gdy firma podzieli istniejące akcje na wiele nowych akcji w celu zwiększenia płynności akcji. Chociaż liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta o określoną wielokrotność, łączna wartość dolara akcje pozostają takie same w porównaniu z kwotami sprzed podziału, ponieważ podział nie dodaje żadnej rzeczywistej wartości. Najpopularniejsze wskaźniki podziału to 2 za 1 lub 3 za 1 (co oznacza, że akcjonariusz będzie miał dwa lub trzy odpowiednio za każdą akcję posiadaną przed podziałem).

Jak działa podział akcji

Podział akcji to czynność korporacyjna, w ramach której firma dzieli swoje istniejące udziały na wiele udziałów. Zasadniczo firmy decydują się podzielić swoje akcje, aby obniżyć cenę ich akcji do zakresu uznawanego przez większość inwestorów za wygodny i zwiększyć płynność akcji.

Większość inwestorów są wygodniejsi kupując, powiedzmy, 100 udziałów po 10 dolarów w porównaniu do 10 udziałów po 100 dolarów. Tak więc, gdy cena akcji spółki znacznie wzrosła, większość firm publicznych w pewnym momencie ogłosi podział akcji, aby obniżyć cenę do bardziej popularnej ceny rynkowej. Chociaż liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta podczas podziału akcji, łączna wartość udziałów w dolarach pozostaje taka sama w porównaniu z kwotami sprzed podziału, ponieważ podział nie dodaje żadnej rzeczywistej wartości.

Po wdrożeniu podziału akcji cena akcje dostosowują się automatycznie na rynkach. Rada dyrektorów spółki podejmuje decyzję o podziale akcji na kilka sposobów. Na przykład, podział akcji może odbywać się 2 za 1, 3 za 1, 5 za 1, 10 za 1, 100 za 1 itd. Podział akcji 3 za 1 oznacza, że na jedną akcję posiadaną przez inwestora przypadną teraz trzy. Innymi słowy, liczba akcji pozostających w obrocie na rynku potroi się. Z drugiej strony cena za akcję po podziale akcji 3 w cenie 1 zostanie obniżona poprzez podzielenie ceny przez trzy. W ten sposób ogólna wartość firmy, mierzona kapitalizacją rynkową, pozostałaby taka sama.

Kapitalizację rynkową oblicza się, mnożąc całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie przez cenę za Na przykład załóżmy, że XYZ Corp. ma 20 milionów akcji pozostających w obrocie, a akcje są sprzedawane po 100 USD. Jej kapitalizacja rynkowa wyniesie 20 milionów akcji x 100 USD = 2 miliardy USD. Powiedzmy, że rada dyrektorów firmy postanowiła podzielić zapas 2 za 1. Zaraz po wejściu w życie podziału liczba akcji pozostających w obrocie podwoi się do 40 milionów, a cena akcji spadnie o połowę do 50 USD, pozostawiając kapitalizację rynkową na niezmienionym poziomie 40 milionów akcji x 50 USD = 2 miliardy USD.

Specjalne uwagi

Powody podziału akcji

Dlaczego firmy borykają się z kłopotami i kosztami związanymi z podziałem akcji? Z kilku bardzo dobrych powodów. Po pierwsze, split jest zwykle przeprowadzany, gdy cena akcji jest dość wysoka, co powoduje, że inwestorom kosztowne jest nabycie standardowej partii 100 udziałów.

Po drugie, wyższa liczba akcje znajdujące się w obrocie mogą skutkować większą płynnością akcji, co ułatwia handel i może zawęzić spread bid-ask. Zwiększenie płynności akcji ułatwia obrót akcjami dla kupujących i sprzedających. Płynność zapewnia wysoki stopień elastyczności, dzięki któremu inwestorzy mogą kupować i sprzedawać akcje spółki bez wywierania zbytniego wpływu na cenę akcji. Dodatkowa płynność może zmniejszyć poślizgi handlowe dla firm, które angażują się w programy odkupu akcji. Dla niektórych spółek może to oznaczać znaczne oszczędności w cenach akcji.

Chociaż teoretycznie podział nie powinien mieć wpływu na cenę akcji, często skutkuje to ponownym inwestowaniem odsetki, które mogą mieć pozytywny wpływ na kurs akcji.Chociaż efekt ten może być tymczasowy, pozostaje faktem, że podziały akcji dokonywane przez spółki typu blue chip to świetny sposób, aby przeciętny inwestor zgromadził coraz większą liczbę akcji tych spółek. Wiele z najlepszych firm rutynowo przekracza poziom cen, przy którym poprzednio dzieliło swoje akcje, co powoduje, że po raz kolejny przechodzą przez podział akcji. Na przykład Walmart podzielił swoje akcje aż 11 razy na zasadzie 2 za 1 od momentu ich upublicznienia w październiku 1970 r. Do marca 1999 r. Inwestor, który miał 100 akcji w pierwszej ofercie publicznej Walmart (IPO), widzieli, jak ten niewielki udział wzrósł do 204 800 akcji w ciągu najbliższych 30 lat.

Przykład podziału akcji

W sierpniu 2020 roku Apple (AAPL ) podzielił swoje akcje 4 za 1, aby uczynić je bardziej dostępnymi dla większej liczby inwestorów.Tuż przed podziałem cena każdej akcji wynosiła około 540 USD. Po podziale cena za akcję podczas otwarcia rynku wyniosła 135 USD (około 540 ÷ 4 USD). Dotychczasowi akcjonariusze otrzymali również cztery dodatkowe akcje za każdą posiadaną akcję, więc inwestor, który posiadał 1000 akcji AAPL przed podziałem, miałby po podziale 5000 akcji. Wartość akcji Apple w obrocie wzrosła z 3,4 do około 13,6 mld akcji, jednak kapitalizacja rynkowa pozostała w dużej mierze niezmieniona i wyniosła 2 biliony dolarów.

Split akcji a odwrotny podział akcji

Tradycyjny split akcji nazywany jest również forward splitem. Reverse stock split jest przeciwieństwem terminowego splitu akcji. Firma, która dokonuje odwróconego podziału akcji, zmniejsza liczbę pozostających w obrocie akcji i podwyższa cenę akcji. . Podobnie jak w przypadku splitu akcji typu forward, wartość rynkowa spółki po podziale akcji pozostałaby taka sama. Firma, która podejmuje takie działanie korporacyjne, mogłaby to zrobić, gdyby jej cena akcji spadła do poziomu, przy którym istnieje ryzyko, że zostanie wycofany z giełdy z powodu niespełnienia minimalnej ceny wymaganej do notowania. Spółka może również odwrócić podział swoich akcji, aby uczynić je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów, którzy mogą postrzegać je jako bardziej wartościowe, gdyby miała wyższą cenę akcji.

Podział akcji do tyłu / do przodu jest specjalną strategią podziału akcji stosowaną przez spółki w celu wyeliminowania akcjonariuszy posiadających mniej niż określoną liczbę akcji danej spółki. Split akcji typu reverse / forward polega na podziale akcji typu reverse / forward, po którym następuje podział akcji typu forward. Odwrotny podział zmniejsza ogólną liczbę akcji posiadanych przez akcjonariusza, powodując wypłatę niektórych akcjonariuszy, którzy posiadają mniej niż minimum wymagane do podziału. Terminowy split akcji zwiększa ogólną liczbę akcji, które posiada akcjonariusz.