Éviction
Définition de léviction – lorsque les dépenses publiques ne parviennent pas à augmenter la demande globale globale parce que laugmentation des dépenses publiques entraîne une baisse équivalente des dépenses et des investissements du secteur privé.
Question: Pourquoi une augmentation des dépenses du secteur public par le gouvernement diminue-t-elle le montant que le secteur privé peut dépenser?
Si les dépenses publiques augmentent, il peut financer ces dépenses plus élevées en:
- Augmentation des impôts
- Augmentation des emprunts
Impact de laugmentation des dépenses publiques sur la demande globale
- Augmentation des impôts. Si le gouvernement augmente limpôt sur le secteur privé, par ex. un impôt sur le revenu plus élevé, un impôt sur les sociétés plus élevé, alors cela réduira le revenu discrétionnaire des consommateurs et des entreprises. Ceteris paribus, laugmentation de la taxe sur les consommateurs entraînera une baisse des dépenses de consommation. Par conséquent, des dépenses publiques plus élevées financées par des impôts plus élevés ne devraient pas augmenter globalement la DA car la hausse de G (dépenses publiques) est compensée par une baisse de C (dépenses de consommation).
- Augmentation des emprunts. Si le gouvernement augmente les emprunts. Il emprunte au secteur privé. Pour financer les emprunts, le gouvernement vend des obligations au secteur privé. Il peut sagir de particuliers, de fonds de pension ou de fiducies de placement. Si le secteur privé achète ces titres dÉtat, il ne pourra pas utiliser cet argent pour financer les investissements du secteur privé. Par conséquent, les emprunts publics évincent les investissements du secteur privé.
Éviction des ressources
Le deuxième type déviction est simplement le fait que si le secteur privé prête de largent aux gouvernement, ils ont moins dargent à investir dans des projets du secteur privé.
Une frontière de possibilité de production est utile pour montrer lidée de surpeuplement en dehors. Si nous sommes sur la courbe PPF au point A et que nous augmentons les dépenses publiques, cela conduit à une baisse des dépenses du secteur privé.
En outre, on fait valoir que linvestissement du secteur privé a tendance à être plus efficace que le secteur public investissement. Par conséquent, la situation économique est pire pour les emprunts publics.
Éviction financière
Cest le terme utilisé pour décrire les emprunts publics peut entraîner des taux dintérêt plus élevés. Si le gouvernement a besoin de vendre plus de titres, il devra peut-être augmenter les taux dintérêt de ses obligations pour inciter les gens à acheter. Par exemple, dans lUE, les rendements obligataires ont augmenté en 2011 parce que les marchés sinquiétaient du niveau de la dette de lUE. Par conséquent, laugmentation des emprunts publics sest faite au détriment des taux dintérêt plus élevés sur la dette publique. Ces taux dintérêt plus élevés sur les obligations conduisent à des taux dintérêt plus élevés ailleurs dans léconomie et sont susceptibles de décourager les investissements et les dépenses du secteur privé.
Léviction ne se produit pas toujours
Cest important à garder à lesprit que léviction ne se produit pas toujours – cela dépend de létat de léconomie.
- Si léconomie est en dessous de sa pleine capacité, alors nous pouvons avoir plus de dépenses publiques et plus de dépenses du secteur privé.
Les keynésiens affirment à nouveau que dans une récession et un piège de liquidité, il ny a pas déviction parce que le le gouvernement ne fait que dépenser des ressources inutilisées. Les keynésiens soutiennent que dans un piège à liquidité, la courbe LM est élastique. Cela signifie que laugmentation des dépenses publiques naugmente pas les taux dintérêt.
Une autre façon de penser à une récession est que la hausse des emprunts publics est simplement pour compenser la hausse de lépargne du secteur privé.
Ce graphique montre quen 2008-2012, il y a une forte augmentation de lépargne du secteur privé. À cela sajoute une hausse équivalente des emprunts publics.
Éviction et rendements obligataires
En période de récession, le gouvernement peut souvent emprunter plus sans hausse des taux d’intérêt. Par exemple, au Royaume-Uni en 2009-13, malgré une augmentation des emprunts, les rendements obligataires ont chuté parce que les gens voulaient économiser de largent dans les obligations plutôt que dinvestir. Par conséquent, il ny a pas eu déviction financière.
De plus, comme la soutenu Keynes – en période de récession – le secteur privé a des ressources inutilisées (en raison de plus déconomies). Par conséquent, les emprunts publics utilisent efficacement ces ressources inutiles. Léviction financière est plus susceptible de se produire lorsque léconomie est en croissance et est déjà proche de sa pleine capacité.
Dépend de létat de léconomie
Lorsque léconomie est en forte croissance, le le gouvernement aura plus de concurrence des autres investissements du secteur privé.Par conséquent, les rendements des obligations dÉtat devront augmenter pour attirer lépargne dautres projets dinvestissement.
Les économistes qui ont suggéré léviction
Milton Friedman a généralement rejeté la politique budgétaire expansionniste. Il a fait valoir que, bien quil puisse y avoir un coup de pouce temporaire, les dépenses publiques financées par la dette à long terme entraîneraient léviction. Milton Friedman a noté que les dépenses publiques soutenues par la dette entraînent «une réduction du volume physique des actifs créés en raison de la baisse des investissements productifs privés». (Éviction)
Frank Knight. On attribue à Knight la théorie selon laquelle la demande dinvestissement est élastique aux intérêts. Par conséquent, même une très petite augmentation des taux dintérêt (due à léviction financière) pourrait entraîner une très forte baisse des investissements du secteur privé.
John M. Keynes. Dans sa théorie générale, Keynes a déclaré que si l’économie était proche de sa pleine capacité, une politique budgétaire expansionniste entraînerait un éviction.
Robert Baro . On attribue à Baro le développement de la théorie de léquivalence ricardienne. Lidée que lémission de dette publique équivaut à des impôts plus élevés – cest-à-dire que les dépenses déficitaires sont très limitées pour augmenter le PIB réel. li> Combien un gouvernement peut-il emprunter?