Her er forskjellen mellom finanspolitikk og pengepolitikk

Av Laura Hopper, stab for offentlige anliggender

Å lære forskjellen mellom finanspolitikk og pengepolitikk er viktig for å forstå hvem som gjør hva når det gjelder den føderale regjeringen og Federal Reserve. Det korte svaret er at Kongressen og administrasjonen fører finanspolitikk, mens Fed driver pengepolitikk.

Begge typer politikk kan ha en betydelig innvirkning på hverdagen vår, men linjene mellom dem kan virke uskarpe for gjennomsnittsforbrukeren. La oss ordne det.

Pengepolitikken er Federal Reserves rolle

Ordet «monetær» betyr å ha å gjøre med penger. Og pengepolitikken er styrehuset til en sentralbank.

Pengepolitikken refererer til handlinger som sentralbanker tar for å forfølge mål som prisstabilitet, maksimal sysselsetting og stabil økonomisk vekst. Når vi sier å forfølge, snakker vi i stor skala – en makroøkonomisk skala.

I USA er Federal Reserve sentralbanken (det kalles ofte Fed, for kort.) Den amerikanske kongressen har etablert maksimal sysselsetting og prisstabilitet som de makroøkonomiske målene for Fed å jobbe mot. Dette blir ofte referert til som Federal Reserve sitt dobbeltmandat.

Hvordan driver Federal Reserve pengepolitikken? Det kan gjøre ved å påvirke tilbudet av penger i økonomien, samt å påvirke renten i markeder, forklarte St. Louis Fed-økonom David Wheelock i en nylig podcast.

Å påvirke pengemengden og renten priser, har Fed forskjellige verktøy. Noen viktige inkluderer:

• Åpne markedsoperasjoner
• Diskonteringsrente
• Reservekrav
• Rente på reservebalanser

Finanspolitikk er den føderale regjeringens rolle

Ordet «finanspolitisk» er knyttet til offentlige statskasser eller inntekter. Finanspolitikk er et bredt begrep som brukes for å referere til skatte- og utgiftspolitikken av den føderale regjeringen.

«Finanspolitikk refererer til offentlige utgifter og avgiftsbeslutninger,» sa Wheelock. «Økonomiske lærebøker og ulike økonomiske modeller tenker vanligvis på finanspolitikk når det gjelder størrelsen på statsbudsjettunderskuddet, forskjellen mellom hva regjeringen bruker og inntektene.»

Som det fremgår av Federal Reserve Board of Guvernører, finanspolitiske beslutninger bestemmes av Kongressen og administrasjonen, Fed spiller ikke en rolle i å bestemme finanspolitikken.

Et eksempel på begge deler: Svaret på finanskrisen

Som å kjøre bil en bil, både pengepolitikken og finanspolitikken, gir måter å akselerere eller pumpe bremsene på økonomien. Finanskrisen som fant sted fra 2007 til 2009 – og den store lavkonjunkturen som fulgte – trakk en mangfoldig respons fra både Federal Reserve og USA regjeringen.

Pengepolitikk

Husker du verktøyene vi nevnte? Den første, åpne markedsoperasjonen, refererer til Feds abi for å kjøpe og selge statspapirer i det åpne markedet. Innkjøp av verdipapirer – kjent som «lettelse» eller «ekspansiv» pengepolitikk – øker mengden reservefond som bankene har tilgjengelig å låne ut, noe som setter et press ned på den føderale renten.

Den ekspansive pengepolitikken fant sted som en del av Feds respons på finanskrisen. Etter hvert som krisen dukket opp, implementerte Fed en serie programmer for å gi kortsiktig likviditet mens de kjøpte store mengder av amerikanske statsobligasjoner og pantelånesikrede verdipapirer for å legge nedtrykk på langsiktige renter og lette de generelle økonomiske forholdene.

Finanspolitikk

I mellomtiden tok det amerikanske statskassen og den utøvende og lovgivende grenen til den føderale regjeringen også raske grep. En flom av nye programmer – Economic Stimulus Act, Housing and Economic Recovery Act, Emergency Economic Stabilization Act og andre – ble vedtatt, og pumpet milliarder av dollar inn i økonomien for ikke bare å forhindre ytterligere krise, men også stimulere utgifter fra bedrifter og forbrukere.

Federal Reserve og den føderale regjeringen hadde til slutt samme tiltenkte formål: å redusere krisen og fremme en stabil økonomi og finanssystem. Men de illustrerer forskjellene mellom pengepolitikk og finanspolitikk.

Fed Independence: Why Boundaries Matter

Hvis pengepolitikk og finanspolitikk kan arbeide mot lignende mål, hvorfor bekymre deg for å beholde disse skille? Svaret ligger innenfor en av Feds viktigste og tidløse prinsipper – uavhengighet.

For Fed krever å oppnå sitt dobbelte mandat om prisstabilitet og maksimal bærekraftig sysselsetting et langsiktig perspektiv, gitt tidsforsinkelsen mellom pengepolitiske tiltak og resultater, forklarer Federal Reserve Board. Wheelock bemerket at det er viktig at Fed blir beskyttet mot kortsiktig politisk press.

Med svært sjeldne unntak, sa han, har det aldri vært noen koordinering mellom penge- og finanspolitikk. «Fed tar sine egne avgjørelser med hensyn til økonomien. Den tar hensyn til all slags informasjon, inkludert holdningen til regjeringens finanspolitikk.»

«Men i utgangspunktet,» fortsatte han, «Fed ser på indikatorer for forventet inflasjon, tilstanden til konjunktursyklusen, om vi har full sysselsetting eller om det er mange arbeidsledige ressurser, og den prøver å se på alle slags faktorer når den setter pengepolitikken. den forstanden er det ingen direkte koordinering. ”