Arbitragem

O que é arbitragem?

Arbitragem é a estratégia de aproveitar as diferenças de preço em diferentes mercados para o mesmo tipo de ativoTipos de tipos comuns de ativos dos ativos incluem circulante, não circulante, físico, intangível, operacional e não operacional. Identificando corretamente e. Para que ocorra, deve haver uma situação de pelo menos dois ativos equivalentes com preços diferenciados. Em essência, a arbitragem é uma situação em que o trader. A mentalidade vencedora de um trader Ser um trader mestre não é apenas formular estratégias e análises melhores, mas também desenvolver uma mentalidade vencedora. pode lucrar com o desequilíbrio dos preços dos ativos em diferentes mercados. Tipos de mercados – negociantes, corretores, bolsas Os mercados incluem corretores, negociantes e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercado permitem diferentes características de negociação, descritas neste guia. A forma mais simples de arbitragem é comprar um ativo no mercado onde o preço é menor e, simultaneamente, vender o ativo no mercado onde o preço do ativo é maior.

A arbitragem é uma estratégia de negociação amplamente usada e provavelmente uma das estratégias de negociação mais antigas que existem. TradersSales and Trading Salary GuideNeste guia de vendas e salário de trading, cobrimos empregos no setor de vendas e trading e seus salários médios correspondentes para 2018. Vendas e trading estão entre as funções principais de um banco de investimento. os que se engajam na estratégia são chamados de arbitradores.

O conceito está intimamente relacionado à teoria da eficiência do mercado Hipótese dos Mercados EficientesA hipótese dos Mercados Eficientes é uma teoria de investimento derivada principalmente de conceitos atribuídos ao trabalho de pesquisa de Eugene Fama, conforme detalhado em sua 1970. A teoria afirma que para os mercados serem perfeitamente eficientes, não deve haver oportunidades de arbitragem – todos os ativos equivalentes devem convergir para o mesmo preço. A convergência dos preços em diferentes mercados mede a eficiência do mercado.

O Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um modelo que descreve a relação entre o retorno esperado e o risco de um título. A fórmula CAPM mostra que o retorno de um título é igual ao retorno livre de risco mais um prêmio de risco, com base no beta desse título e na Teoria de Preços de Arbitragem Teoria de Preços de ArbitragemA Teoria de Preços de Arbitragem (APT) é uma teoria de um Definir a precificação que sustenta que os retornos de um ativo podem ser previstos com a relação linear de uma explicação de que as oportunidades de arbitragem ocorrem devido à precificação incorreta dos ativos. Se as oportunidades forem totalmente exploradas, os preços dos ativos equivalentes devem convergir.

Exemplos de arbitragem

Um exemplo simples

Warren Buffett aos 6 anos viu que ele poderia lucrar com a arbitragem. Ele compraria uma embalagem de 6 centavos de Coca-Cola por 25 centavos de dólar e venderia cada garrafa por 5 centavos em seu bairro, lucrando 5 centavos por embalagem. O jovem Warren Buffett viu que poderia lucrar com a diferença no preço de um pacote de seis em comparação com o que as pessoas estavam dispostas a pagar por uma única garrafa.

Um exemplo mais complexo

A Um exemplo muito comum de oportunidades de arbitragem é com empresas listadas no exterior. Digamos que um indivíduo possua ações da Empresa ABC, listada na TSX do Canadá, que está sendo negociada a $ 10,00 CAD. Ao mesmo tempo, as ações do ABC listadas na NYSE são negociadas a $ 8,00 USD. A taxa de câmbio CAD / USD atual é 1,10. Um corretor pode comprar ações na NYSE por $ 8,00 USD e vender ações na TSX por $ 10,00 CAD. Isso lhe daria um lucro de $ 1,09 USD por ação.

Condições de negociação necessárias

A arbitragem pode ocorrer se as seguintes condições forem atendidas:

• Ativo desequilíbrio de preços: esta é a condição primária da arbitragem. O desequilíbrio de preços pode assumir várias formas:

1. Em diferentes mercados, o mesmo ativo é negociado a preços diferentes.
2. Ativos com fluxos de caixa semelhantesCash FlowCash Flow ( CF) é o aumento ou diminuição na quantidade de dinheiro que uma empresa, instituição ou indivíduo possui. Em finanças, o termo é usado para descrever a quantidade de dinheiro (moeda) que é gerada ou consumida em um determinado período de tempo. Existem muitos tipos de CF que são negociados a preços diferentes.
3. Um ativo com um preço futuro conhecido atualmente negociado a um preço diferente do valor esperado Retorno esperadoO retorno esperado de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade de possíveis retornos que pode fornecer aos investidores. O retorno do investimento é uma variável desconhecida que possui diferentes valores associados a diferentes probabilidades. dos fluxos de caixa futuros.

• Execução simultânea de negócios: A compra e venda de ativos idênticos ou equivalentes deve ser executada simultaneamente para capturar as diferenças de preço. Se as transações não forem executadas simultaneamente, a negociação estará exposta a riscos significativos.

Negociação com arbitragem

Embora esta seja uma estratégia simples, muito poucos – se houver – fundos de investimento Fundos mútuos Um fundo mútuo é um pool de dinheiro coletado de muitos investidores com a finalidade de investir em ações, títulos ou outros títulos. Os fundos mútuos são propriedade de um grupo de investidores e geridos por profissionais. Aprenda sobre os vários tipos de fundo, como eles funcionam e as vantagens e desvantagens de investir neles exclusivamente em tal estratégia. Esse fato pode ser explicado pelas dificuldades associadas à exploração da situação comumente efêmera. Com o aumento da negociação eletrônica, que pode executar ordens de negociação em uma fração de segundo, as diferenças de ativos com preços incorretos ocorrem por um período minúsculo de tempo. A maior velocidade de negociação, nesse sentido, melhorou a eficiência dos mercados.

Além disso, ativos iguais com preços diferentes geralmente apresentam uma pequena diferença de preço, menor do que os custos de transação de uma negociação de arbitragem . Isso efetivamente nega a oportunidade de arbitragem.

A arbitragem geralmente é explorada por grandes instituições financeiras porque requer recursos significativos para identificar as oportunidades e executar as negociações. Freqüentemente, são realizados com o uso de instrumentos financeiros complexos, como contratos derivativos e outras formas de instrumentos sintéticos, para encontrar ativos equivalentes. A negociação de derivativos frequentemente envolve negociação de margem e uma grande quantidade de dinheiro necessária para executar as negociações.

As pinturas são ativos alternativosMercado de investimento alternativo (AIM) O Mercado de investimento alternativo (AIM) foi lançado em 19 de junho de 1995 como um sub – mercado de câmbio da Bolsa de Valores de Londres (LSE). O mercado foi desenhado com um valor subjetivo e tende a gerar oportunidades de arbitragem. Por exemplo, as pinturas de um pintor podem vender mais barato em um país, mas em outra cultura, onde seu estilo de pintura é mais apreciado, vender por substancialmente mais. Um negociante de arte poderia arbitrar comprando as pinturas onde elas são mais baratas e vendendo-as no país onde elas trazem um preço mais alto.

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