Valoarea economică adăugată
EVA este profitul operațional net după impozite (sau NOPAT) minus o taxă de capital, acesta din urmă fiind produsul costului capitalului și al capitalului economic. Formula de bază este:
EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (active totale – pasiv curent) = NOPAT – WACC ⋅ (active totale – pasiv curent) {\ displaystyle {\ begin {align} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {active totale}} – {\ text {răspundere curentă }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {total assets}} – {\ text {current răspundere}}) \ end {align}}}
unde:
calcul EVA:
EVA = profit net din exploatare după impozite – o taxă de capital
prin urmare EVA = NOPAT – (c × capital), sau alternativ
EVA = (r × capital) – (c × capital) astfel încât EVA = (r – c) × capital
unde
r = rata rentabilității și c = costul capitalului sau costul mediu ponderat al capitalului (WACC).
NOPAT reprezintă profiturile obținute din operațiunile unei companii după impozite pe numerar, dar înainte de costurile de finanțare și de înregistrări non-numerare. Este fondul total de profituri disponibile pentru a furniza un randament în numerar celor care furnizează capital firmei.
Capitalul este suma numerarului investit în afacere, net de depreciere. Poate fi calculat ca suma datoriilor și capitalurilor proprii purtătoare de dobândă sau ca suma activelor nete minus datoriile curente neportante (NIBCL).
Taxa de capital este fluxul de numerar necesar pentru a compensa investitorii pentru riscurile afacerii, având în vedere valoarea capitalului economic investit.
Costul capitalului este minim rata de rentabilitate a capitalului necesară pentru a compensa investitorii (datorii și capitaluri proprii) pentru suportarea riscului, costul de oportunitate al acestora.
O altă perspectivă asupra EVA poate fi obținută prin analizarea rentabilității activelor nete ale unei firme (RONA) . RONA este un raport care se calculează prin împărțirea NOPAT-ului unei firme la suma de capital pe care o folosește (RONA = NOPAT / Capital) după efectuarea ajustărilor necesare ale datelor raportate de un sistem convențional de contabilitate financiară.
EVA = (RONA – randament minim necesar) × investiții nete
Dacă RONA este peste rata pragului, EVA este pozitiv.