Arbitrage (Français)

Quest-ce que larbitrage?

Larbitrage est la stratégie consistant à tirer parti des différences de prix sur différents marchés pour le même actifTypes dactifsTypes communs des actifs comprennent les actifs courants, non courants, physiques, incorporels, opérationnels et non opérationnels. Identifier correctement et. Pour que cela ait lieu, il doit y avoir une situation dau moins deux actifs équivalents avec des prix différents. Essentiellement, larbitrage est une situation dans laquelle un trader est une situation où un trader est un maître trader qui ne consiste pas seulement à formuler de meilleures stratégies et analyses, mais aussi à développer un état desprit gagnant. peuvent profiter du déséquilibre des prix des actifs sur différents marchés Types de marchés – Courtiers, courtiers, bourses Les marchés comprennent les courtiers, les négociants et les marchés boursiers. Chaque marché fonctionne selon différents mécanismes de négociation, qui affectent la liquidité et le contrôle. Les différents types de marchés permettent différentes caractéristiques de négociation, décrites dans ce guide. La forme la plus simple darbitrage consiste à acheter un actif sur le marché où le prix est inférieur et à vendre simultanément lactif sur le marché où le prix de lactif est plus élevé.

Larbitrage est une stratégie de trading largement utilisée, et probablement lune des plus anciennes stratégies de trading à exister. Dans ce guide des salaires de vente et de trading, nous couvrons les emplois du secteur de la vente et du trading et les salaires moyens correspondants pour 2018. Les ventes et le trading font partie des principales fonctions dune banque dinvestissement. qui sengagent dans la stratégie sont appelés arbitragistes.

Le concept est étroitement lié à la théorie de lefficacité du marché Hypothèse des marchés efficaces Lhypothèse des marchés efficaces est une théorie de linvestissement principalement dérivée des concepts attribués aux travaux de recherche dEugene Fama, comme détaillé dans 1970. La théorie stipule que pour que les marchés soient parfaitement efficaces, il ne doit pas y avoir dopportunités darbitrage – tous les actifs équivalents doivent converger vers le même prix. La convergence des prix sur différents marchés mesure lefficacité du marché.

Le modèle dévaluation des actifs financiers (CAPM) Modèle dévaluation des actifs financiers (CAPM) Le modèle dévaluation des actifs financiers (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque dun titre. La formule CAPM indique que le rendement dun titre est égal au rendement sans risque plus une prime de risque, basée sur le bêta de ce titre et la théorie de la tarification de larbitrage Théorie de la tarification de larbitrage La théorie de la tarification de larbitrage (APT) est une théorie dun une tarification fixe qui maintient que les rendements dun actif peuvent être prévus avec la relation linéaire dune explication que les opportunités darbitrage se produisent en raison de la mauvaise évaluation des actifs. Si les opportunités sont pleinement explorées, les prix des actifs équivalents devraient converger.

Exemples darbitrage

Un exemple simple

Warren Buffett à 6 ans a vu quil pourrait profiter de larbitrage. Il achèterait un paquet de 6 de Coca-Cola pour 25 ¢ et vendait chaque bouteille pour 5 ¢ dans son quartier, profitant de 5 ¢ le paquet. Le jeune Warren Buffett a vu quil pouvait profiter de la différence entre le prix dun pack de six et ce que les gens étaient prêts à payer pour une seule bouteille.

Un exemple plus complexe

A Un exemple très courant dopportunités darbitrage est celui des sociétés cotées transfrontalières. Supposons qu’un particulier possède des actions de la société ABC, cotée à la TSX du Canada, qui se négocie à 10 $ CAN. Dans le même temps, laction ABC cotée au NYSE se négocie à 8,00 $ USD. Le taux de change actuel CAD / USD est de 1,10. Un négociant pourrait acheter des actions à la NYSE pour 8,00 $ US et vendre des actions à la TSX pour 10,00 $ CAD. Cela lui donnerait un bénéfice de 1,09 USD par action.

Conditions de négociation nécessaires

Un arbitrage peut avoir lieu si les conditions suivantes sont remplies:

• Actif déséquilibre des prix: cest la condition première de larbitrage. Le déséquilibre des prix peut prendre différentes formes:

1. Sur différents marchés, le même actif est négocié à des prix différents.
2. Actifs avec des flux de trésorerie similaires Flux de trésorerie Flux de trésorerie ( CF) est laugmentation ou la diminution du montant dargent dont dispose une entreprise, une institution ou un individu. En finance, le terme est utilisé pour décrire le montant de trésorerie (devise) qui est généré ou consommé au cours dune période donnée. Il existe de nombreux types de CF qui sont négociés à des prix différents.
3. Un actif avec un prix futur connu actuellement négocié à un prix différent de la valeur attendue Rendement attendu Le rendement attendu dun investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu’elle peut offrir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a des valeurs différentes associées à différentes probabilités. des flux de trésorerie futurs.

• Exécution simultanée des transactions: lachat et la vente dactifs identiques ou équivalents doivent être exécutés simultanément pour saisir les différences de prix. Si les transactions ne sont pas exécutées simultanément, la transaction sera exposée à des risques importants.

Trading avec arbitrage

Même sil sagit dune stratégie simple très peu – voire inexistante – fonds dinvestissement Fonds communs de placement Un fonds commun de placement est une masse dargent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but dinvestir dans des actions, des obligations ou dautres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe dinvestisseurs et sont gérés par des professionnels. Apprenez-en davantage sur les différents types de fonds, leur fonctionnement, les avantages et les compromis à investir uniquement dans le cadre dune telle stratégie. Ce fait peut sexpliquer par les difficultés liées à lexploitation de la situation généralement de courte durée. Avec la montée en puissance du trading électronique, qui peut exécuter des ordres commerciaux en une fraction de seconde, des écarts dactifs mal évalués se produisent pendant un laps de temps minuscule. Lamélioration de la vitesse de négociation a, en ce sens, amélioré lefficacité des marchés.

De plus, des actifs égaux avec des prix différents montrent généralement une petite différence de prix, inférieure aux coûts de transaction dune transaction darbitrage. . Cela annule effectivement lopportunité darbitrage.

Larbitrage est généralement exploité par les grandes institutions financières car il nécessite des ressources importantes pour identifier les opportunités et exécuter les transactions. Ils sont souvent réalisés avec lutilisation dinstruments financiers complexes, tels que des contrats dérivés et dautres formes dinstruments synthétiques, pour trouver des actifs équivalents. Le trading de produits dérivés implique souvent le trading sur marge et une grande quantité de liquidités nécessaires pour exécuter les transactions.

Les peintures sont des actifs alternatifs -le marché des changes de la Bourse de Londres (LSE). Le marché a été conçu avec une valeur subjective et a tendance à donner lieu à des opportunités darbitrage. Par exemple, les peintures d’un peintre peuvent se vendre à bas prix dans un pays, mais dans une autre culture, où leur style de peinture est plus apprécié, se vendent beaucoup plus. Un marchand dart pourrait arbitrer en achetant les peintures là où elles sont moins chères et en les vendant dans le pays où elles rapportent un prix plus élevé.

Lectures associées

CFI est le fournisseur mondial officiel du Certification FMVA® danalyste de modélisation et dévaluation financière (FMVA) ™ Rejoignez plus de 350 600 étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari , un programme de certification danalyste financier de premier plan. Pour continuer à apprendre et faire progresser votre carrière financière, ces ressources supplémentaires vous seront utiles:

• Acheter sur marge Acheter sur marge Le trading sur marge signifie offrir des garanties, généralement avec votre courtier, pour emprunter des fonds pour acheter titres. Dans les actions, cela peut également signifier acheter sur marge en utilisant une partie des bénéfices sur les positions ouvertes de votre portefeuille pour acheter des actions supplémentaires.
• Positions longues et courtes Positions longues et courtes En investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs quun titre augmentera (lorsquil sera long) ou baissera (lorsquil sera court). Dans la négociation dactifs, un investisseur peut prendre deux types de positions: longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (à long terme), soit le vendre (à découvert).
• Momentum InvestingMomentum InvestingLinvestissement Momentum est une stratégie dinvestissement visant à acheter des titres qui affichent une tendance à la hausse ou à la vente vendre des titres qui
• Investir: Guide du débutantInvestir: Guide du débutant Le guide Investir pour les débutants du CFI vous apprendra les bases de linvestissement et comment commencer. Découvrez les différentes stratégies et techniques de trading et les différents marchés financiers sur lesquels vous pouvez investir.