Arbitraż

Co to jest arbitraż?

Arbitraż to strategia wykorzystywania różnic cen na różnych rynkach dla tego samego aktywa Typy aktywów Typy aktywów aktywa obejmują aktywa obrotowe, długoterminowe, rzeczowe, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe identyfikowanie i. Aby tak się stało, musi zaistnieć sytuacja co najmniej dwóch równoważnych aktywów o różnych cenach. Zasadniczo arbitraż to sytuacja, w której trader Zwycięski sposób myślenia tradera Bycie mistrzem tradera to nie tylko formułowanie lepszych strategii i analiz, ale także rozwijanie zwycięskiego sposobu myślenia. może czerpać korzyści z braku równowagi cen aktywów na różnych rynkach. Rodzaje rynków – dealerzy, brokerzy, giełdy Rynki obejmują brokerów, dealerów i rynki giełdowe. Każdy rynek działa w ramach różnych mechanizmów handlowych, które wpływają na płynność i kontrolę. Różne rodzaje rynków pozwalają na różne cechy handlowe, opisane w tym przewodniku. Najprostszą formą arbitrażu jest zakup aktywów na rynku, na którym cena jest niższa, i jednoczesna sprzedaż tego zasobu na rynku, na którym cena aktywa jest wyższa.

Arbitraż to szeroko stosowana strategia handlowa i prawdopodobnie jedna z najstarszych istniejących strategii handlowych. HandlowcyPrzewodnik po wynagrodzeniach w sprzedaży i handlu W tym przewodniku po wynagrodzeniach w sprzedaży i handlu omawiamy miejsca pracy w sektorze sprzedaży i handlu oraz odpowiadające im średnie wynagrodzenia za 2018 r. Sprzedaż i handel należą do podstawowych funkcji banku inwestycyjnego. którzy angażują się w strategię nazywani są arbitrażami.

Pojęcie to jest ściśle związane z teorią efektywności rynku Hipoteza efektywnych rynków Hipoteza efektywnych rynków jest teorią inwestycyjną wywodzącą się głównie z koncepcji przypisywanych pracom badawczym Eugenea Famy, jak opisano szczegółowo w jego 1970. Teoria głosi, że aby rynki były doskonale wydajne, nie może być możliwości arbitrażu – wszystkie równoważne aktywa powinny zbierać się w tę samą cenę. Konwergencja cen na różnych rynkach mierzy efektywność rynku.

Oba modele wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to model opisujący związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem papieru wartościowego. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy do zwrotu wolnego od ryzyka plus premia za ryzyko, w oparciu o wersję beta tego papieru wartościowego i teorię wyceny arbitrażu Teoria wyceny arbitrażu Teoria cen arbitrażu (APT) jest teorią ustalenie cen, które zakłada, że zwroty z aktywów mogą być prognozowane za pomocą liniowej zależności wyjaśniającej, że możliwości arbitrażu pojawiają się z powodu błędnej wyceny aktywów. Jeśli możliwości zostaną w pełni wykorzystane, ceny równoważnych aktywów powinny się zrównać.

Przykłady arbitrażu

Prosty przykład

Warren Buffett w wieku 6 lat zauważył, że może skorzystać z arbitrażu. Kupił 6 paczek Coca-Coli za 25 centów i sprzedał każdą butelkę za 5 centów w swoim sąsiedztwie, zarabiając 5 centów na opakowaniu. Młody Warren Buffett zauważył, że może skorzystać na różnicy w cenie sześciopaku w porównaniu z ceną, jaką ludzie byliby skłonni zapłacić za jedną butelkę.

Bardziej złożony przykład

A bardzo częstym przykładem możliwości arbitrażu są transgraniczne spółki giełdowe. Załóżmy, że osoba fizyczna jest właścicielem akcji Spółki ABC, notowanej na kanadyjskiej giełdzie TSX, której cena wynosi 10,00 CAD. W tym samym czasie akcje ABC notowane na NYSE kosztują 8,00 USD. Aktualny kurs wymiany CAD / USD wynosi 1,10. Inwestor mógłby kupić akcje na NYSE za 8,00 USD i sprzedać akcje na TSX za 10,00 CAD. To dałoby mu zysk w wysokości 1,09 USD na akcję.

Niezbędne warunki handlowe

Arbitraż może wystąpić, jeśli zostaną spełnione następujące warunki:

• Aktywa nierównowaga cen: jest to podstawowy warunek arbitrażu. Nierównowaga cen może przybierać różne formy:

1. Na różnych rynkach te same aktywa są sprzedawane po różnych cenach.
2. Aktywa o podobnych przepływach pieniężnych Cash Flow Cash Flow ( CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, którymi dysponuje firma, instytucja lub osoba fizyczna. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele typów CF, które są przedmiotem obrotu po różnych cenach.
3. Aktywa o znanej przyszłej cenie, które są obecnie przedmiotem obrotu po cenie innej niż wartość oczekiwana Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może przynieść inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. przyszłych przepływów pieniężnych.

• Jednoczesna realizacja transakcji: kupno i sprzedaż identycznych lub równoważnych aktywów należy przeprowadzać jednocześnie, aby uchwycić różnice cen. Jeśli transakcje nie są realizowane jednocześnie, handel będzie narażony na znaczące ryzyko.

Handel z arbitrażem

Mimo że jest to prosta strategia, bardzo niewiele – jeśli w ogóle – fundusze inwestycyjne Fundusze inwestycyjne Fundusz wspólnego inwestowania to pula pieniędzy zebranych od wielu inwestorów w celu inwestowania w akcje, obligacje lub inne papiery wartościowe. Fundusze inwestycyjne są własnością grupy inwestorów i są zarządzane przez profesjonalistów. Dowiedz się o różnych typach funduszy, ich działaniu oraz korzyściach i kompromisach związanych z inwestowaniem w nie, opierając się wyłącznie na takiej strategii. Fakt ten można wytłumaczyć trudnościami związanymi z wykorzystywaniem powszechnie krótkotrwałej sytuacji. Wraz z rozwojem handlu elektronicznego, który może realizować zlecenia handlowe w ułamku sekundy, błędnie wycenione różnice w aktywach pojawiają się przez bardzo krótki czas. W tym sensie zwiększona prędkość handlu poprawiła efektywność rynków.

Ponadto równe aktywa o różnych cenach generalnie wykazują niewielką różnicę w cenie, mniejszą niż koszty transakcyjne transakcji arbitrażowej. . To skutecznie neguje możliwość arbitrażu.

Arbitraż jest generalnie wykorzystywany przez duże instytucje finansowe, ponieważ wymaga znacznych zasobów, aby zidentyfikować możliwości i wykonać transakcje. Często wykorzystuje się do tego złożone instrumenty finansowe, takie jak kontrakty pochodne i inne formy instrumentów syntetycznych, w celu znalezienia równoważnych aktywów. Obrót instrumentami pochodnymi często obejmuje transakcje z depozytem zabezpieczającym i dużą ilość gotówki wymaganej do wykonania transakcji.

Obrazy są aktywami alternatywnymi Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) został uruchomiony 19 czerwca 1995 r. – rynek giełdowy London Stock Exchange (LSE). Rynek został zaprojektowany tak, aby miał subiektywną wartość i zwykle stwarzał możliwości arbitrażu. Na przykład obrazy jednego malarza mogą sprzedawać się tanio w jednym kraju, ale w innej kulturze, gdzie ich styl malarski jest bardziej doceniany, będą sprzedawać się znacznie więcej. Sprzedawca dzieł sztuki może dokonywać arbitrażu, kupując obrazy, gdy są tańsze, i sprzedając je w kraju, w którym przynoszą wyższą cenę.

Powiązane materiały

CFI jest oficjalnym globalnym dostawcą Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari , wiodącego programu certyfikacji analityków finansowych. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę finansową, te dodatkowe zasoby będą pomocne:

• Kupowanie z użyciem depozytu zabezpieczającego Kupowanie z użyciem depozytu zabezpieczającego Handel z użyciem depozytu zabezpieczającego lub kupowanie z depozytem zabezpieczającym oznacza oferowanie zabezpieczenia, zwykle u Twojego brokera, w celu pożyczenia środków na zakup papiery wartościowe. W przypadku akcji może to również oznaczać zakup z depozytem zabezpieczającym poprzez wykorzystanie części zysków z otwartych pozycji w Twoim portfelu do zakupu dodatkowych akcji.
• Pozycje długie i krótkie Pozycje długie i krótkie W inwestowaniu pozycje długie i krótkie reprezentują zakłady kierunkowe przez inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli będzie długi) lub spadnie (jeśli będzie krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
• Momentum InvestingMomentum InvestingMomentum inwestowanie to strategia inwestycyjna mająca na celu zakup papierów wartościowych, które wykazywały trend wzrostowy lub sprzedaż papierów wartościowych, które
• Inwestowanie: przewodnik dla początkującychInwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik CFI dotyczący inwestowania dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.