Economische toegevoegde waarde

EVA is de netto bedrijfswinst na belastingen (of NOPAT) min een kapitaalvereiste, de laatste is het product van de kapitaalkosten en het economisch kapitaal. De basisformule is:

EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (totale activa – huidige aansprakelijkheid) = NOPAT – WACC ⋅ (totale activa – huidige aansprakelijkheid) {\ displaystyle {\ begin {uitgelijnd} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {totale activa}} – {\ text {huidige aansprakelijkheid }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {totale activa}} – {\ text {huidig aansprakelijkheid}}) \ end {uitgelijnd}}}

waar:

EVA-berekening:

EVA = netto bedrijfsresultaat na belastingen – een kapitaalvereiste

dus EVA = NOPAT – (c × hoofdletter), of alternatief

EVA = (r × hoofdletter) – (c × hoofdletter) zodat EVA = (r – c) × hoofdletter

waar

r = rendement, en c = kapitaalkosten, of de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC).

NOPAT is de winst verkregen uit de activiteiten van een bedrijf na contante belastingen maar vóór financieringskosten en niet-contante boekhoudkundige posten. Het is de totale winstpool die beschikbaar is om een contant rendement te geven aan degenen die kapitaal aan het bedrijf verstrekken.

Kapitaal is het bedrag aan contanten dat in het bedrijf is geïnvesteerd, na aftrek van afschrijvingen. Het kan worden berekend als de som van rentedragende schulden en eigen vermogen of als de som van de nettoactiva minus niet-rentedragende kortlopende verplichtingen (NIBCLs).

De kapitaalvereiste is de cashflow die nodig is om investeerders te compenseren voor de risicos van het bedrijf, gezien de hoeveelheid geïnvesteerd economisch kapitaal.

De kapitaalkosten zijn het minimum rendement op kapitaal dat nodig is om investeerders (schulden en eigen vermogen) te compenseren voor het dragen van risicos, hun alternatieve kosten.

Een ander perspectief op EVA kan worden verkregen door te kijken naar het rendement op netto activa van een bedrijf (RONA) . RONA is een ratio die wordt berekend door de NOPAT van een bedrijf te delen door het kapitaal dat het gebruikt (RONA = NOPAT / Kapitaal) na het aanbrengen van de nodige aanpassingen van de gegevens die worden gerapporteerd door een conventioneel financieel boekhoudsysteem.

EVA = (RONA – vereist minimumrendement) × netto-investeringen

Als RONA boven de drempelwaarde ligt, is EVA positief.