Arbitraje

¿Qué es el arbitraje?

El arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precios en diferentes mercados para el mismo activoTipos de activosTipos comunes de los activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificar correctamente y. Para que esto suceda, debe existir una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, el arbitraje es una situación en la que un comerciante La mentalidad ganadora de un comerciante Ser un comerciante maestro no se trata solo de formular mejores estrategias y análisis, sino también de desarrollar una mentalidad ganadora. pueden beneficiarse del desequilibrio de los precios de los activos en diferentes mercados Tipos de mercados: distribuidores, corredores, bolsas de valores Los mercados incluyen corredores, distribuidores y mercados cambiarios. Cada mercado opera bajo diferentes mecanismos de negociación, que afectan la liquidez y el control. Los diferentes tipos de mercados permiten diferentes características comerciales, que se describen en esta guía. La forma más simple de arbitraje es comprar un activo en el mercado donde el precio es más bajo y al mismo tiempo vender el activo en el mercado donde el precio del activo es más alto.

El arbitraje es una estrategia comercial ampliamente utilizada y probablemente una de las estrategias comerciales más antiguas que existen. Comerciantes Guía de sueldos comerciales y de ventas En esta guía de salarios comerciales y de ventas, cubrimos los puestos de trabajo en el sector de ventas y comercio y sus correspondientes salarios promedio para 2018. Las ventas y el comercio se encuentran entre las funciones principales de un banco de inversión. que participan en la estrategia se denominan arbitrajistas.

El concepto está estrechamente relacionado con la teoría de la eficiencia del mercado Hipótesis de los mercados eficientes La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de la inversión derivada principalmente de conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama, como se detalla en su 1970. La teoría establece que para que los mercados sean perfectamente eficientes, no debe haber oportunidades de arbitraje; todos los activos equivalentes deben converger al mismo precio. La convergencia de los precios en diferentes mercados mide la eficiencia del mercado.

Tanto el Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) El Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual a la rentabilidad libre de riesgo más una prima de riesgo, basada en la beta de ese valor y la teoría de precios de arbitraje Teoría de precios de arbitraje La teoría de precios de arbitraje (APT) es una teoría de una Fijar precios que sostiene que los rendimientos de un activo se pueden pronosticar con la relación lineal de una explicación de que las oportunidades de arbitraje ocurren debido a la fijación de precios incorrectos de los activos. Si se exploran por completo las oportunidades, los precios de los activos equivalentes deberían converger.

Ejemplos de arbitraje

Un ejemplo simple

Warren Buffett a los 6 años vio que él podría beneficiarse del arbitraje. Compraría un paquete de 6 Coca-Cola por 25 centavos y vendería cada botella por 5 centavos en su vecindario, obteniendo una ganancia de 5 centavos por paquete. El joven Warren Buffett vio que podía beneficiarse de la diferencia en el precio de un paquete de seis en comparación con lo que la gente estaba dispuesta a pagar por una sola botella.

Un ejemplo más complejo

A Un ejemplo muy común de oportunidades de arbitraje son las empresas que cotizan en bolsa transfronteriza. Supongamos que una persona posee acciones de la Compañía ABC, que cotiza en la TSX de Canadá, que cotiza a $ 10.00 CAD. Al mismo tiempo, las acciones de ABC que cotizan en la NYSE cotizan a $ 8,00 USD. El tipo de cambio CAD / USD actual es 1,10. Un comerciante podría comprar acciones en la NYSE por $ 8,00 USD y vender acciones en la TSX por $ 10,00 CAD. Esto le daría una ganancia de $ 1.09 USD por acción.

Condiciones de negociación necesarias

Puede ocurrir arbitraje si se cumplen las siguientes condiciones:

• Activo Desequilibrio de precios: esta es la condición principal del arbitraje. El desequilibrio de precios puede tomar varias formas:

1. En diferentes mercados, el mismo activo se negocia a diferentes precios.
2. Activos con flujos de efectivo similares Flujo de efectivo Flujo de efectivo ( CF) es el aumento o disminución en la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF que se negocian a diferentes precios.
3. Un activo con un precio futuro conocido que se comercializa actualmente a un precio diferente del valor esperado Retorno esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades. de los flujos de caja futuros.

• Ejecución comercial simultánea: La compra y venta de activos idénticos o equivalentes debe ejecutarse simultáneamente para capturar las diferencias de precio. Si las transacciones no se ejecutan simultáneamente, la operación estará expuesta a riesgos significativos.

Negociación con arbitraje

A pesar de que esta es una estrategia simple, muy pocos, si es que hay alguno, Fondos de inversión Fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Obtenga más información sobre los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos únicamente con esa estrategia. Este hecho puede explicarse por las dificultades asociadas con la explotación de una situación que suele ser de corta duración. Con el auge del comercio electrónico, que puede ejecutar órdenes comerciales en una fracción de segundo, las diferencias de activos con precios incorrectos ocurren durante un período minúsculo de tiempo. La velocidad de negociación mejorada, en este sentido, ha mejorado la eficiencia de los mercados.

Además, activos iguales con precios diferentes generalmente muestran una pequeña diferencia en el precio, menor que los costos de transacción de una operación de arbitraje. . Esto efectivamente niega la oportunidad de arbitraje.

El arbitraje es generalmente explotado por las grandes instituciones financieras porque requiere importantes recursos para identificar las oportunidades y ejecutar las operaciones. A menudo se realizan con el uso de instrumentos financieros complejos, como contratos de derivados y otras formas de instrumentos sintéticos, para encontrar activos equivalentes. El comercio de derivados con frecuencia implica el comercio de márgenes y una gran cantidad de efectivo necesaria para ejecutar las operaciones.

Las pinturas son activos alternativos Mercado de inversión alternativo (AIM) El mercado de inversión alternativo (AIM) se lanzó el 19 de junio de 1995 como sub -mercado de cambio de la Bolsa de Valores de Londres (LSE). El mercado fue diseñado para tener un valor subjetivo y tienden a dar lugar a oportunidades de arbitraje. Por ejemplo, las pinturas de un pintor pueden venderse a bajo precio en un país pero en otra cultura, donde su estilo de pintura es más apreciado, se venden por mucho más. Un comerciante de arte podría arbitrar comprando las pinturas donde son más baratas y vendiéndolas en el país donde tienen un precio más alto.

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