Sijoitusrahastot vs. ETF: t: Mikä on ero?
Sijoitusrahastot vs. ETF: t: yleiskatsaus
Sekä sijoitusrahastot että pörssissä käyvät rahastot (ETF) luodaan yhdistetyn rahaston sijoittamisen käsitteestä, ja usein noudatetaan passiivinen, indeksoitu strategia, joka yrittää seurata tai kopioida edustavia vertailuindeksejä. Yhdistetyt rahastot niputtavat arvopapereita yhteen tarjotakseen sijoittajille hajautetun salkun edut. Yhdistetty rahastokonsepti tarjoaa ensisijaisesti hajauttamista ja tarjoaa mittakaavaetuja, joiden avulla hoitajat voivat vähentää transaktiokustannuksia suurilla osakekaupoilla yhdistetyn sijoituspääoman kanssa.
Key Takeaways
- Sekä sijoitusrahastot että ETF-rahastot tarjoavat sijoittajille yhdistettyjä sijoitustuotevaihtoehtoja.
- Sijoitusrahastoilla on monimutkaisempi rakenne kuin ETF: llä, joiden osakelajit ja palkkiot vaihtelevat.
- ETF: t houkuttelevat yleensä sijoittajia, koska ne seuraavat markkinaindeksejä, sijoitusrahastot houkuttelevat, koska ne tarjoavat laajan valikoiman aktiivisesti hoidettuja rahastoja.
- ETF: t käyvät aktiivista kauppaa koko kaupankäyntipäivän ajan, kun taas sijoitusrahastojen kauppa sulkeutuu kaupankäyntipäivän lopussa.
- Sijoitusrahastoja hallinnoidaan aktiivisesti ja ETF: itä passiivisesti hallinnoituja sijoitusvaihtoehtoja.
Yhtäläisyydet
Sekä sijoitusrahastoilla että ETF-rahastoilla on tyypillisesti 100 – 3000 erilaista und. Molempia sijoitustyyppejä säännellään myös ensisijaisesti kolmella tärkeimmällä arvopaperilakilla, jotka annettiin vuoden 1929 markkina-kaatumisen jälkeen.
- Vuoden 1933 arvopaperilaki
- Securities and Exchange Act of 1934
- Sijoitusyhtiölaki vuodelta 1940
Vaikka nämä kaksi sijoitustuotetta on rakennettu samasta yhdistetystä rahastosta käsitteessä ja samojen tärkeimpien arvopaperilakien sääntelemissä, sijoitusrahastojen ja ETF: ien välillä on kiistatta joitain keskeisiä eroja. Nämä erot voivat olla houkuttelevia sijoittajalta riippuen.
1924
Vuosi, jolloin ensimmäiselle sijoitusrahastolle tarjottiin sijoittajat Yhdysvalloissa.
Sijoitusrahastot
MFS Investment Management tarjosi ensimmäisen yhdysvaltalaisen sijoitusrahaston vuonna 1924. 1920-luvun sijoitusrahastot ovat tarjonneet sijoittajille laajan valikoiman yhdistettyjä rahastotarjouksia. Vaikka joitain sijoitusrahastoja hoidetaan passiivisesti, monet sijoittajat etsivät näistä arvopapereista lisäarvoa, jota ne voivat tarjota aktiivisesti hoidetussa strategiassa. Näiden sijoittajien kannalta aktiivinen johto on tärkein erottelija, sillä he luottavat ammattitaitoiseen johtajaan optimaalisen salkun rakentamiseksi eikä vain indeksin seuraamiseen.
Sijoitusrahastot tarjoavat laajan valikoiman aktiivisesti hoidettuja rahastovaihtoehtoja, kun taas ETF: llä on yleensä passiivisesti hoidettuja vaihtoehtoja.
Näistä kahdesta vaihtoehdosta Johtavana, aktiivisesti hallinnoituna sijoitusrahastona sijoitusrahastoilla on lisä monimutkaisuutta. Tyypillisesti sijoitusrahaston hoitopalkkiot ovat korkeammat, koska johtajien tehtävänä on hankalampi työ selvittää parhaat arvopaperit, jotka sopivat salkun strategiaan. Sijoitusrahastoilla on myös ollut pitkäaikainen integrointi täyden palvelun välitystapahtumiin. Tämä täyden palvelun tarjonta on ensisijainen syy osakelajien strukturointiin, ja se voi myös lisätä joitain lisähintoja.
Sijoitusrahastot on luotu tarjottaviksi useilla osakelajeilla. . Jokaisella osakelajilla on palkkiorakenne, joka vaatii sijoittajaa maksamaan erityyppisiä myyntikuormia välittäjälle. Eri osakelajeilla on myös erityyppiset operatiiviset palkkiot.
Sijoitusrahaston toimintamaksut ilmaistaan sijoittajalle kattavasti kulusuhteen avulla. Kustannussuhde koostuu hallintopalkkioista, toimintakuluista ja 12b-1-palkoista. 12b-1-palkkiot ovat olennainen ero sijoitusrahastojen ja ETF-rahastojen välillä. Sijoitusrahasto vaatii 12b-1-palkkioita rahaston myyntiin liittyvien kustannusten kattamiseksi täyden palvelun välityssuhteiden kautta. 12b-1-maksuja ei tarvita ETF-rahastojen kanssa, joten ne voivat nostaa sijoitusrahastojen kulusuhdetta hieman.
Sijoittajalle on myös tärkeää ymmärtää sijoitusrahastojen hinnoittelu. Sijoitusrahastot hinnoitellaan nettovarallisuuden (NAV) perusteella, joka lasketaan kaupankäyntipäivän lopussa. Tavallisia avoimia sijoitusrahastoja voidaan ostaa ja myydä vain niiden nettoarvolla, mikä tarkoittaa, että sijoittajan, joka käy kauppaa pörssipäivän aikana, on odotettava, kunnes lopullinen hinta lasketaan toimeksiantonsa toteuttamiseksi.
Sijoitusrahastopalkkiot ovat tyypillisesti korkeammat kuin ETF-rahastot, lähinnä siksi, että suurin osa sijoitusrahastoista hoidetaan aktiivisesti, mikä vaatii enemmän työvoimaa ja panostusta kuin useammin passiivisesti hoidetut ETF-rahastot.
Pörssilistatut rahastot
Ensimmäinen ETF otettiin käyttöön vuonna 1993 seuratakseen S & P 500 -indeksi, ja niiden määrä kasvoi yli 3400 ETF: ään vuoden 2017 loppuun mennessä. Säännökset edellyttivät ensisijaisesti näiden varojen passiivista hallinnointia indeksin seurannalla. Vuonna 2008 Securities and Exchange Commission (SEC) virtaviivaisti ETF-rahastojen hyväksymisprosessiaan, mikä mahdollisti ensimmäistä kertaa aktiivisesti hallinnoitavat ETF-rahastot.
Historiallisesti ETF-rahastoja on suosittu indeksisijoittajille, jotka pyrkivät saamaan altistumisen tietylle markkinasegmentille hyödyksi monipuolistumisesta koko sektorille. Viime vuosina älykkäiden beetarahastojen suosio on kasvanut, ja varat ovat kasvaneet lähes 20% vuodessa viimeisten viiden vuoden aikana. ETF-tarjonnan alueella älykäs beeta-ETF tarjoaa eräänlaisen mukautetun indeksituotteen, joka on rakennettu tekijäpohjaisen indeksimenetelmä. Tämän räätälöinnin avulla sijoittajat voivat valita indeksivaihtoehdoista, joilla on valitut perusominaisuudet, jotka voivat usein olla huomattavasti parempia. Älykkään beeta-indeksirahaston kehittyessä ETF-vaihtoehdot ovat laajentuneet ja antaneet sijoittajille laajemman valikoiman passiivisia ETF-valintoja.
Palkkiot ovat myös tärkeä näkökohta ETF-sijoittajille. ETF: t eivät peri myyntikuormitusmaksuja. Sijoittajat maksavat palkkion, jos kaupankäynti sitä edellyttää, mutta monet ETF: t käyvät kauppaa ilmaiseksi. Operatiivisten kulujen osalta ETF: llä on myös useita eroja sijoitusrahastojen vaihtoehdoista.
ETF-kulut ovat yleensä pienempiä joistakin syistä. ETF: llä on alhaisemmat hallintopalkkiot, koska monet niistä ovat passiivisia rahastoja, jotka eivät vaadi osakeanalyyseja rahastonhoitajalta. Transaktiopalkkiot ovat myös tyypillisesti matalampia, koska tarvitaan vähemmän kauppaa. Kuten mainittiin, ETF: t eivät myöskään veloita 12b-1-maksuja, mikä vähentää kokonaiskustannussuhdetta.
ETF-rahastojen hinnoittelu eroaa myös sijoitusrahastojen hinnoittelusta. Tärkeä huomio verrattaessa näitä kahta. ETF: t käyvät kauppaa koko päivän pörssissä kuten osake. Tämä aktiivinen kaupankäynti voi houkutella monia sijoittajia, jotka suosivat reaaliaikaista kaupankäyntiä ja transaktiotoimintaa salkussaan. Kaiken kaikkiaan ETF: n hinta heijastaa salkun hallussa olevien arvopapereiden reaaliaikaista hinnoittelua.
Erityishuomio – verot
Rahastojen verot ja ETF: t ovat kuin mikä tahansa muu sijoitus, jossa ansaitut tulot verotetaan. Sijoittajien on maksettava joko lyhyen tai pitkän aikavälin myyntivoittovero myydessään osakkeitaan voittoa varten. Lyhytaikaiset myyntivoitot koskevat osakkeita, jotka ovat hallussa alle vuosi ennen myyntiä. Pitkäaikaiset verot sisältävät voiton osakkeista, jotka on myyty vuoden tai pidemmän hallussapidon jälkeen.
Lyhytaikaiset myyntivoitot verotetaan tavallisella tuloverokannalla. Pitkäaikaisia myyntivoittoja verotetaan 0, 15 ja 20 prosentilla riippuen sijoittajan tavallisesta tuloveroluokasta. Sijoitusrahastojen ja ETF: ien sijoittajien on myös maksettava veroja kaikista osuuksista, joita he saavat tilalta. osingot verotetaan normaalilla tuloverokannalla. Päteviä osinkoja verotetaan pitkäaikaisella myyntivoittoprosentilla.
Sijoitusrahastoilla on yleensä korkeampi verovaikutus, koska ne maksavat sijoittajille myyntivoittojen voitonjaot. Nämä sijoitusrahaston maksamat pääomansiirrot ovat verollisia. ETF: t eivät yleensä maksa pääomanjakoa, ja siksi niillä voi olla pieni veroetu.
Sijoittajille, jotka pitävät omaisuuttaan verotuksellisessa ajoneuvossa, kuten 401 (k), tämä etu katoaa. 401 (k) ja muut hyväksytyt suunnitelmat ottavat osuutta veronlyönnin perusteella. Talletettu raha – tiettyihin vuotuisiin vuosiin saakka rajoitukset – ei ole tuloveron alaista. Lisäksi sijoitukset tilille voivat kasvaa verovapaasti eivätkä veroja, kun kauppoja tehdään.