Sopimus eroista

InventionEdit

CFD: t kehitettiin alun perin 1990-luvun alkupuolella Lontoossa eräänlaisena osakevaihdona, jolla käytiin kauppaa marginaalilla. CFD: n keksintö on laajalti hyväksi Brian Keelanille ja Jon Woodille, molemmille UBS Warburgista, heidän Trafalgar House -sopimuksessaan 1990-luvun alussa.

Asset Management ja Synthetic Prime BrokerageEdit

Hedge-rahastot ja institutionaaliset kauppiaat käyttivät alun perin CFD-arvoja saadakseen kustannustehokkaasti altistuksen Lontoon pörssin osakkeille, osittain siksi, että ne vaativat vain pientä marginaalia, mutta koska yksikään fyysinen osake ei vaihtanut omistajaa, se myös vältteli leimaveroa Iso-Britannia.

Hedge-rahastot ja muut omaisuudenhoitajat käyttävät edelleen yleisesti hinnanerosopimuksia vaihtoehtona fyysisille omistuksille (tai fyysiselle lyhyeksi myynnille) Isossa-Britanniassa noteeratuille osakkeille, joilla on samanlaiset riski- ja vipuprofiilit. Hedge-rahaston päävälittäjä toimii CFD: n vastapuolena ja suojaa usein oman riskinsä CFD: n (tai nettoriskin kaikkien asiakkaiden hallussa olevien pitkä- ja lyhytaikaisten CFD: n yhteydessä) kaupankäynnillä fyysisillä osakkeilla pörssissä. Päävälittäjän omaan lukuun tekemä kauppa suojaustarkoituksiin on vapautettu Ison-Britannian leimaverosta.

Retail tradingEdit

1990-luvun lopulla vähittäiskauppiaille otettiin käyttöön CFD-kauppoja. Monet brittiläiset yritykset suosivat niitä, ja niille oli ominaista innovatiiviset verkkokauppapaikat, joiden ansiosta reaaliaikaiset hinnat ja kauppa oli helppo nähdä reaaliajassa. Ensimmäinen yritys, joka teki tämän, oli BKTL (alun perin nimellä Gerrard & National Intercommodities); MF Global osti myöhemmin GNI: n ja sen CFD-kauppapalvelun GNI Touchin. Niitä seurasivat pian IG Markets ja CMC Markets, jotka alkoivat suosia palvelua vuonna 2000.

Noin vuonna 2001 useat CFD-tarjoajat tajusivat, että CFD: llä oli sama taloudellinen vaikutus kuin taloudellisella vedonlyönti Yhdistyneessä kuningaskunnassa paitsi, että vedonlyönnin voitot vapautettiin myyntivoittoverosta. Suurin osa hinnanerosopimusten tarjoajista aloitti taloudellisen hajautusvedonlyöntioperaation rinnakkain CFD-tarjouksensa kanssa. Isossa-Britanniassa CFD-markkinat heijastavat vedonlyöntimarkkinoita rahoitusmarkkinoilla ja tuotteet ovat monin tavoin samat. Toisin kuin CFD: t, joita on viety useisiin eri maihin, hajautettu vedonlyönti, sikäli kuin se perustuu maakohtaiseen veroetuun, on pysynyt pääasiassa Isossa-Britanniassa ja Irlannissa.

CFD-tarjoajat ovat silloin alkoi laajentua ulkomaisille markkinoille, alkaen Australiasta heinäkuussa 2002 IG Markets ja CMC Markets. CFD: t on sittemmin otettu käyttöön useissa muissa maissa. Niitä on saatavana Australiassa, Itävallassa, Kanadassa, Kyproksessa, Ranskassa, Saksassa, Hong Kongissa, Irlannissa, Israelissa, Italiassa, Japanissa, Alankomaissa, Luxemburgissa, Norjassa, Puolassa, Portugalissa, Romaniassa, Venäjällä, Singaporessa, Etelä-Afrikassa, Espanjassa, Ruotsissa. , Sveitsi, Turkki, Yhdistynyt kuningaskunta ja Uusi-Seelanti. Ne eivät ole sallittuja useissa muissa maissa – varsinkin Yhdysvalloissa, jossa vähittäissijoittajat voivat käteistuotteita koskevien sääntöjen vuoksi käydä kauppaa CFD: llä vain rekisteröidyssä pörssissä ja Yhdysvalloissa ei ole pörssejä, jotka tarjoavat CFD: t.

Vuonna 2016 Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) antoi varoituksen spekulatiivisten tuotteiden myynnistä yksityissijoittajille, johon sisältyi CFD: n myynti.

Australian pörssin yritys siirtyä pörssikauppaanEdit

Suurimmalla osalla CFD: itä käydään kauppaa OTC: llä suoran markkinoille pääsyn (DMA) tai markkinatakaajamallin avulla, mutta vuodesta 2007 kesäkuuhun 2014 Australian arvopaperipörssi (ASX) tarjosi pörssissä myytäviä CFD: itä. Tämän seurauksena pieni osa CFD-kaupoista käytiin kauppaa Australian pörssin kautta tänä aikana.

Pörssissä käydyn CFD: n edut ja haitat olivat samanlaiset useimmille rahoitustuotteille ja tarkoittivat vastapuoliriskin vähentämistä ja avoimuuden lisäämistä. mutta kustannukset olivat korkeammat. ASX-pörssin kaupankäynnin kohteena olevien CFD-yhtiöiden haittapuolet ja likviditeetin puute merkitsivät sitä, että useimmat australialaiset kauppiaat valitsivat over-the-counter-CFD-tarjoajat.

SisäpiirikauppasäännötMuokkaa

Kesäkuussa 2009 Iso-Britannia Sääntelyviranomainen Financial Services Authority (FSA) otti käyttöön yleisen hinnanerosopimusten julkistamisjärjestelmän, jotta vältetään niiden käyttö sisäpiiritiedoissa. Tämä tapahtui useiden korkean profiilin tapausten jälkeen, joissa CFD-positioita käytettiin fyysisen taustalla olevan osakkeen sijasta piilottaakseen ne sisäpiiritietoihin liittyviltä tavanomaisilta julkistamissäännöiltä.

Keskitetyn selvitysyrityksen yritysMuokkaa

Lokakuussa 2013 LCH.Clearnet aloitti yhteistyössä Cantor Fitzgeraldin, ING Bankin ja Commerzbankin kanssa keskitetysti selvitetyt CFD: t EU: n varainhoidon sääntelyviranomaisten ilmoitetun tavoitteen mukaisesti lisätä selvitettyjen OTC-sopimusten osuutta.

Euroopan säädösten mukaiset rajoituksetMuokkaus

Vuonna 2016 Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) antoi varoituksen spekulatiivisten tuotteiden myynnistä yksityissijoittajille, johon sisältyi CFD: n myynti.Tämä tapahtui sen jälkeen, kun he havaitsivat näiden tuotteiden markkinoinnin lisääntymisen samanaikaisesti merkittävien tappioiden kärsineiden yksityissijoittajien valitusten määrän kasvun kanssa. Euroopassa mikä tahansa jäsenmaassa toimiva palveluntarjoaja voi tarjota tuotteita kaikille jäsenvaltioille MiFID: n nojalla, ja monet eurooppalaiset rahoitusalan sääntelyviranomaiset vastasivat uusilla hinnanerosopimuksia koskevilla säännöillä varoituksen jälkeen. Suurin osa palveluntarjoajista sijaitsee joko Kyproksessa tai Isossa-Britanniassa, ja molempien maiden ”finanssialan sääntelyviranomaiset vastasivat ensin. CySEC Kyproksen rahoitusvalvontaviranomainen, jossa monet yritykset ovat rekisteröityneet, lisäsi CFD-määräyksiä rajoittamalla enimmäisvipua 50: een: 1 samoin kuin kieltämällä palkkioiden maksaminen myyntikannustimina marraskuussa 2016. Tätä seurasi Yhdistyneen kuningaskunnan finanssikäytäntöviranomainen (FCA), joka antoi ehdotuksen vastaavista rajoituksista 6. joulukuuta 2016. Saksan sääntelyviranomainen BaFin otti toisenlaisen lähestymistavan ja vastaus ESMAn varoitukseen kielsi lisämaksut, kun asiakas teki tappioita. Vaikka ranskalainen sääntelyviranomainen Autorité des marchés rahoittajat päättivät kieltää kaiken CFD-mainonnan. Maaliskuussa Irlannin finanssivalvontaviranomainen seurasi esimerkkiä ja esitti ehdotuksen joko CFD: n kieltämiseksi tai sen toteuttamiseksi vipuvaikutuksen rajoitukset.

Yhdistyneen kuningaskunnan vähähiilinen sähköntuotantoMuokkaa

Tuetaan uutta vähähiilistä sähköntuotantoa Yhdistyneessä kuningas Vuoden 2013 energialailla otettiin käyttöön sekä ydinenergian että uusiutuvien energialähteiden sopimukset (CfD), jotka korvaavat asteittain aiemman uusiutuvien energialähteiden velvoitteiden järjestelmän. Alahuoneen kirjaston raportti selitti järjestelmän seuraavasti:

Erot sopimukset (CfD) ovat käänteisten huutokauppojen järjestelmä, jonka tarkoituksena on antaa sijoittajille luottamus ja varmuus heidän on investoitava vähähiiliseen sähköntuotantoon. CfD: stä on sovittu myös kahdenvälisesti, kuten Hinkley Point C -ydinvoimalaa koskeva sopimus.

CfD: t vahvistavat vähähiilisen tuotannon hinnat, vähentävät heidän kohtaamiaan riskejä ja varmistavat. kyseinen hyväksyttävä tekniikka saa hinnan investoinneista tuotetusta sähköstä. CfD vähentää myös kustannuksia vahvistamalla hinta, jonka kuluttajat maksavat vähähiilisestä sähköstä. Tämä edellyttää, että sähköntuottajat maksavat rahaa takaisin, kun sähkön tukkuhinnat ovat korkeammat kuin lakko, ja tarjoaa taloudellista tukea, kun sähkön tukkuhinnat ovat alhaisemmat.

CfD-järjestelmän kustannukset rahoitetaan lakisääteisellä verolla kaikki Isossa-Britanniassa toimivat lisensoidut sähköntoimittajat (tunnetaan toimittajan velvollisuutena), joka välitetään kuluttajille.