Federal Reserve historie (Norsk)

Federal Reserve historie

Test dine kunnskaper om Federal Reserve historie gjennom denne quizen. Ytterligere spørrekonkurranser er også tilgjengelig.

1775-1791: Amerikansk valuta

For å finansiere den amerikanske revolusjonen , den kontinentale kongressen trykte den nye nasjonens første papirpenger. Kjent som «kontinentaler», fiat-pengesedlene ble utstedt i en slik mengde at de førte til inflasjon, som, selv om de var milde i begynnelsen, raskt akselererte etter hvert som krigen gikk. folk mistet troen på notatene, og uttrykket «Not worth a continental» kom til å bety «helt verdiløst.»

1791-1811: First Attempt at Central Banking

På oppfordring fra daværende statssekretær Alexander Hamilton, opprettet Kongressen Den første banken i USA, med hovedkontor i Philadelphia, i 1791. Det var det største selskapet i land og ble dominert av store bank- og pengeinteresser. Mange agrarinnstilte amerikanere var ukomfortable med ideen om en stor og mektig bank motarbeidet det. Da bankens 20-årige charter e xpired i 1811 Kongressen nektet å fornye den med en stemme.

1816-1836: Et annet forsøk mislykkes

Innen 1816 var det politiske klimaet igjen tilbøyelig mot ideen om en sentralbank; med liten margin gikk Kongressen med på å chartre USAs andre bank. Men da Andrew Jackson, en sentralbankfiende, ble valgt til president i 1828, lovet han å drepe den. Hans angrep på sin bankstyrte makt berørte en populær nerve hos amerikanerne, og da den andre banks charter utløp i 1836, ble den ikke fornyet.

1836-1865: Free Banking Era

Statskartede banker og ukjente «gratisbanker» tok tak i løpet av denne perioden og utstedte egne sedler, innløselige i gull eller spesie. begynte også å tilby etterspørselsinnskudd for å forbedre handel. Som svar på et økende volum sjekktransaksjoner ble New York Clearinghouse Association etablert i 1853 for å gi byens banker en måte å veksle sjekker og gjøre opp kontoer.

1863: National Banking Act

Under borgerkrigen ble National Banking Act of 1863 vedtatt, som sørget for nasjonalt chartrede banker, hvis sirkulerende sedler måtte støttes av amerikanske statspapirer. beskatning av statlige sedler, men ikke nasjonale sedler, og skaper effektivt en enhetlig valuta for nasjonen. Til tross for beskatning av sedlene fortsatte statsbankene å blomstre på grunn av den økende populariteten til etterspørselsinnskudd, som hadde tatt tak i løpet av Free Banking Era.

1873-1907: Økonomiske panikker forebygger

Selv om National Banking Act of 1863 etablerte et visst mål for valutastabilitet for den voksende nasjonen, har bankdrift og økonomiske panikker fortsatte å plage økonomien. I 1893 utløste en bankpanikk den verste depresjonen USA noensinne hadde sett, og økonomien stabiliserte seg først etter intervensjonen av finansmogulen J.P.Morgan. Det var tydelig at landets bank- og finanssystem trengte alvorlig oppmerksomhet.

1907: Et veldig dårlig år

I 1907 endte en kamp med spekulasjoner på Wall Street med fiasko, og utløste en særlig alvorlig bankpanikk. J.P.Morgan ble igjen bedt om å avverge katastrofe. På dette tidspunktet ba de fleste amerikanere om reform av banksystemet, men strukturen til reformen var grunn til dyp splittelse blant landets borgere. Konservative og kraftige «pengetillits» i de store østlige byene ble heftig motarbeidet av «progressive». Men det var en økende enighet blant alle amerikanere om at en sentralbankmyndighet var nødvendig for å sikre et sunt banksystem og sørge for en elastisk valuta.

1908-1912: Scenen er satt for desentralisert sentralbank

Aldrich-Vreeland Act av 1908, vedtatt som et øyeblikkelig svar på panikken i 1907, gitt for nødutstedelse av valuta under kriser. Den opprettet også den nasjonale pengekommisjonen for å søke etter en langsiktig løsning på landets bank- og økonomiske problemer. Under ledelse av senator Nelson Aldrich utviklet kommisjonen en bankstyrt plan. William Jennings Bryan og andre progressive angrep planen; de ønsket en sentralbank under offentlig kontroll, ikke bankmann. Valget av demokrat Woodrow Wilson i 1912 drepte den republikanske Aldrich-planen, men scenen var for fremveksten av en desentralisert sentralbank.

1912: Woodrow Wilson som finansiell reformator

Selv om den ikke er personlig kunnskapsrik om bank- og økonomiske spørsmål, Woodrow Wilson ba om ekspertråd fra Virginia-representanten Carter Glass, som snart ble styreleder for huskomiteen for bank og finans, og fra komiteens ekspertrådgiver, H. Parker Willis, tidligere professor i økonomi ved Washington og Lee University. I løpet av det meste av 1912 arbeidet Glass og Willis med et sentralbankforslag, og i desember 1912 presenterte de Wilson det som ville bli, med noen modifikasjoner, Federal Reserve Act.

1913: Federal Reserve System er født

Fra desember 1912 til desember 1913 ble Glass-Willis-forslaget diskutert, støpt og omformet. Innen 23. desember 1913, da president Woodrow Wilson signerte Federal Reserve Act i lov, sto den som et klassisk eksempel på kompromiss – en desentralisert sentralbank som balanserte konkurrerende interesser til private banker og populistisk følelser.

1914: Åpent for virksomhet

Før den nye sentralbanken kunne begynne å operere, hadde Reserve Banks operasjonskomité, bestående av finansminister William McAdoo, landbruksminister David Houston, og valutaansvarlig John Skelton Williams. den vanskelige oppgaven med å bygge en arbeidsinstitusjon rundt de bare beinene til den nye loven. Men innen 16. november 1914 var de 12 byene som ble valgt som steder for regionale reservebanker åpne for virksomhet, akkurat da fiendtlighetene i Europa brøt ut i første verdenskrig.

1914-1919: Fed-politikken under krigen

Da første verdenskrig brøt ut i midten av 1914, fortsatte amerikanske banker å operere normalt, takket være den utstedte nødvalutaen under Aldrich-Vreeland Act fra 1908. Men større innvirkning i USA kom fra reservebankenes evne til å diskontere bankmanns aksept. Gjennom denne mekanismen hjalp USA strømmen av handelsvarer til Europa, og hjalp indirekte med å finansiere krigen fram til 1917, da USA offisielt erklærte krig mot Tyskland og finansiering av vår egen krigsinnsats ble avgjørende.

1920-tallet: begynnelsen på operasjoner på åpent marked

Etter første verdenskrig, Benjamin Strong, leder fra New York Fed fra 1914 til hans død i 1928, erkjente at gull ikke lenger tjente som den sentrale faktoren i å kontrollere kreditt. Strongs aggressive handling for å stanse en lavkonjunktur i 1923 gjennom et stort kjøp av statspapirer ga tydelig bevis på kraften til åpne markedsoperasjoner til å påvirke tilgjengeligheten av kreditt i banksystemet. I løpet av 1920-tallet begynte Fed å bruke åpne markedsoperasjoner som et pengepolitisk verktøy. I løpet av sin periode løftet Strong også Fed-staturen ved å fremme forholdet til andre sentralbanker, spesielt Bank of England.

1929-1933: Markedskrasj og den store depresjonen

I løpet av 1920-tallet advarte Virginia-representant Carter Glass om at børspekulasjon ville føre til alvorlige konsekvenser. I oktober 1929 så det ut til at hans spådommer ble realisert da aksjemarkedet krasjet, og nasjonen falt i den verste depresjonen i sin historie. Fra 1930 til 1933 mislyktes nesten 10 000 banker, og i mars 1933 erklærte den nyinnviede presidenten Franklin Delano Roosevelt en helligdag, mens myndighetspersoner slet med måter å avhjelpe nasjonens økonomiske problemer. Mange beskyldte Fed for ikke å stanse spekulative utlån som førte til krasj, og noen hevdet også at utilstrekkelig forståelse av pengeøkonomi holdt Fed fra å føre politikk som kunne ha redusert dybden i depresjonen.

1933: Depresjonens etterspørsel

Som reaksjon på den store depresjonen vedtok kongressen bankloven fra 1933, bedre kjent som Glass-Steagall Act, og ba om separasjon av kommersiell og investeringsbank og krever bruk av statspapirer som sikkerhet for Federal Reserve-sedler. Loven opprettet også Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), plasserte åpne markedsoperasjoner under Fed og krevde at bankholdingselskaper skulle undersøkes av Fed, en praksis som skulle få dype fremtidige implikasjoner, ettersom holdingselskaper ble en vanlig struktur for banker over tid. Som en del av de massive reformene som fant sted, husket Roosevelt alle gull- og sølvsertifikatene, og endte effektivt gullet og alle andre metallstandarder.

1935: Flere endringer som kommer

Bankloven fra 1935 ba om ytterligere endringer i Feds struktur, inkludert opprettelsen av Federal Open Market Committee (FOMC) som en egen juridisk enhet, fjerning av statssekretæren og valutaovervåkeren fra Feds styret og etablering av medlemmenes vilkår etter 14 år.Etter 2. verdenskrig la arbeidsloven til målet om å love maksimal sysselsetting på listen over Feds ansvar. I 1956 utpekte Bank Holding Company Act Fed som regulator for bankholdingselskaper som eier mer enn en bank, og i 1978 krevde Humphrey-Hawkins Act at Fed-styrelederen rapporterte til kongressen to ganger årlig om pengepolitiske mål og mål.

1951: Treasury Accord

Federal Reserve System forpliktet seg formelt til å opprettholde en lav rentepinne på statsobligasjoner i 1942 etter at USA gikk inn i andre verdenskrig. Det gjorde det på forespørsel fra statskassen for å tillate den føderale regjeringen å delta i billigere gjeldsfinansiering av krigen. For å opprettholde den bundne renten ble Fed tvunget til å gi opp kontrollen over størrelsen på porteføljen så vel som pengebeholdningen. Konflikt mellom statskassen og Fed kom frem da statskassen instruerte sentralbanken om å opprettholde pinnen etter starten på Koreakrigen i 1950.

President Harry Truman og statssekretær John Snyder var begge sterke tilhengere av lavrentepinnen. Presidenten følte at det var hans plikt å beskytte patriotiske borgere ved ikke å senke verdien på obligasjonene de hadde kjøpt under krigen. I motsetning til Truman og Snyder var Federal Reserve fokusert på behovet for å holde inflasjonstrykket i økonomien forårsaket av intensiveringen av Koreakrigen. Mange i styret, inkludert Marriner Eccles, forsto at den tvungne plikten til å opprettholde den lave rentenivået ga en overdreven monetær ekspansjon som forårsaket inflasjon. Etter en hard debatt mellom Fed og statskassen for kontroll over renten og den amerikanske pengepolitikken, ble tvisten deres avgjort, noe som resulterte i en avtale kjent som Treasury-Fed Accord. Dette fjernet Feds forpliktelse til å tjene penger på statens gjeld til fast rente og ble viktig for sentralbankens uavhengighet og hvordan pengepolitikken følges av Federal Reserve i dag.

1970-80-tallet: Inflasjon og deflasjon

På 1970-tallet steg inflasjonen i været da produsent- og forbrukerprisene steg, oljeprisen økte og det føderale underskuddet mer enn doblet seg. I august 1979, da Paul Volcker ble sverget inn som Fed-styreleder, var det nødvendig med drastiske grep for å bryte inflasjonens kvelertak på den amerikanske økonomien. Volcers ledelse som Fed-formann på 1980-tallet, selv om det var smertefullt på kort sikt, var generelt vellykket med å bringe tosifret inflasjon under kontroll.

1980 Sette scenen for finansiell modernisering

The Monetary Control Act of 1980 krevde at Fed skulle prise sine finansielle tjenester konkurransedyktig mot leverandører av privat sektor og etablere reservekrav for alle kvalifiserte finansinstitusjoner. Handlingen markerer begynnelsen på en periode med moderne bankreformreformer. Etter passasjen økte interstate bank, og bankene begynte å tilby rentebetalende kontoer og instrumenter for å tiltrekke seg kunder fra meglerfirmaer. Barrierer for forsikringsaktiviteter viste seg imidlertid vanskeligere å omgå. Ikke desto mindre var momentum for endring jevn, og innen 1999 ble Gramm-Leach-Bliley Act vedtatt, i det vesentlige og styrtet Glass-Steagall Act fra 1933 og tillot bankene å tilby en meny med finansielle tjenester, inkludert investeringsbank og forsikring.

1990-tallet: Den lengste økonomiske utvidelsen

To måneder etter at Alan Greenspan tiltrådte som Fed-formann aksjemarkedet krasjet 19. oktober 1987. Som svar beordret han Fed til å utstede en setningssetning før handelsstarten 20. oktober: «Federal Reserve, i samsvar med sitt ansvar som nasjonens sentralbank, bekreftet i dag er den villig til å tjene som en kilde til likviditet for å støtte det økonomiske og finansielle systemet. ” Den ti-årige økonomiske ekspansjonen på 1990-tallet sluttet i mars 2001 og ble fulgt av en kort, grunne lavkonjunktur som endte i november 2001. Som svar på 1990-tallets aksjemarkedsboble i de tidlige årene av tiåret, Fed senket renten raskt. Gjennom 1990-tallet brukte Fed pengepolitikken ved en rekke anledninger, inkludert kredittkrisen på begynnelsen av 1990-tallet og den russiske misligholdet av statspapirer for å forhindre potensielle økonomiske problemer fra å påvirke realøkonomien negativt. preget av generelt fallende inflasjon og den lengste økonomiske ekspansjonen i fredstid i vårt lands historie.

11. september 2001

Effektiviteten til Federal Reserve som sentralbank ble satt på prøve 11. september 2001 da terrorangrepene mot New York, Washington og Pennsylvania forstyrret amerikanske finansmarkeder.Fed sendte en kort uttalelse som minner om kunngjøringen i 1987: «Federal Reserve System er åpent og fungerer. Diskonteringsvinduet er tilgjengelig for å dekke likviditetsbehov.» I dagene som fulgte senket Fed renten og lånte ut mer enn 45 milliarder dollar til finansinstitusjoner for å gi stabilitet i den amerikanske økonomien. Ved utgangen av september hadde Fed-utlån kommet tilbake til nivåer før 11. september og en potensiell likviditet. Fed hadde en avgjørende rolle for å dempe effekten av angrepene 11. september på amerikanske finansmarkeder.

Januar 2003: Endringer i Discount Window Operation

I 2003 ble Federal Reserve endret diskonteringsvinduets operasjoner slik at de hadde renter i vinduet satt over gjeldende Fed Funds-rente og ga rasjonering av lån til banker gjennom renter.

2006 og videre: Finanskrise og respons

I begynnelsen av 2000-tallet gjorde lave boliglånsrenter og utvidet kredittilgang mulig for huseiere for flere mennesker, noe som økte etterspørselen etter boliger og økte boligprisene. opphør hvor pantelån ble samlet sammen til verdipapirer som ble handlet i finansmarkedene. Securitization av risikofylte pantelån utvidet seg raskt, inkludert subprime-pantelån til låntakere med dårlige kredittoppføringer.

Les mer …