Wirtschaftliche Wertschöpfung

EVA ist das Nettobetriebsergebnis nach Steuern (oder NOPAT) abzüglich einer Kapitalanforderung, wobei letztere das Produkt der Kapitalkosten und des wirtschaftlichen Kapitals ist. Die Grundformel lautet:

EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (Bilanzsumme – kurzfristige Verbindlichkeit) = NOPAT – WACC ⋅ (Bilanzsumme – kurzfristige Verbindlichkeit) {\ displaystyle {\ begin {align} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {Gesamtvermögen}} – {\ text {aktuelle Haftung }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {Gesamtvermögen}} – {\ text {aktuell Haftung}}) \ end {align}}}

wobei:

EVA-Berechnung:

EVA = Nettobetriebsgewinn nach Steuern – eine Kapitalbelastung

daher EVA = NOPAT – (c × Kapital) oder alternativ

EVA = (r × Kapital) – (c × Kapital), so dass EVA = (r – c) × Kapital

wobei

r = Rendite und c = Kapitalkosten oder gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC).

NOPAT ist ein Gewinn aus der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens nach Barsteuern, jedoch vor Finanzierungskosten und nicht zahlungswirksamen Buchhaltungsbuchungen. Dies ist der gesamte Gewinnpool, der verfügbar ist, um denjenigen, die dem Unternehmen Kapital zur Verfügung stellen, eine Geldrendite zu bieten.

Kapital ist der Betrag des in das Geschäft investierten Geldes abzüglich Abschreibungen. Es kann als Summe aus verzinslichen Schulden und Eigenkapital oder als Summe aus Nettovermögen abzüglich unverzinslicher kurzfristiger Verbindlichkeiten berechnet werden (NIBCLs).

Die Kapitalanforderung ist der Cashflow, der erforderlich ist, um die Anleger für das Risiko des Geschäfts angesichts des investierten wirtschaftlichen Kapitals zu entschädigen.

Die Kapitalkosten sind das Minimum Kapitalrendite, die erforderlich ist, um Anleger (Fremd- und Eigenkapital) für das tragende Risiko und ihre Opportunitätskosten zu entschädigen.

Eine weitere Perspektive auf EVA kann durch Betrachtung der Kapitalrendite eines Unternehmens (RONA) gewonnen werden. . RONA ist ein Verhältnis, das berechnet wird, indem der NOPAT eines Unternehmens durch den von ihm eingesetzten Kapitalbetrag (RONA = NOPAT / Kapital) dividiert wird, nachdem die erforderlichen Anpassungen der von einem herkömmlichen Finanzbuchhaltungssystem gemeldeten Daten vorgenommen wurden.

EVA = (RONA – erforderliche Mindestrendite) × Nettoinvestitionen

Wenn RONA über dem Schwellenwert liegt, ist EVA positiv.