Coupon Rate
Was ist eine Coupon Rate?
Ein Kupon ist die Rendite eines festverzinslichen Wertpapiers. Der Kupon eines festverzinslichen Wertpapiers ist einfach nur die jährliche Kuponzahlung, die der Emittent im Verhältnis zum Nennwert oder Nennwert der Anleihe zahlt. Die Kuponrate oder Couponzahlung ist die Rendite, die die Anleihe am Emissionstag gezahlt hat. Diese Rendite ändert sich, wenn sich der Wert der Anleihe ändert, wodurch sich die Rendite der Anleihe bis zur Fälligkeit ergibt.
Couponrate
Funktionsweise einer Couponrate
Der Kupon einer Anleihe kann berechnet werden, indem die Summe der jährlichen Kuponzahlungen des Wertpapiers durch den Nennwert der Anleihe dividiert wird. Beispielsweise hat eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD, die halbjährlich einen Kupon von 25 USD zahlt, eine Kuponrate von 5%. Bei sonst gleichen Bedingungen sind Anleihen mit höheren Kuponraten für Anleger wünschenswerter als solche mit niedrigeren Kuponraten.
Der Kupon ist der Zinssatz, den der Emittent für eine Anleihe zahlt für die Laufzeit der Sicherheit. Der Begriff „Coupon“ leitet sich aus der historischen Verwendung tatsächlicher Coupons für periodische Zinszahlungen ab. Einmal am Emissionstag festgelegt, bleibt der Kupon einer Anleihe unverändert und die Inhaber der Anleihe erhalten feste Zinszahlungen zu einer festgelegten Zeitfrequenz.
Key Takeaways
- Ein Kupon ist die Rendite, die von einem festverzinslichen Wertpapier gezahlt wird.
- Wenn ein Markt anzieht und günstiger ist, der Kuponinhaber wird weniger als die vorherrschenden Marktbedingungen liefern, da die Anleihe nicht mehr zahlt, da ihr Wert bei der Emission bestimmt wurde.
- Die Rendite bis zur Fälligkeit ist, wenn eine Anleihe am Sekundärmarkt gekauft wird, und ist die Differenz in den Zinszahlungen der Anleihe, die höher oder niedriger sein können als der Kupon der Anleihe bei ihrer Ausgabe.
A. Der Anleiheemittent entscheidet über den Kupon unter anderem auf der Grundlage der zum Zeitpunkt der Emission vorherrschenden Marktzinssätze. Die Marktzinssätze ändern sich im Laufe der Zeit und je höher oder niedriger der Kupon einer Anleihe, desto höher der Wert der Anleihe erhöht oder verringert ses.
Besondere Überlegungen: Marktzinssatz und Fälligkeitsrendite
Veränderte Marktzinssätze wirken sich auf die Anlageergebnisse von Anleihen aus. Da der Kupon einer Anleihe während der gesamten Laufzeit der Anleihe festgelegt ist, muss ein Anleihegläubiger vergleichsweise niedrigere Zinszahlungen erhalten, wenn der Markt einen höheren Zinssatz anbietet. Eine ebenso unerwünschte Alternative ist der Verkauf der Anleihe für weniger als ihren Nennwert mit Verlust. Anleihen mit höheren Kuponraten bieten daher einen Sicherheitsspielraum gegen steigende Marktzinssätze.
Wenn der Marktzins niedriger als eine Anleihe wird Das Halten der Anleihe ist vorteilhaft, da andere Anleger möglicherweise mehr als den Nennwert für die vergleichsweise höhere Kuponrate der Anleihe zahlen möchten.
Wenn Anleger eine Anleihe zunächst zum Nennwert kaufen und dann die Anleihe bis zur Fälligkeit halten, basieren die Zinsen, die sie für die Anleihe verdienen, auf dem bei der Emission angegebenen Kupon. Für Anleger, die die Anleihe am Sekundärmarkt erwerben, kann die Rendite, die sie aus den Zinszahlungen der Anleihe erzielen, je nach den von ihnen gezahlten Preisen höher oder niedriger sein als der Kupon der Anleihe. Dies ist die effektive Rendite, die als Rendite bis zur Fälligkeit bezeichnet wird.
Beispielsweise bietet eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD, die jedoch zu 90 USD gehandelt wird, dem Käufer eine Rendite bis zur Fälligkeit, die über dem Kupon liegt Bewertung. Umgekehrt bietet eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD, die jedoch zu 110 USD gehandelt wird, dem Käufer eine Rendite bis zur Fälligkeit, die unter der Kuponrate liegt. (Weitere Informationen finden Sie unter „Rendite bis zur Fälligkeit vs. Couponrate: Was ist der Unterschied?“)