DuPont-analyse (Norsk)

Hva er DuPont-analyse?

På 1920-tallet utviklet ledelsen ved DuPont Corporation en modell som heter DuPont Analysis for en detaljert vurdering av selskapets lønnsomhet. DuPont Analysis er et verktøy som kan hjelpe oss med å unngå villedende konklusjoner angående et selskaps lønnsomhet. Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Mens det kommer frem til

Analysen av selskapets lønnsomhet innebærer noen nyanser. For eksempel i ROE-formelen bruker vi den bokførte verdien Par ValuePar Value er den nominelle eller pålydende verdien av en obligasjon, eller aksje, eller kupong som angitt på en obligasjon eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi av selskapets aksjer Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto i selskapets balanse som består av aksjekapital pluss. Denne beregningsmetoden kan være misvisende, ettersom vi ikke kan være sikre på hva som resulterte i endringen i felles egenkapital. For å unngå feilaktige konklusjoner basert på ROE-analysen, kan vi bruke en mer inngående analyse av dette tiltaket.

Lønnsomhet og ROE

Lønnsomhet er en mål på en virksomhets evne til å generere inntjening i forhold til sine utgifter og andre kostnader. Det er en av de viktigste beregningene for evaluering av bedriftens suksess. Return on Equity (ROE) er en ofte brukt regnskapsgrad som vurderer selskapets lønnsomhet. Den representerer returnert fortjeneste i prosent av hvor mye penger aksjonærene investerte. ROE beregnes av:

ROE kan gi nyttig innsikt om selskapets ytelse, ettersom vi enkelt kan definere referansen for dette tiltaket. For eksempel, hvis du er en investor som leter etter nye investeringsmuligheter, kan du enkelt sammenligne avkastningen på forskjellige selskaper og velge den med høyest beregning, da den lover å gi deg størst fortjeneste for mengden investert penger.

Grunnleggende DuPont-modell

Den grunnleggende DuPont-analysemodellen er en metode for å bryte ned den opprinnelige ligningen for ROE i tre komponenter: driftseffektivitet, aktivitetseffektivitet og innflytelse. Driftseffektivitet måles ved netto fortjenestemargin og angir hvor mye nettoinntekt som genereres per dollar i salg.

Eiendelseffektivitet måles ved total aktivaomsetning og representerer salgsbeløpet som genereres per dollar eiendeler. Til slutt bestemmes finansiell gearing av Equity Multiplier.

Figur 1. Grunnleggende DuPont-modell

Ligningen for den grunnleggende DuPont-modellen er som følger:

Vi kan også representere komponentene som forhold:

De to første komponentene vurderer virksomheten til virksomheten. Jo større disse komponentene er, desto mer produktiv er virksomheten. Det er imidlertid verdt å nevne at, avhengig av bransjen selskapet opererer i, har netto fortjenestemargin og total aktiva omsetning en tendens til å veksle mellom hverandre. For eksempel vil en maskinprodusent sannsynligvis generere en lav omsetning av eiendeler og kreve noen tunge investeringer; dermed vil dette selskapet sannsynligvis se en høy fortjenestemargin for å oppveie den lave omsetningen.

På den annen side vil en hurtigmatrestaurant sannsynligvis ha en høy omsetning av eiendeler, men en mye mindre fortjenestemargin på grunn av lavere priser. Den siste komponenten, finansiell innflytelse, fanger opp selskapets økonomiske aktiviteter. Jo mer gearing selskapet tar, jo høyere er risikoen for mislighold.

Likevel, selv om selskapet opererer i verden der det ikke er sannsynlighet for mislighold, vil ytterligere gearing fremdeles resultere i en negativ effekt på avkastningen . Ekstra gearing betyr at selskapet må betale mer renter, noe som senker nettoinntekten. Deretter ser selskapet en lavere nettovinstmargin.

En fem-trinns DuPont-modell

Den grunnleggende DuPont-analysemodellen isolerer ikke driftsaktivitetene fra finansieringsaktivitetene. Dette var tydelig fra vår observasjon om forholdet mellom gearing og fortjenestemargin.

En fem-trinns DuPont-modell hjelper til med å løse dette problemet. I denne modellen, for å isolere drift og økonomiske påvirkninger på avkastning, vil vi videre nedbryte komponentene som brukes i grunnmodellen. Først og fremst bryter du ned nettovinstmarginen med:

Etterpå kan vi isolere effekten av rentekostnaden på Netto fortjenestemargin:

Etter å ha omorganisert komponentene i formelen, får vi:

I denne modellen klarte vi å skille effekten av rentekostnader på nettovinstmarginen.Dermed, hvis selskapet øker sin innflytelse, vil vi kunne se om denne handlingen vil påvirke nettoinntekten eller vil øke avkastningen. Tydeligvis gir modellen en mer inngående analyse av driverne bak ROE-endringene.

DuPont-analyse er en av mange beregninger som brukes for å evaluere selskaper.

Relaterte avlesninger

For å lære mer og fremme karrieren din, se følgende CFI-ressurser:

• Analyse av finansregnskap Analyse av økonomi Uttalelser Slik utfører du analyser av regnskaper. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet.
• Scenarioanalyse Scenarioanalyse Scenarioanalyse er en prosess for å undersøke og evaluere mulige hendelser eller scenarier som kan finne sted i fremtiden og forutsi
• Sensitivitetsanalyse Hva er sensitivitetsanalyse? Sensitivitetsanalyse er et verktøy som brukes i økonomisk modellering for å analysere hvordan de forskjellige verdiene for et sett med uavhengige variabler påvirker en avhengig variabel.
• Projiserende resultatregnskapslinjeprojektering Varer Vi diskuterer de forskjellige metodene for å projisere resultatregnskapslinjeposter. Projiserende resultatregnskapslinjer begynner med salgsinntekter, deretter kostnad