Yhdysvaltojen keskuspankin historia
Yhdysvaltain keskuspankin historia
Testaa tietosi keskuspankin historiasta tämän tietokilpailun avulla. Lisäkyselyjä on myös saatavilla.
1775-1791: Yhdysvaltain valuutta
Amerikan vallankumouksen rahoittamiseksi , Manner-kongressi painoi uuden maan ensimmäiset paperirahat. Tunnetaan nimellä ”mannermaat”, fiat-rahalainoja laskettiin liikkeeseen sellaisessa määrin, että ne johtivat inflaatioon, joka aluksi oli lievä, mutta kiihtyi nopeasti sodan edetessä. ihmiset menettivät luottamuksensa muistiinpanoihin, ja lause ”Ei maanosan arvoinen” tarkoitti ”täysin arvoton”.
1791-1811: Ensimmäinen yritys keskuspankkiin
Kongressi perusti silloisen valtiovarainministerin Alexander Hamiltonin kehotuksesta Yhdysvaltain ensimmäisen pankin, jonka pääkonttori oli Philadelphiassa, vuonna 1791. Se oli Yhdysvaltojen suurin yritys. maassa ja sitä hallitsivat suuret pankki- ja raha-edut. Monet maatalouden mielestä amerikkalaiset vastustivat sitä ajatusta suuresta ja voimakkaasta pankista. Kun pankin 20 vuoden peruskirja e xpired vuonna 1811 kongressi kieltäytyi uusimasta sitä yhdellä äänellä.
1816-1836: Toinen yritys epäonnistuu
Vuoteen 1816 mennessä poliittinen ilmapiiri oli jälleen kerran taipuvainen kohti keskuspankin ideaa; kapealla marginaalilla kongressi suostui rahoittamaan Yhdysvaltain toisen pankin. Mutta kun keskuspankin vihollinen Andrew Jackson valittiin presidentiksi vuonna 1828, hän vannoi tappavansa sen. Hänen hyökkäyksensä pankkiiriohjattua voimaa kohtaan kosketti amerikkalaisten suosittua hermoa, ja kun toisen pankin peruskirja päättyi vuonna 1836, sitä ei uusittu.
1836-1865: Vapaapankkitoiminnan aikakausi
Valtion perustamat pankit ja pörssimättömät ”vapaat pankit” tarttuivat tänä aikana liikkeeseen laskemalla omia seteleitään, jotka voidaan lunastaa kullalla tai lajeella. alkoi myös tarjota vaadittavia talletuksia kaupankäynnin tehostamiseksi. Vastauksena sekkitapahtumien kasvuun New York Clearinghouse Association perustettiin vuonna 1853 tarjoamaan kaupungin pankeille tapa vaihtaa sekkejä ja selvittää tilejä.
1863: Kansallinen pankkilaki
Sisällissodan aikana hyväksyttiin vuoden 1863 kansallinen pankkilaki, jossa säädetään kansallisesti perustetuista pankeista, joiden liikkeeseen laskemat setelit oli tuettava Yhdysvaltojen valtion arvopapereilla. vero valtion seteleille, mutta ei kansallisille seteleille, luo tosiasiallisesti yhtenäisen valuutan kansakunnalle. Huolimatta setelien verotuksesta, valtion pankit jatkoivat kukoistustaan vaadittavien talletusten kasvavan suosion vuoksi, joka oli vallannut vapaapankkikauden aikana.
1873-1907: Taloudelliset paniikat vallitsevat
Vaikka vuonna 1863 annetussa kansallisessa pankkilaissa luotiin jonkin verran valuuttavakautta kasvavalle kansakunnalle, pankki toimii ja taloudellinen paniikki jatkoi talouden ahdistusta. Vuonna 1893 pankki-paniikki laukaisi pahimman masennuksen, jonka Yhdysvallat oli koskaan nähnyt, ja talous vakautui vasta finanssimogulin J.P.Morganin puuttuessa asiaan. Oli selvää, että maan pankki- ja rahoitusjärjestelmä tarvitsi vakavaa huomiota.
1907: Hyvin huono vuosi
Vuonna 1907 spekulaatio Wall Streetillä päättyi epäonnistumiseen, mikä aiheutti erityisen ankaran pankki-paniikin. J.P.Morgania kutsuttiin jälleen estämään katastrofi. Tähän mennessä useimmat amerikkalaiset vaativat pankkijärjestelmän uudistamista, mutta uudistuksen rakenne oli syynä maan kansalaisten syvään jakautumiseen. ”Progressiiviset” vastustivat kiihkeästi itämaiden suurkaupunkien konservatiiveja ja voimakkaita ”rahasäätiöitä”. Mutta kaikkien amerikkalaisten keskuudessa vallitsi yhä suurempi yksimielisyys siitä, että terve pankkijärjestelmä ja joustava valuutta on varmistettava keskuspankkiviranomaisella.
1908-1912: Vaihe on asetettu hajautetulle keskuspankille
Aldrich-Vreeland-laki vuodelta 1908, hyväksyttiin välittömänä vastauksena vuoden 1907 paniikkiin, joka tarjosi kriisin aikana valuutan hätätilanteita. Se perusti myös kansallisen rahapoliittisen komission etsimään pitkän aikavälin ratkaisua maan pankki- ja rahoitusongelmiin. Senaattori Nelson Aldrichin johdolla komissio laati pankkiirien valvoman suunnitelman. William Jennings Bryan ja muut edistykselliset hyökkäsivät kiivaasti suunnitelmaan; he halusivat julkisen keskuspankin, ei pankkiirin valvonnassa. Demokraatti Woodrow Wilsonin vaalit vuonna 1912 tappoivat republikaanisen Aldrichin suunnitelman, mutta hajautetun keskuspankin syntymiselle asetettiin vaihe.
1912: Woodrow Wilson talousuudistajana
Vaikka hän ei ole henkilökohtaisesti perehtynyt pankki- ja rahoitusasioihin, Woodrow Wilson pyysi asiantuntija-apua Virginian edustajalta Carter Glassilta, josta tuli pian pankki- ja rahoitusvaliokunnan puheenjohtaja, sekä komitean asiantuntijaneuvoja H. Parker Willisiltä, joka aiemmin oli Washingtonin ja Lee Universityn taloustieteen professori. Suurimman osan vuodesta 1912 Glass ja Willis työskentelivät keskuspankkiehdotuksen parissa, ja joulukuun 1912 mennessä he esittivät Wilsonille siitä, mistä tulisi tietyin muutoksin Federal Reserve Act.
1913: Federal Reserve System on syntynyt
Joulukuun 1912 ja joulukuun 1913 välillä Glass-Willisin ehdotuksesta keskusteltiin kiivaasti, muovattiin ja muotoiltiin uudelleen. Kun presidentti Woodrow Wilson allekirjoitti Yhdysvaltain keskuspankkilain lain nojalla 23. joulukuuta 1913, se oli klassinen esimerkki kompromissista – hajautettu keskuspankki, joka tasapainotti yksityispankkien kilpailevat edut ja populistisen ilmapiirin.
1914: Avoin yritystoiminnalle
Ennen kuin uusi keskuspankki voisi aloittaa toimintansa, varapankin toimintakomitea, johon kuului valtiovarainministeri William McAdoo, maatalousministeri David Houston ja valuutanvalvoja John Skelton Williams, oli työläs tehtävä rakentaa työlaitos uuden lain paljaiden luiden ympärille. Mutta 16. marraskuuta 1914 mennessä 12 kaupunkia, jotka valittiin alueellisten varapankkien sivustoiksi, olivat avoimia liiketoiminnalle, aivan kuin vihollisuudet Euroopassa puhkesivat ensimmäiseen maailmansotaan.
1914-1919: Fed-politiikka sodan aikana
Kun ensimmäinen maailmansota puhkesi vuoden 1914 puolivälissä, Yhdysvaltain pankit jatkoivat normaalia toimintaansa liikkeeseen lasketun hätävaluutan ansiosta Aldrich-Vreeland Actin mukaan vuonna 1908. Mutta Yhdysvaltojen suurempi vaikutus johtui varapankkien kyvystä alentaa pankkiirien hyväksyntä. Tämän mekanismin avulla Yhdysvallat auttoi kauppatavaroiden virtausta Eurooppaan, mikä auttoi epäsuorasti rahoittamaan sodan vuoteen 1917 asti, jolloin Yhdysvallat ilmoitti virallisesti sodan Saksalle ja oman sotatoimemme rahoittamisesta tuli ensiarvoisen tärkeää.
1920-luvut: Avoimien markkinoiden toiminnan alku
Ensimmäisen maailmansodan jälkeen Benjamin Strong, päällikkö New Yorkin keskuspankki vuodesta 1914 kuolemaansa vuonna 1928, tunnusti, että kulta ei enää ollut keskeinen tekijä luotonvalvonnassa. Vahva aggressiivinen toiminta taantuman pysäyttämiseksi vuonna 1923 laajalla valtion arvopapereiden ostolla antoi selkeän todistuksen avoimen markkinatoiminnan voimasta vaikuttaa luoton saatavuuteen pankkijärjestelmässä. 1920-luvulla Fed alkoi käyttää avoimien markkinoiden operaatioita rahapolitiikan välineenä. Toimikautensa aikana Strong nosti myös Fedin asemaa edistämällä suhteita muihin keskuspankkeihin, erityisesti Englannin keskuspankkiin.
1929-1933: Markkinoiden kaatuminen ja suuri lama
1920-luvulla Virginian edustaja Carter Glass varoitti, että osakemarkkinoiden keinottelu johtaisi vakaviin seurauksiin. Lokakuussa 1929 hänen ennusteensa näyttivät toteutuneen, kun osakemarkkinat kaatui, ja kansa joutui historiansa pahimpaan masennukseen. Vuosina 1930–1933 lähes 10000 pankkia epäonnistui, ja vasta virkaanastunut presidentti Franklin Delano Roosevelt julisti maaliskuuhun 1933 pankkiloman, kun taas valtion virkamiehet kamppailivat keinoista korjata maan taloudelliset ongelmat. Monet ihmiset syyttivät Fed: ää epäonnistumisesta onnettomuuteen johtaneen spekulatiivisen luotonannon estämisessä, ja jotkut väittivät myös, että rahatalouden puutteellinen tuntemus esti Fedia noudattamasta politiikkaa, joka olisi voinut vähentää masennuksen syvyyttä.
1933: Masennuksen jälkiseuraukset
Vastauksena suureen masennukseen kongressi hyväksyi vuonna 1933 annetun pankkilain, joka tunnetaan paremmin nimellä Glass-Steagall Act, vaatien kaupallisen ja sijoituspankkitoiminta ja vaaditaan valtion arvopapereiden käyttöä federaation keskuspankkien vakuudeksi. Laissa perustettiin myös liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC), asetettiin avoimen markkinatoiminnan federaation alaisuuteen ja vaadittiin pankin holdingyhtiöiden tutkimista Fed: n toimesta. Käytännöllä oli syvällisiä vaikutuksia tulevaisuudessa, koska holdingyhtiöistä tuli yleinen rakenne pankit ajan myötä. Osana massiivisia uudistuksia Roosevelt palautti kaikki kultasertifikaatit ja lopetti kulta- ja muut metallistandardit.
1935: Lisää muutoksia tuloon
Vuonna 1935 annetussa pankkilaissa vaadittiin muutoksia Fedin rakenteeseen, mukaan lukien liittovaltion avoimen markkinakomitean (FOMC) perustaminen erillisenä oikeushenkilönä, valtiovarainministerin ja valuutan valvojan poistaminen Fedin hallintoneuvostosta ja jäsenten toimikausi 14 vuoden kuluttua.Toisen maailmansodan jälkeen Employment Act lisäsi Fed-vastuualueiden luetteloon tavoitteen maksimaalisen työllisyyden lupaamisesta. Vuonna 1956 Bank Holding Company Act nimitti Fed: n useamman kuin yhden pankin omistavien pankkiyhtiöiden sääntelyviranomaiseksi, ja vuonna 1978 Humphrey-Hawkinsin lain mukaan Fed: n puheenjohtajan oli raportoitava kongressille kahdesti vuodessa rahapoliittisista tavoitteista. p>
1951: Valtiovarainministeriön sopimus
Yhdysvaltain keskuspankkijärjestelmä sitoutui virallisesti pitämään alhaisen korkotason kiinni valtion joukkovelkakirjat vuonna 1942 sen jälkeen, kun Yhdysvallat astui toiseen maailmansotaan. Se teki niin valtiovarainministeriön pyynnöstä, jotta liittohallitus voisi sallia sodan halvemman velkarahoituksen. Sidotun koron ylläpitämiseksi Fed joutui luopumaan salkunsa ja rahavarastonsa hallinnasta. Valtiokonttorin ja keskuspankin välinen ristiriita nousi esiin, kun valtiovarainministeriö käski keskuspankkia ylläpitämään sidettä Korean sodan alkamisen jälkeen vuonna 1950.
Presidentti Harry Truman ja valtiovarainministeri John Snyder molemmat vahvat kannattajat matalan korkotason suhteen. Presidentin mielestä hänen velvollisuutensa oli suojella isänmaallisia kansalaisia alentamatta sodan aikana ostamiensa joukkovelkakirjojen arvoa. Toisin kuin Truman ja Snyder, keskuspankki keskittyi tarpeeseen hillitä Korean sodan kiristymisen aiheuttamia inflaatiopaineita taloudessa. Monet hallintoneuvostosta, mukaan lukien Marriner Eccles, ymmärsivät, että pakotettu velvoite pitää korkotaso alhaisella sidonnalla tuotti liiallisen rahan määrän kasvun, joka aiheutti inflaation. Fedin ja valtiovarainministeriön välisen kiivaan keskustelun jälkeen korkotason ja Yhdysvaltain rahapolitiikan valvonnasta niiden riita ratkaistiin, mikä johti sopimukseen, joka tunnetaan nimellä Treasury-Fed Accord. Tämä eliminoi Fed: n velvollisuuden rahoittaa valtiovarainministeriön velka kiinteällä korolla, ja siitä tuli keskeinen merkitys keskuspankin itsenäisyydelle ja siitä, miten keskuspankki harjoittaa rahapolitiikkaa tänään.
1970-80: Inflaatio ja deflaatio
1970-luvulla inflaatio kiihtyi, kun tuottaja- ja kuluttajahinnat nousivat, öljyn hinnat nousivat ja liittovaltion alijäämä yli kaksinkertaistui. Elokuussa 1979, jolloin Paul Volcker vannottiin Fedin puheenjohtajaksi, tarvitaan voimakkaita toimia inflaation kuristimen purkamiseksi Yhdysvaltain taloudesta. Volckerin johto Fed-hallituksen puheenjohtajana 1980-luvulla, vaikkakin lyhyellä aikavälillä tuskallisella, onnistui yleisesti ottaen kaksinumeroisen inflaation hallinnassa.
1980 Taloudellisen nykyaikaistamisen vaiheen asettaminen
Vuoden 1980 rahanvalvontalaki velvoitti Fed: n hinnoittamaan rahoituspalvelunsa kilpailukykyisesti yksityisen sektorin tarjoajia vastaan ja vahvistamaan varantovaatimukset kaikille hyväksyttäville rahoituslaitoksille. Laki merkitsee modernin pankkialan uudistusten alkua. Sen jälkeen valtioiden välinen pankkitoiminta lisääntyi, ja pankit alkoivat tarjota korkoa maksavia tilejä ja välineitä asiakkaiden houkuttelemiseksi välitysyrityksistä. Vakuutustoiminnan esteitä on kuitenkin osoittautunut vaikeammaksi kiertää. Siitä huolimatta muutosvauhti oli tasaista, ja vuoteen 1999 mennessä Gramm-Leach-Bliley-laki hyväksyttiin, mikä kumosi vuonna 1933 annetun Glass-Steagall-lain ja antoi pankeille mahdollisuuden tarjota rahoituspalveluja, mukaan lukien sijoituspankki ja vakuutus.
1990-luku: Pisin taloudellinen laajentuminen
Kaksi kuukautta sen jälkeen, kun Alan Greenspan aloitti viran Fedin puheenjohtajana , osakemarkkinat kaatui 19. lokakuuta 1987. Vastauksena hän määräsi Fed: n antamaan yhden lauseen lausunnon ennen kaupankäynnin alkamista 20. lokakuuta: ”Yhdysvaltain keskuspankki vahvisti keskuspankin vastuunsa mukaisesti tänään valmiutensa toimia likviditeetin lähteenä tukemaan talous- ja rahoitusjärjestelmää. ” 1990-luvun kymmenvuotinen talouskasvu päättyi maaliskuussa 2001, ja sitä seurasi lyhyt, matala taantuma, joka päättyi marraskuussa 2001. Vastauksena 1990-luvun osakemarkkinoiden kuplan puhkeamiseen vuosikymmenen alkuvuosina, Fed laski korkoja nopeasti. 1990-luvulla Fed käytti useita kertoja rahapolitiikkaa, mukaan lukien 1990-luvun alun luottokriisi ja Venäjän valtion arvopapereiden laiminlyönti, jotta mahdolliset taloudelliset ongelmat eivät vaikuttaisi reaalitalouteen. inflaatio ja maamme historian pisin rauhanajan talouskasvu.
11. syyskuuta 2001
Yhdysvaltain keskuspankin tehokkuus keskuspankkina testattiin 11. syyskuuta 2001, kun New Yorkiin, Washingtoniin ja Pennsylvaniaan kohdistuneet terrori-iskut häiritsivät Yhdysvaltojen rahoitusmarkkinoita.Fed antoi lyhyen lausunnon, joka muistutti ilmoituksestaan vuonna 1987: ”Federal Reserve System on auki ja toimii. Alennusikkuna on käytettävissä likviditeettitarpeiden täyttämiseksi.” Seuraavina päivinä Fed alensi korkoja ja lainasi yli 45 miljardia dollaria rahoituslaitoksille vakauden takaamiseksi Yhdysvaltain taloudelle.Syyskuun loppuun mennessä Fedin luotonanto oli palannut syyskuun 11. päivää edeltäneelle tasolle ja mahdollinen likviditeetti Fedillä oli keskeinen rooli 11. syyskuuta Yhdysvaltain rahoitusmarkkinoille kohdistuneiden hyökkäysten vaimentamisessa.
Tammikuu 2003: Muutokset alennusikkunoiden toiminnassa
Vuonna 2003 Yhdysvaltain keskuspankki muutti alennusikkunaoperaatioitaan siten, että korot olisivat nykyisen Fed-rahastojen koron yläpuolella ja tarjoaisi pankeille lainojen korkoa korkojen kautta.
2006 ja sen jälkeen: finanssikriisi ja reagointi h3>
2000-luvun alkupuolella matalat asuntolainakorot ja luotonsaannin laajentaminen mahdollistivat kodinomistamisen useammalle ihmiselle, lisäävät asuntojen kysyntää ja nostivat asuntojen hintoja. asuntolainat yhdistettiin rahoitusmarkkinoilla käydyiksi arvopapereiksi. Riskialttiimpien asuntolainojen arvopaperistaminen lisääntyi nopeasti, mukaan lukien subprime-asuntolainat lainanottajille, joiden luottotiedot ovat heikot.
Lue lisää …