Ratio fois les intérêts gagnés (TIE)
Quel est le ratio fois les intérêts gagnés?
Le ratio multiplicateur des intérêts gagnés (TIE) est une mesure de la capacité dune entreprise à honorer ses dettes en fonction de son revenu actuel. La formule pour le nombre TIE dune entreprise est le bénéfice avant intérêts et impôts. (EBIT) divisé par le total des intérêts payables sur les obligations et autres dettes.
Le résultat est un nombre qui montre combien de fois une entreprise pourrait couvrir ses frais dintérêts avec ses bénéfices avant impôts .
TIE est également appelé ratio de couverture des intérêts.
Multiplication des intérêts gagnés (TIE)
Points clés à retenir
- Le TIE dune entreprise indique sa capacité à payer ses dettes.
- Un meilleur numéro TIE signifie quune entreprise dispose de suffisamment de liquidités après payer ses dettes pour continuer à investir dans lentreprise.
- La formule de TIE est calculée comme le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des intérêts à payer sur la dette.
Comprendre le ratio des intérêts gagnés (TIE)
De toute évidence, aucune entreprise na besoin de couvrir ses dettes plusieurs fois pour survivre. Cependant, le ratio TIE est une indication de la liberté relative dune entreprise face aux contraintes de lendettement. Il vaut mieux générer suffisamment de trésorerie pour continuer à investir dans lentreprise que simplement avoir assez dargent pour éviter la faillite.
La capitalisation dune entreprise est le montant dargent quelle a levé en émettant des actions ou de la dette, et ces choix ont un impact sur son ratio TIE. Les entreprises prennent en compte le coût du capital pour les actions et la dette et utilisent ce coût pour prendre des décisions.
Comment calculer le temps gagné par lintérêt (TIE)
Supposons, par exemple, cette société XYZ a 10 millions de dollars en dette de 4% et 10 millions de dollars en actions ordinaires. Lentreprise doit mobiliser davantage de capitaux pour acheter des équipements. Le coût du capital pour émettre plus de dette est un taux dintérêt annuel de 6%. Les actionnaires de la société sattendent à un paiement de dividende annuel de 8% plus une croissance du cours de laction de XYZ.
Sociétés qui ont des bénéfices constants , comme les services publics, ont tendance à emprunter davantage car ils présentent de bons risques de crédit.
Cela signifie que le ratio TIE pour lentreprise XYZ est de 3, ou trois fois les frais dintérêts annuels.
Prise en compte de revenus constants
En règle générale, les entreprises qui génèrent des revenus annuels constants sont susceptibles plus dendettement en pourcentage de la capitalisation totale. Si un prêteur constate des antécédents de génération de bénéfices constants, lentreprise sera considérée comme un meilleur risque de crédit.
Les entreprises de services publics, par exemple, génèrent des revenus constants. Leur produit nest pas une dépense facultative pour les consommateurs ou les entreprises. Certaines sociétés de services publics lèvent au moins 60% de leur capital en émettant des emprunts.
Entreprises en démarrage et entreprises qui avoir des revenus incohérents s, dautre part, lèvent la plupart ou la totalité du capital quils utilisent en émettant des actions. Une fois quune entreprise a établi un historique de production de revenus fiables, elle peut également commencer à lever des capitaux par le biais doffres de dette.