Fonder mot ETF: er är skillnaden?
Fonder kontra ETF: er: En översikt
Fonder och börshandlade fonder (ETF) skapas båda utifrån begreppet poolade fondinvesteringar, ofta följer en passiv, indexerad strategi som försöker spåra eller replikera representativa referensindex. Sammanlagda fonder sammanför värdepapper för att erbjuda investerare fördelen med en diversifierad portfölj. Det sammanslagna fondkonceptet erbjuder främst diversifiering och kommer med skalfördelar, vilket gör det möjligt för förvaltare att sänka transaktionskostnader genom stora partietransaktioner med poolat investeringskapital.
- Både fonder och ETF erbjuder investerare poolade investeringsproduktalternativ.
- Fonder har mer komplex struktur än ETF med olika andelsklasser och avgifter.
- ETF: er vänder sig vanligtvis till investerare eftersom de spårar marknadsindex, fonder överklagar eftersom de erbjuder ett brett urval av aktivt förvaltade fonder.
- ETF: er handlar aktivt under hela handelsdagen medan fonder handlar i slutet av handelsdagen.
- Fonder förvaltas aktivt och ETF: er är passivt förvaltade investeringsalternativ.
Likheter
Både fonder och ETF: er har vanligtvis mellan 100 och 3000 olika enskilda värdepapper inom f und. Båda typerna av investeringar regleras också i första hand av de tre viktigaste värdepapperslagarna som antogs efter marknadskraschen 1929.
- Securities Act of 1933
- Securities and Exchange Act of 1934
- Investment Company Act of 1940
Medan dessa två investeringsprodukter är byggda från samma sammanslagna fond koncept och regleras av samma huvudsakliga värdepapperslagar, finns det utan tvekan några viktiga skillnader mellan fonder och ETF: er. Dessa skillnader kan vara tilltalande beroende på investeraren.
1924
Det år då den första fonden erbjöds investerare i USA.
Fonder
MFS Investment Management erbjöd den första amerikanska fonden 1924. Sedan Fonder från 1920-talet har erbjudit investerare ett omfattande urval av poolade fondutbud. Medan vissa fonder förvaltas passivt, ser många investerare efter dessa värdepapper för det mervärde de kan erbjuda i en aktivt förvaltad strategi. För dessa investerare är aktiv förvaltning den viktigaste skillnaden eftersom de litar på att en professionell förvaltare bygger en optimal portfölj snarare än att bara följa ett index.
Fonder erbjuder ett brett utbud av aktivt förvaltade fondoptioner, medan ETF: er tenderar att ha mer passivt förvaltade alternativ.
Av de två alternativen, som den ledande, aktivt förvaltade investeringen kommer fonder med lite extra komplexitet. Förvaltningsavgifterna är vanligtvis högre för en fond eftersom förvaltarna har ett svårare jobb att identifiera de bästa värdepapper som passar portföljens strategi. Fonder har också haft en långvarig integrering i fullserviceprocessen. Detta erbjudande med full service är den främsta anledningen till struktureringen av andelsklasser och kan också lägga till ytterligare avgiftsöverväganden.
Fonder skapas för att erbjudas med flera andelsklasser. . Varje andelsklass har sin avgiftsstruktur som kräver att investeraren betalar olika typer av försäljningsbelastningar till en mäklare. Olika aktieklasser har också olika typer av operativa avgifter.
Driftsavgifterna för en fond uttrycks utförligt till investeraren genom kostnadskvoten. Kostnadskvoten består av förvaltningsavgifter, driftskostnader och 12b-1-avgifter. 12b-1-avgifter är en grundläggande åtskillnad mellan fonder och ETF. Fonden kräver 12b-1-avgifter för att stödja kostnaderna för att sälja fonden genom fullservicemäklarförhållanden. 12b-1-avgifterna behövs inte med ETF: er och kan därför göra att andelsfondens utgiftskvot är något högre.
Det är också viktigt för en investerare att förstå prissättningen av fonder. Fonder prissätts baserat på ett nettotillgångsvärde (NAV) som beräknas vid slutet av handelsdagen. Standard open-end fonder kan endast köpas och säljas till sin NAV, vilket innebär att en investerare som placerar en handel under handelsdagen måste vänta tills det slutliga priset beräknas för att transakera deras order.
Fondavgifterna är vanligtvis högre än ETF: s, till stor del för att majoriteten av fonderna är aktivt förvaltade, vilket kräver mer arbetskraft och insatser än de oftast passivt förvaltade ETF: erna.
Börshandlade fonder
Den första ETF introducerades 1993 för att spåra S & P 500-index, och deras antal växte till mer än 3400 ETF i slutet av 2017. Föreskrifterna krävde främst att dessa fonder skulle hanteras passivt med värdepapper som spårade ett index. 2008 effektiviserade Securities and Exchange Commission (SEC) sitt godkännandeprocess för ETF: er, som för första gången möjliggjorde aktivt förvaltade ETF: er.
Historiskt sett har ETF: er varit populärt för indexinvesterare som vill få exponering för ett visst marknadssegment med fördelarna med att ha diversifiering över hela sektorn. Under de senaste åren har smarta beta-fonder blivit mer populära, med tillgångar som ökat nästan 20% per år under de senaste fem åren. Inom ETF-erbjudande erbjuder en smart beta-ETF en typ av skräddarsydd indexprodukt byggd kring en faktorbaserad indexmetodik. Denna anpassning låter investerare välja mellan indexalternativ med utvalda grundläggande egenskaper som i många fall kan överträffa väsentligt. I och med utvecklingen av smarta beta-indexfonder har ETF-optioner utvidgats, vilket ger investerare ett bredare utbud av passiva ETF-val.
Avgifter är också en viktig faktor för ETF-investerare. ETF: er bär inte avgifter för försäljningsbelastning. Investerare betalar en provision om det behövs för att handla dem, men många ETF: er handlar gratis. När det gäller driftskostnader har ETF: er också flera skillnader från fonderna.
ETF-kostnader är vanligtvis lägre av några skäl. ETF har lägre förvaltningsavgifter eftersom många av dem är passiva fonder som inte kräver aktieanalys från fondförvaltaren. Transaktionsavgifter är också vanligtvis lägre då mindre handel behövs. Som nämnts tar ETF inte heller ut 12b-1-avgifter vilket minskar den totala kostnadskvoten.
Prissättningen på ETF skiljer sig också från prissättningen för fonder. Ett viktigt övervägande när man jämför de två. ETF: er handlar hela dagen på börser som ett aktie. Denna aktiva handel kan tilltala många investerare som föredrar realtidshandel och transaktionsaktivitet i sin portfölj. Sammantaget speglar priset på en ETF realtidsprissättningen av de värdepapper som innehas i portföljen.
Särskilda överväganden – skatter
Skatter på fonder och ETF: er är som alla andra investeringar där intjänade inkomster beskattas. Investerare måste betala antingen kortsiktig eller långsiktig kapitalvinstskatt när de säljer sina aktier för vinst. Kortfristiga realisationsvinster gäller för aktier som innehas mindre än ett år före försäljning. Långsiktiga skatter inkluderar vinsten från sålda aktier efter innehav i ett år eller längre.
Kortfristiga kapitalvinster beskattas enligt den ordinarie inkomstskattesatsen. Långsiktiga kapitalvinster beskattas till 0%, 15% och 20% beroende på investerarens vanliga inkomstskatt. Investerare i fonder och ETF: er måste också betala skatt på eventuell utdelning de får från innehavet. utdelning beskattas med den ordinarie inkomstskattesatsen. Kvalificerad utdelning beskattas med den långsiktiga kapitalvinstraten.
Fonder har vanligtvis högre skatteeffekter eftersom de betalar investerare kapitalvinster. Dessa kapitalutdelningar som betalas ut av fonden är skattepliktiga. ETF: er betalar vanligtvis inte kapitalutdelningar och kan därför ha en liten skattefördel.
För investerare som håller sina tillgångar i ett skattefördelat fordon som en 401 (k) försvinner denna fördel. 401 (k) s och andra kvalificerade planer tar bidrag på skatteuppskjuten basis. Pengar som deponeras – upp till vissa årliga begränsningar — är inte föremål för någon inkomstskatt. Dessutom kan investeringarna på kontot växa skattefritt och gör det inte ådra sig skatter när affärer görs.