Iată diferența dintre politica fiscală și politica monetară

De Laura Hopper, personalul afacerilor publice

Învățarea diferenței dintre politica fiscală și politica monetară este esențială pentru a înțelege cine face ce este vorba despre guvernul federal și Rezerva Federală. Răspunsul scurt este că Congresul și administrația conduc politica fiscală, în timp ce Fed conduce politica monetară.

Ambele tipuri de politici pot avea un efect semnificativ asupra vieții noastre de zi cu zi, dar liniile dintre ele pot părea neclare consumatorul mediu. Să o rezolvăm.

Politica monetară este rolul Rezervei Federale

Cuvântul „monetar” înseamnă a avea de-a face cu banii. Iar politica monetară este timoneria unei bănci centrale.

Politica monetară se referă la acțiunile pe care băncile centrale le întreprind pentru a urmări obiective precum stabilitatea prețurilor, ocuparea maximă a forței de muncă și creșterea economică stabilă. Când spunem că urmărim, vorbim la scară largă – la scară macroeconomică. p>

În Statele Unite, Rezerva Federală este banca centrală (se numește adesea Fed, pe scurt.) Congresul SUA a stabilit stabilitatea maximă a ocupării forței de muncă și a prețurilor ca obiective macroeconomice pentru care Fed să lucreze. Acesta este adesea denumit „dublul mandat al Rezervei Federale”.

Cum conduce Rezerva Federală politica monetară? Poate face acest lucru influențând oferta de bani din economie, precum și influențând ratele dobânzii pe piețe, a explicat economistul Fedului St. Louis David Wheelock într-un podcast recent.

Pentru a influența oferta de bani și dobânzile ratele, Fed are diverse instrumente. Unele dintre acestea sunt:

• Operațiuni de piață deschisă
• Rata de actualizare
• Cerințe de rezervare
• Dobânzi la soldurile de rezervă

Politica fiscală este rolul guvernului federal

Cuvântul „fiscal” se referă la trezoreria publică sau la venituri. Politica fiscală este un termen larg folosit pentru a se referi la politicile fiscale și de cheltuieli al guvernului federal.

„Politica fiscală se referă la cheltuielile guvernamentale și deciziile de impozitare”, a spus Wheelock. „Manualele de economie și diferite modele economice se gândesc, de obicei, la politica fiscală în ceea ce privește mărimea deficitului bugetar al guvernului, diferența dintre cheltuielile guvernului și veniturile sale.”

După cum a declarat Consiliul Federal al Guvernatori, deciziile de politică fiscală sunt stabilite de Congres și de administrație; Fed nu joacă un rol în determinarea politicii fiscale.

Un exemplu din ambele: răspunsul la criza financiară

o mașină, atât politica monetară, cât și cea fiscală oferă modalități de a accelera sau de a frâna economia. Criza financiară care a avut loc între 2007 și 2009 – și Marea Recesiune care a urmat – a atras un răspuns multiplu atât din partea Rezervei Federale, cât și din SUA guvern.

Politica monetară

Vă amintiți acele instrumente pe care le-am menționat? Prima, operațiuni de piață deschisă, se referă la litatea de a cumpăra și vinde titluri de stat pe piața liberă. Achiziționarea de titluri de valoare – cunoscută sub numele de politică monetară „relaxare” sau „expansivă” – mărește suma fondurilor de rezervă pe care băncile le au la dispoziție pentru a împrumuta, ceea ce exercită o presiune descendentă asupra ratei fondurilor federale.

A avut loc politica monetară expansivă ca parte a răspunsului Fedului la criza financiară. Odată cu apariția crizei, Fed a implementat o serie de programe de asigurare a lichidității pe termen scurt, achiziționând în același timp sume mari de trezorerie americană și titluri de valoare garantate ipotecar pentru a exercita o presiune descendentă asupra ratelor dobânzii pe termen lung și pentru a ușura condițiile financiare generale.

Politica fiscală

Între timp, Trezoreria SUA și ramurile executive și legislative ale guvernului federal au luat măsuri rapide și ele. Un potop de noi programe – Legea privind stimulentele economice, Legea privind locuințele și redresarea economică, Legea de stabilizare economică de urgență și altele – au fost adoptate, pompând miliarde de dolari în economie pentru a preveni nu numai criza ulterioară, ci și pentru a stimula cheltuielile din partea întreprinderilor și consumatorii.

Acțiunile Rezervei Federale și ale guvernului federal au avut în final același scop intenționat: diminuarea crizei și promovarea unei economii și a unui sistem financiar stabil. Dar ele ilustrează diferențele dintre politica monetară și politica fiscală.

Independența Fedului: De ce contează limitele

Dacă politica monetară și politica fiscală pot funcționa către obiective similare, de ce să vă faceți griji cu privire la menținerea acestor politici separa? Răspunsul se află în unul dintre cele mai importante și atemporale principii ale Fed – independența.

Pentru Fed, realizarea mandatului său dublu de stabilitate a prețurilor și ocuparea forței de muncă maxime durabile necesită o perspectivă pe termen mai lung, având în vedere decalajul de timp dintre acțiunile de politică monetară și rezultate, explică Consiliul Rezervei Federale. Wheelock a menționat că este important ca Fed să fie protejat de presiunile politice pe termen scurt.

Cu excepții foarte rare, a spus el, nu a existat niciodată o coordonare între politica monetară și cea fiscală. „Fed ia propriile decizii în ceea ce privește economia. Acesta ia în considerare tot felul de informații, inclusiv poziția politicii fiscale a guvernului.”

„Dar, practic”, a continuat el, „Fed analizează indicatorii inflației așteptate, starea ciclului de afaceri, indiferent dacă suntem ocupați complet sau dacă există o mulțime de resurse șomere și încearcă să analizeze tot felul de factori atunci când stabilește politica monetară. acest sens nu există o coordonare directă. ”