DuPont-analyysi

Mikä on DuPont-analyysi?

1920-luvulla DuPont Corporationin johto kehitti mallin nimeltä DuPont Analysis yksityiskohtainen arvio yrityksen kannattavuudesta. DuPont Analysis on työkalu, joka voi auttaa meitä välttämään harhaanjohtavia johtopäätöksiä yrityksen kannattavuudesta.NettotuloNettotuotto on avainerä paitsi tuloslaskelmassa, myös kaikissa kolmessa ydinpäätöksessä. Vaikka siihen päästään läpi

Yrityksen kannattavuuden analyysiin liittyy joitain vivahteita. Esimerkiksi ROE-kaavassa käytämme kirjanpitoarvoa Par ValuePar -arvo on joukkovelkakirjalainan, osakkeen tai kuponin nimellisarvo tai nimellisarvo, kuten laina- tai osaketodistuksessa ilmoitetaan. Se on yrityksen oman pääoman staattinen arvo Osakkeenomistajien oma pääoma Varastojen omistajien oma pääoma (tunnetaan myös nimellä oma pääoma) on yhtiön taseen tili, joka koostuu osakepääomasta plus. Tämä laskentamenetelmä voi olla harhaanjohtava, koska emme voi olla varmoja siitä, mikä johti ROE-analyysiin perustuvien virheellisten johtopäätösten välttämiseksi voimme käyttää tämän toimenpiteen perusteellisempaa analyysia.

Kannattavuus ja ROE

Kannattavuus on mittaa yrityksen kykyä tuottaa tuloja suhteessa sen kuluihin ja muihin kustannuksiin.Se on yksi tärkeimmistä mittareista yrityksen menestyksen arvioimiseksi.Oman pääoman tuotto (ROE) on yleisesti käytetty kirjanpitosuhde, joka arvioi yrityksen kannattavuutta. Se edustaa palautetun voiton määrää prosentteina osakkeenomistajien sijoittamasta rahamäärästä. ROE lasketaan seuraavasti:

ROE voi tarjota hyödyllistä tietoa yrityksestä suorituskykyä, koska voimme helposti määritellä vertailukohdan tälle toimenpiteelle. Jos esimerkiksi olet sijoittaja, joka etsii uusia sijoitusmahdollisuuksia, voit helposti verrata eri yritysten sijoitetun pääoman tuottoprosenttia ja valita korkeimman mittarin, koska se lupaa tuoda sinulle suurimman voiton sijoitetulle rahamäärälle.

DuPont-perusmalli

DuPont-analyysin perusmalli on menetelmä alkuperäisen ROE-yhtälön jakamiseksi kolmeen osaan: toiminnan tehokkuuteen, omaisuuden tehokkuuteen ja vipuvaikutukseen. Toiminnan tehokkuus mitataan nettovoittomarginaalilla ja ilmaisee nettotulojen määrän myynti dollaria kohti.

Omaisuuden tehokkuus mitataan varojen kokonaisliikevaihdolla ja edustaa myyntimäärää varojen dollaria kohti. Lopuksi taloudellinen vipuvaikutus määritetään oman pääoman kertoimella.

Kuva 1. DuPontin perusmalli

DuPont-perusmallin yhtälö on seuraava:

Voimme myös edustaa komponentteja suhteina:

Kaksi ensimmäistä komponenttia arvioivat yrityksen toimintaa. Mitä suuremmat nämä komponentit ovat, sitä tuottavampi liiketoiminta on. On kuitenkin syytä mainita, että riippuen toimialasta, jolla yritys toimii, nettovoittomarginaali ja varojen kokonaisvaihto vaihtelevat yleensä keskenään. Esimerkiksi konevalmistaja todennäköisesti tuottaa pienen omaisuuden vaihdon ja vaatii suuria investointeja; näin ollen tälle yritykselle tulee todennäköisesti olemaan korkea voittomarginaali alhaisen liikevaihdon kompensoimiseksi.

Toisaalta pikaruokaravintolan omaisuuserien vaihtuvuus on todennäköisesti korkea, mutta huomattavasti pienempi voittomarginaali johtuu alemmat hinnat. Viimeinen osa, taloudellinen vipuvaikutus, kuvaa yrityksen rahoitustoimintaa. Mitä enemmän yritys käyttää vipuvaikutusta, sitä suurempi on maksukyvyttömyysriski.

Vaikka yritys toimii maailmassa, jossa ei ole laiminlyönnin todennäköisyyttä, lisävivutuksella on silti negatiivinen vaikutus sijoitetun pääoman tuottoon. . Lisävivutus tarkoittaa, että yrityksen on maksettava enemmän korkoa, mikä alentaa nettotuloja. Tämän jälkeen yritys näkee pienemmän nettovoittomarginaalin.

Viisivaiheinen DuPont-malli

DuPont-analyysin perusmalli ei eristä operatiivista toimintaa rahoitustoiminnasta. Tämä kävi selvästi ilmi vipuvaikutuksen ja voittomarginaalin suhdetta koskevasta havainnoistamme.

Viiden vaiheen DuPont-malli auttaa ratkaisemaan tämän ongelman. Tässä mallissa jaotellaan toiminnot ja taloudelliset vaikutukset sijoitetun pääoman tuottoon, jaotellaan edelleen perusmallissa käytetyt komponentit. Eritä ensin nettovoittomarginaali seuraavasti:

Jälkeenpäin voimme eristää korkokulujen vaikutuksen Nettovoittomarginaali:

Kun kaavan komponentit on järjestetty uudelleen, saadaan:

Tässä mallissa onnistuttiin erottelemaan korkokulujen vaikutus nettovoittomarginaaliin.Jos yritys lisää vipuvaikutustaan, voimme nähdä, vaikuttaako tämä toiminta sen nettotuloihin vai lisääkö se sijoitetun pääoman tuottoa. Malli tarjoaa tietysti perusteellisemman analyysin ROE-muutosten taustalla olevista ohjaimista.

DuPont-analyysi on yksi monista käytetyistä mittareista. yritysten arvioimiseksi.

Liittyvät lukemat

Lisätietoja ja urasi eteneminen on seuraavissa CFI-resursseissa:

• Tilinpäätöksen analyysi Kuinka suorittaa tilinpäätöksen analyysi. Tämä opas opettaa sinua suorittamaan tuloslaskelman analyysin.
• SkenaarioanalyysiSkenaarioanalyysiSkenaarioanalyysi on prosessi, jolla tutkitaan ja arvioidaan mahdollisia tulevaisuuden tapahtumia tai skenaarioita ja ennustetaan
• Herkkyysanalyysi Mikä on herkkyysanalyysi? Herkkyysanalyysi on työkalu, jota käytetään taloudellisessa mallinnuksessa analysoimaan, kuinka riippumattomien muuttujien joukon eri arvot vaikuttavat riippuvaan muuttujaan.
• Tuloslaskelma-rivikohtien projektio Keskustelemme erilaisista menetelmistä tuloslaskelmaerien projisoimiseen. Tuloslaskelman rivikohtien ennakointi alkaa myyntituotoista ja sitten kustannuksista