Istoria Rezervei Federale

Istoria Rezervei Federale

Testați-vă cunoștințele despre istoria Rezervei Federale prin acest test. Sunt disponibile și teste suplimentare.

1775-1791: Moneda SUA

Pentru finanțarea Revoluției Americane , Congresul Continental a tipărit prima monedă de hârtie a noii națiuni. Cunoscute sub numele de „continentale”, bancnotele de bani fiduciari au fost emise într-o cantitate atât de mare încât au dus la inflație, care, deși ușoară la început, s-a accelerat rapid pe măsură ce războiul a progresat. oamenii și-au pierdut credința în note, iar expresia „Nu merită un continent” a ajuns să însemne „cu totul lipsită de valoare”.

1791-1811: Prima încercare de a face parte din serviciile bancare centrale

La îndemnul secretarului Trezoreriei de atunci, Alexander Hamilton, Congresul a înființat prima bancă a Statelor Unite, cu sediul în Philadelphia, în 1791. A fost cea mai mare corporație din țară și era dominată de mari dobânzi bancare și monetare. Mulți americani cu gânduri agrare, incomode cu ideea unei bănci mari și puternice, s-au opus. Când cartea de 20 de ani a băncii e expirat în 1811 Congresul a refuzat să-l reînnoiască printr-un vot.

1816-1836: o a doua încercare eșuează

Până în 1816, climatul politic era din nou înclinat spre ideea unei bănci centrale; cu o marjă restrânsă, Congresul a fost de acord să închirieze a doua bancă a Statelor Unite. Dar când Andrew Jackson, un dușman al băncii centrale, a fost ales președinte în 1828, a jurat să-l omoare. Atacul său asupra puterii sale controlate de bancheri a atins un nerv popular în rândul americanilor și, când statutul celei de-a doua bănci a expirat în 1836, nu a fost reînnoit.

1836-1865: Era Free Banking

Băncile autorizate de stat și „băncile libere” neexploatate au luat stăpânire în această perioadă, emițându-și propriile note, răscumpărabile în aur sau în specie. a început, de asemenea, să ofere depozite la vedere pentru a spori comerțul. Ca răspuns la creșterea volumului de tranzacții cu cecuri, New York Clearinghouse Association a fost înființată în 1853 pentru a oferi băncilor orașului o modalitate de a face schimb de cecuri și de a deconta conturi.

1863: National Banking Act

În timpul Războiului Civil, a fost adoptată Legea National Banking din 1863, care prevedea bănci închiriate la nivel național, ale căror note circulante trebuiau susținute de titluri de stat din SUA. impozitarea pe bancnotele de stat, dar nu și pe bancnotele naționale, creând în mod eficient o monedă uniformă pentru națiune. În ciuda impozitării pe bancnotele lor, băncile de stat au continuat să înflorească datorită popularității tot mai mari a depozitelor la vedere, care au preluat în timpul erei bancare libere.

1873-1907: Panicile financiare prevalează

Deși Legea bancară națională din 1863 a stabilit o anumită măsură a stabilității monedei pentru națiunea în creștere, administrațiile bancare și panicile financiare au continuat să afecteze economia. În 1893, o panică bancară a declanșat cea mai gravă depresie pe care o văzuseră vreodată Statele Unite, iar economia s-a stabilizat numai după intervenția magnatului financiar J.P. Morgan. Era clar că sistemul bancar și financiar al națiunii avea nevoie de o atenție serioasă.

1907: Un an foarte rău

În 1907, o criză de speculații de pe Wall Street s-a încheiat cu eșec, declanșând o panică bancară deosebit de severă. J.P.Morgan a fost din nou chemat să evite calamitatea. În acest moment, majoritatea americanilor solicitau reforma sistemului bancar, dar structura acestei reforme era cauza unei divizări profunde între cetățenii țării. Conservatorii și „trusturile bănești” puternice din marile orașe din est au fost opuse vehement de „progresiști”. Dar a existat un consens din ce în ce mai mare între toți americanii că o autoritate bancară centrală este necesară pentru a asigura un sistem bancar sănătos și pentru a asigura o monedă elastică.

1908-1912: Etapa este stabilită pentru Banca Centrală Descentralizată

Legea Aldrich-Vreeland din 1908, a trecut ca răspuns imediat la panica din 1907, prevăzută pentru emiterea de urgență a monedei în timpul crizelor. De asemenea, a înființat Comisia monetară națională pentru a căuta o soluție pe termen lung la problemele bancare și financiare ale națiunii. Sub conducerea senatorului Nelson Aldrich, comisia a elaborat un plan controlat de bancher. William Jennings Bryan și alți progresiști au atacat acerb planul; au vrut o bancă centrală sub control public, nu bancar. Alegerile din 1912 ale democratului Woodrow Wilson au ucis planul republican Aldrich, dar s-a pregătit etapa pentru apariția unei bănci centrale descentralizate.

1912: Woodrow Wilson în calitate de reformator financiar

Deși nu are cunoștințe personale despre problemele bancare și financiare, Woodrow Wilson a solicitat sfaturi de la reprezentantul Virginia Carter Glass, care va deveni în curând președintele Comitetului pentru bănci și finanțe al Camerei, și de la consilierul expert al comitetului, H. Parker Willis, fost profesor de economie la Washington și la Universitatea Lee. De-a lungul majorității anului 1912, Glass și Willis au lucrat la o propunere a băncii centrale și, până în decembrie 1912, i-au prezentat lui Wilson ceea ce va deveni, cu unele modificări, Legea Rezervei Federale.

1913: The Federal Reserve System este născut

Din decembrie 1912 până în decembrie 1913, propunerea Glass-Willis a fost puternic dezbătută, modelată și remodelată. Până la 23 decembrie 1913, când președintele Woodrow Wilson a semnat legea cu privire la Rezerva Federală, a constituit un exemplu clasic de compromis – o bancă centrală descentralizată care a echilibrat interesele concurente ale băncilor private și sentimentul populist.

1914: Deschis pentru afaceri

Înainte ca noua bancă centrală să poată începe operațiunile, Comitetul operațional al băncii de rezervă, format din secretarul trezoreriei William McAdoo, secretarul agriculturii David Houston și controlorul monedei John Skelton Williams, a avut sarcina grea de a construi o instituție de lucru în jurul oaselor goale ale noii legi. Dar, până la 16 noiembrie 1914, cele 12 orașe alese ca site-uri pentru băncile de rezervă regionale erau deschise pentru afaceri, la fel cum ostilitățile din Europa au izbucnit în primul război mondial.

1914-1919: Politica Fed în timpul războiului

Când a izbucnit Primul Război Mondial la mijlocul anului 1914, băncile SUA au continuat să funcționeze normal, datorită monedei de urgență emise în temeiul Legii Aldrich-Vreeland din 1908. Dar impactul mai mare în Statele Unite a venit din capacitatea băncilor de rezervă de a reduce acordurile bancherilor. Prin acest mecanism, Statele Unite au ajutat fluxul de mărfuri comerciale către Europa, ajutând indirect la finanțarea războiului până în 1917, când Statele Unite au declarat oficial război Germaniei și finanțarea propriului nostru efort de război a devenit primordială.

Anii 1920: începutul operațiunilor de piață deschisă

După Primul Război Mondial, Benjamin Strong, șef al Fedului New York din 1914 până la moartea sa în 1928, a recunoscut că aurul nu mai servea ca factor central în controlul creditului. Acțiunea agresivă a lui Strong de stopare a recesiunii în 1923 printr-o achiziție mare de titluri de stat a dat dovezi clare ale puterii operațiunilor de piață deschisă de a influența disponibilitatea creditului în sistemul bancar. În anii 1920, Fed a început să utilizeze operațiunile de piață deschisă ca instrument de politică monetară. În timpul mandatului său, Strong a ridicat, de asemenea, statura Fed, promovând relații cu alte bănci centrale, în special Banca Angliei.

1929-1933: Accidentul pieței și marea depresie

În anii 1920, reprezentantul Virginia Carter Glass a avertizat că speculațiile pieței bursiere vor duce la consecințe cumplite. În octombrie 1929, predicțiile sale păreau să se realizeze atunci când piața de valori sa prăbușit, iar națiunea a căzut în cea mai gravă depresie din istoria sa. Din 1930 până în 1933, aproape 10.000 de bănci au eșuat și, până în martie 1933, nou-inaugurat președintele Franklin Delano Roosevelt a declarat sărbătoare bancară, în timp ce oficialii guvernamentali s-au confruntat cu modalități de a remedia necazurile economice ale națiunii. Mulți oameni au dat vina pe Fed pentru că nu au reușit să oprească împrumuturile speculative care au dus la prăbușire, iar unii au susținut, de asemenea, că înțelegerea inadecvată a economiei monetare a împiedicat Fed să urmeze politici care ar fi putut diminua profunzimea depresiei.

1933: The Depression Aftermath

Ca reacție la Marea Depresiune, Congresul a adoptat Legea bancară din 1933, mai bine cunoscută sub numele de Glass-Steagall Act, solicitând separarea activelor comerciale și investiții bancare și care necesită utilizarea titlurilor de stat ca garanție pentru bancnotele Rezervei Federale. Legea a înființat, de asemenea, Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC), a plasat operațiunile de piață deschisă sub Fed și a cerut companiilor holding bancare să fie examinate de Fed, o practică care avea să aibă implicații viitoare profunde, deoarece societățile holding au devenit o structură predominantă pentru bănci în timp. De asemenea, ca parte a reformelor masive care au avut loc, Roosevelt a reamintit toate certificatele de aur și argint, punând efectiv capăt aurului și oricărui alt standard metalic.

1935: Mai multe schimbări de venit

Legea bancară din 1935 a cerut modificări suplimentare în structura Fed, inclusiv crearea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) ca entitate juridică separată, eliminarea secretarului trezoreriei și a controlorului monedei din consiliul de conducere al Fed și stabilirea termenelor membrilor la 14 ani.După cel de-al doilea război mondial, Actul privind ocuparea forței de muncă a adăugat obiectivul de a promite un număr maxim de locuri de muncă pe lista responsabilităților Fed. În 1956, Bank Holding Company Act a numit Fed drept autoritatea de reglementare a companiilor holding bancare care dețin mai mult de o bancă, iar în 1978, Humphrey-Hawkins Act a cerut președintelui Fed să raporteze Congresului de două ori pe an cu privire la obiectivele și obiectivele politicii monetare.

1951: Acordul de trezorerie

Sistemul Rezervei Federale s-a angajat oficial să mențină o rată a dobânzii scăzută pe obligațiuni de stat în 1942 după intrarea Statelor Unite în al Doilea Război Mondial. A făcut acest lucru la cererea Trezoreriei pentru a permite guvernului federal să se angajeze într-o finanțare mai ieftină a datoriilor războiului. Pentru a menține rata fixată, Fed a fost forțată să renunțe la controlul asupra dimensiunii portofoliului său, precum și asupra stocului de bani. Conflictul dintre Trezorerie și Fed a apărut în prim-plan atunci când Trezoreria a ordonat băncii centrale să mențină ștafeta după începerea războiului coreean în 1950.

Președintele Harry Truman și secretarul Trezoreriei John Snyder erau ambii susținători puternici ai ratei dobânzii scăzute. Președintele a considerat că este de datoria sa să protejeze cetățenii patrioti prin faptul că nu scade valoarea obligațiunilor pe care le achiziționaseră în timpul războiului. Spre deosebire de Truman și Snyder, Rezerva Federală sa concentrat asupra necesității de a conține presiuni inflaționiste în economie cauzate de intensificarea războiului coreean. Mulți membri ai consiliului guvernatorilor, inclusiv Marriner Eccles, au înțeles că obligația forțată de a menține un nivel scăzut al ratelor dobânzii a produs o expansiune monetară excesivă care a provocat inflația. După o dezbatere acerbă între Fed și Trezorerie pentru controlul ratelor dobânzii și politica monetară a SUA, disputa lor a fost soluționată, rezultând un acord cunoscut sub numele de Trezorerie-Fed Accord. Acest lucru a eliminat obligația Fed de a monetiza datoria Trezoreriei la o rată fixă și a devenit esențială pentru independența băncilor centrale și a modului în care politica monetară este urmărită astăzi de Rezerva Federală.

Anii 1970-1980: Inflația și deflația

În anii 1970, inflația a crescut pe măsură ce prețurile de producție și de consum au crescut, prețurile petrolului au crescut și deficitul federal s-a dublat. Până în august 1979, când Paul Volcker a depus jurământul în funcția de președinte al Fed, a fost necesară o acțiune drastică pentru a sparge controlul inflației asupra economiei SUA. Conducerea lui Volker în calitate de președinte al Fed în anii 1980, deși dureroasă pe termen scurt, a reușit, în general, să controleze inflația de două cifre.

1980 Stabilirea scenei pentru modernizarea financiară

Legea privind controlul monetar din 1980 impunea Fed să își prețeze competitiv serviciile financiare față de furnizorii din sectorul privat și să stabilească cerințe de rezervă pentru toate instituțiile financiare eligibile. Actul marchează începutul unei perioade de reforme moderne ale industriei bancare. În urma trecerii sale, serviciile bancare interstatale au proliferat, iar băncile au început să ofere conturi și instrumente plătitoare de dobânzi pentru a atrage clienți de la firme de brokeraj. Cu toate acestea, barierele în calea activităților de asigurare s-au dovedit mai dificil de eludat. Cu toate acestea, impulsul schimbării a fost constant și, până în 1999, Legea Gramm-Leach-Bliley a fost adoptată, în esență, răsturnând Legea Glass-Steagall din 1933 și permițând băncilor să ofere un meniu de servicii financiare, inclusiv investiții bancare și asigurări.

Anii 1990: cea mai lungă expansiune economică

La două luni după ce Alan Greenspan a preluat funcția de președinte al Fed , piața bursieră sa prăbușit la 19 octombrie 1987. Ca răspuns, el a ordonat Fedului să emită o declarație cu o singură frază înainte de începerea tranzacționării pe 20 octombrie: „Rezerva Federală, în concordanță cu responsabilitățile sale ca bancă centrală a națiunii, a afirmat astăzi, disponibilitatea sa de a servi ca sursă de lichiditate pentru a sprijini sistemul economic și financiar. ” Expansiunea economică de 10 ani din anii 1990 sa încheiat în martie 2001 și a fost urmată de o scurtă recesiune superficială care s-a încheiat în noiembrie 2001. Ca răspuns la explozia bulei bursiere din anii 1990 din primii ani ai deceniului, Fed a scăzut rapid ratele dobânzii. De-a lungul anilor 1990, Fed a folosit politica monetară în mai multe rânduri, inclusiv criza creditului de la începutul anilor 1990 și implicitul rusesc pentru titlurile de stat pentru a împiedica potențialele probleme financiare să afecteze negativ economia reală. Deceniul a fost marcată de o inflație în general în scădere și de cea mai lungă expansiune economică în timp de pace din istoria țării noastre.

11 septembrie 2001

Eficacitatea Rezervei Federale ca bancă centrală a fost pusă la încercare la 11 septembrie 2001, deoarece atacurile teroriste de la New York, Washington și Pennsylvania au perturbat piețele financiare americane.Fed a emis o scurtă declarație care amintește de anunțul din 1987: „Sistemul Federal Reserve este deschis și funcționează. Fereastra de reduceri este disponibilă pentru a satisface nevoile de lichiditate”. În zilele care au urmat, Fed a scăzut ratele dobânzii și a împrumutat mai mult de 45 de miliarde de dolari instituțiilor financiare pentru a oferi stabilitate economiei SUA. criza a fost evitată. Fed a jucat rolul esențial în diminuarea efectelor atacurilor din 11 septembrie asupra piețelor financiare americane.

Ianuarie 2003: Modificări ale operațiunii ferestrei de reduceri

În 2003, Federal Reserve și-a modificat operațiunile din fereastra de reduceri astfel încât să aibă rate la fereastra stabilită peste rata prevalentă a fondurilor Fed și să ofere raționalizarea împrumuturilor către bănci prin rate ale dobânzii.

2006 și dincolo: criză financiară și răspuns h3>

La începutul anilor 2000, ratele ipotecare scăzute și accesul extins la credit au făcut posibilă proprietatea pentru mai multe persoane, creșterea cererii de locuințe și creșterea prețurilor locuințelor. Boomul imobiliar a obținut un impuls din securitizarea crescută a creditelor ipotecare perioadă în care ipotecile au fost grupate împreună cu valori mobiliare care au fost tranzacționate pe piețele financiare. Securitizarea creditelor ipotecare mai riscante s-a extins rapid, inclusiv ipotecile subprime acordate împrumutătorilor cu evidențe de credit slabe.

Citiți mai multe …