Økonomisk merverdi

EVA er netto driftsresultat etter skatt (eller NOPAT) minus en kapitalkostnad, sistnevnte er produktet av kapitalkostnaden og den økonomiske kapitalen. Den grunnleggende formelen er:

EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (forvaltningskapital – kortsiktig gjeld) = NOPAT – WACC ⋅ (total eiendel – kortsiktig gjeld) {\ displaystyle {\ begin {align} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {total eiendeler}} – {\ text {nåværende gjeld }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {total eiendeler}} – {\ text {nåværende ansvar}}) \ end {align}}}

hvor:

EVA-beregning:

EVA = netto driftsresultat etter skatt – en kapitalkostnad

derfor EVA = NOPAT – (c × kapital), eller alternativt

EVA = (r × kapital) – (c × kapital) slik at EVA = (r – c) × hovedstad

hvor

r = avkastning, og c = kapitalkostnad, eller den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC).

NOPAT er fortjeneste fra virksomhetens virksomhet etter kontant skatt, men før finansieringskostnader og bokføringer som ikke er kontante. Det er den totale fortjeneste som er tilgjengelig for å gi en kontant avkastning til de som gir kapital til firmaet.

Kapital er mengden kontanter investert i virksomheten, fratrukket avskrivninger. Den kan beregnes som summen av rentebærende gjeld og egenkapital eller som summen av netto eiendeler minus ikke rentebærende kortsiktig gjeld (NIBCLs).

Kapitalkostnaden er kontantstrømmen som kreves for å kompensere investorene for risikoen i virksomheten gitt mengden økonomisk investert kapital.

Kapitalkostnadene er minimum avkastning på kapital som kreves for å kompensere investorer (gjeld og egenkapital) for å bære risiko, deres mulighetskostnad.

Et annet perspektiv på EVA kan oppnås ved å se på firmaets avkastning på netto eiendeler (RONA) . RONA er et forhold som beregnes ved å dele et selskaps NOPAT med mengden kapital det benytter (RONA = NOPAT / Capital) etter å ha foretatt de nødvendige justeringene av dataene rapportert av et konvensjonelt finansregnskapssystem.

EVA = (RONA – nødvendig minimumsavkastning) × nettoinvesteringer

Hvis RONA er over terskelgraden, er EVA positiv.