Ekonomiczna wartość dodana

EVA to zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (lub NOPAT) pomniejszony o narzut kapitałowy, będący iloczynem kosztu kapitału i kapitału ekonomicznego. Podstawowa formuła to:

EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (aktywa ogółem – zobowiązanie bieżące) = NOPAT – WACC ⋅ (aktywa ogółem – zobowiązanie bieżące) {\ Displaystyle {\ zacząć {wyrównane} {\ tekst {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {total asset}} – {\ text {aktualna odpowiedzialność }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {total asset}} – {\ text {current zobowiązanie}}) \ end {aligned}}}

gdzie:

Obliczenie EVA:

EVA = zysk operacyjny netto po opodatkowaniu – narzut kapitałowy

zatem EVA = NOPAT – (c × kapitał) lub alternatywnie

EVA = (r × kapitał) – (c × kapitał), tak że EVA = (r – c) × kapitał

gdzie

r = stopa zwrotu, ic = koszt kapitału lub średni ważony koszt kapitału (WACC).

NOPAT to zyski pochodzące z działalności firmy po odliczeniu podatków gotówkowych, ale przed finansowaniem kosztów i bezgotówkowych zapisów księgowych. Jest to całkowita pula dostępnych zysków, która zapewnia zwrot gotówkowy tym, którzy zapewniają firmie kapitał.

Kapitał to kwota gotówki zainwestowanej w biznes, pomniejszona o amortyzację. Może być obliczona jako suma oprocentowanego zadłużenia i kapitału własnego lub jako suma aktywów netto pomniejszona o nieoprocentowane zobowiązania krótkoterminowe (NIBCLs).

Narzut kapitałowy to przepływy pieniężne wymagane do zrekompensowania inwestorom ryzyka związanego z działalnością, biorąc pod uwagę ilość zainwestowanego kapitału ekonomicznego.

Koszt kapitału jest minimalny stopa zwrotu z kapitału wymaganego do zrekompensowania inwestorom (dług i kapitał własny) ponoszenia ryzyka, ich kosztu alternatywnego.

Inną perspektywę na EVA można uzyskać, patrząc na zwrot z aktywów netto firmy (RONA) . RONA to współczynnik, który jest obliczany poprzez podzielenie wartości NOPAT firmy przez ilość zaangażowanego kapitału (RONA = NOPAT / kapitał) po dokonaniu niezbędnych korekt danych raportowanych przez konwencjonalny system rachunkowości finansowej.

EVA = (RONA – wymagany minimalny zwrot) × inwestycje netto

Jeśli RONA jest powyżej stopy progowej, EVA jest dodatnia.