Hier is het verschil tussen fiscaal beleid en monetair beleid

Door Laura Hopper, Public Affairs Staff

Het verschil leren tussen fiscaal en monetair beleid is essentieel om te begrijpen wie wat doet als het gaat om de federale overheid en de Federal Reserve. Het korte antwoord is dat het Congres en de regering een fiscaal beleid voeren, terwijl de Fed een monetair beleid voert.

Beide soorten beleid kunnen een aanzienlijk effect hebben op ons dagelijks leven, maar de scheidslijnen tussen beide kunnen vaag lijken de gemiddelde consument. Laten we het uitzoeken.

Monetair beleid is de rol van de Federal Reserve

Het woord “monetair” betekent dat het met geld te maken heeft. En monetair beleid is de stuurhut van een centrale bank.

Monetair beleid verwijst naar acties die centrale banken ondernemen om doelstellingen na te streven zoals prijsstabiliteit, maximale werkgelegenheid en stabiele economische groei. Als we nastreven, hebben we het over grote schaal – macro-economische schaal.

In de Verenigde Staten is de Federal Reserve de centrale bank (het wordt vaak afgekort tot de Fed). Het Amerikaanse Congres heeft maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit vastgesteld als de macro-economische doelstellingen waaraan de Fed moet werken. Dit wordt vaak het dubbele mandaat van de Federal Reserve genoemd.

Hoe voert de Federal Reserve het monetair beleid? Het kan dit doen door het aanbod van geld in de economie te beïnvloeden, evenals door de rentetarieven op de markten te beïnvloeden, verklaarde St. Louis Fed-econoom David Wheelock in een recente podcast.

Om de geldhoeveelheid en rente te beïnvloeden tarieven heeft de Fed verschillende tools. Enkele belangrijke zijn:

• Openmarkttransacties
• De discontovoet
• Reservevereisten
• Rente op reservesaldi

Fiscaal beleid is de rol van de federale overheid

Het woord “fiscaal” heeft betrekking op de schatkist of inkomsten. Fiscaal beleid is een brede term die wordt gebruikt om te verwijzen naar het belasting- en uitgavenbeleid van de federale overheid.

“Fiscaal beleid verwijst naar beslissingen over overheidsuitgaven en belastingen”, zei Wheelock. “Economieboeken en verschillende economische modellen denken meestal aan fiscaal beleid in termen van de omvang van het overheidstekort, het verschil tussen wat de overheid uitgeeft en haar inkomsten.”

Zoals verklaard door de Federal Reserve Board of Gouverneurs, beslissingen over fiscaal beleid worden bepaald door het Congres en de administratie; de Fed speelt geen rol bij het bepalen van het fiscale beleid.

Een voorbeeld van beide: de reactie op de financiële crisis

Zoals autorijden een auto, bieden zowel monetair als fiscaal beleid manieren om de economie te versnellen of af te remmen. De financiële crisis die plaatsvond van 2007 tot 2009 – en de grote recessie die daarop volgde – lokte een veelvuldige reactie uit van zowel de Federal Reserve als de VS. overheid.

Monetair beleid

Herinner je je de tools die we noemden nog? De eerste, open-markttransacties, verwijst naar de abi om overheidseffecten op de open markt te kopen en verkopen. Door effecten te kopen, ook wel bekend als versoepeling of expansief monetair beleid, neemt het bedrag aan reservefondsen toe dat banken beschikbaar hebben om uit te lenen, wat een neerwaartse druk uitoefent op de federale fondsenrente.

Er vond expansief monetair beleid plaats als onderdeel van de reactie van de Fed op de financiële crisis. Toen de crisis uitbrak, implementeerde de Fed een reeks programmas om kortetermijnliquiditeit te verschaffen en tegelijkertijd grote hoeveelheden Amerikaans schatkistpapier en door hypotheek gedekte effecten te kopen om neerwaartse druk uit te oefenen op de langere rentetarieven en de algemene financiële voorwaarden te versoepelen.

Fiscaal beleid

Ondertussen namen ook het Amerikaanse ministerie van Financiën en de uitvoerende en wetgevende afdelingen van de federale regering snel actie. Een stortvloed aan nieuwe programmas – de Economic Stimulus Act, de Housing and Economic Recovery Act, de Emergency Economic Stabilization Act en andere – werd uitgevaardigd, waarbij miljarden dollars in de economie werden gepompt om niet alleen verdere crisis te voorkomen, maar ook om de uitgaven van bedrijven en consumenten.

De acties van de Federal Reserve en de federale overheid hadden uiteindelijk hetzelfde beoogde doel: de crisis verminderen en een stabiele economie en financieel systeem bevorderen. Maar ze illustreren de verschillen tussen monetair beleid en fiscaal beleid.

Fed Independence: Why Boundaries Matter

Als monetair beleid en fiscaal beleid vergelijkbare doelen kunnen nastreven, waarom zou je je dan zorgen maken over handhaving van dat beleid? scheiden? Het antwoord ligt in een van de belangrijkste en meest tijdloze principes van de Fed: onafhankelijkheid.

Voor de Fed vereist het bereiken van haar dubbele mandaat van prijsstabiliteit en maximale duurzame werkgelegenheid een perspectief op langere termijn, gezien het tijdsverloop tussen monetairbeleidsmaatregelen en resultaten, legt de Federal Reserve Board uit. Wheelock merkte op dat het belangrijk is dat de Fed wordt beschermd tegen politieke druk op de korte termijn.

Op zeer zeldzame uitzonderingen na, zei hij, is er nooit coördinatie geweest tussen monetair en fiscaal beleid. “De Fed neemt haar eigen beslissingen met betrekking tot de economie. Ze houdt rekening met allerlei soorten informatie, inclusief het standpunt van het fiscaal beleid van de overheid.”

“Maar eigenlijk,” vervolgde hij, “de Fed kijkt naar indicatoren van verwachte inflatie, de toestand van de conjunctuurcyclus, of we volledige werkgelegenheid hebben of dat er veel werklozen zijn, en het probeert naar allerlei factoren te kijken bij het bepalen van het monetair beleid. dat gevoel is er geen directe coördinatie. ”