Arbitrage

Wat is arbitrage?

Arbitrage is de strategie waarbij wordt geprofiteerd van prijsverschillen op verschillende markten voor dezelfde activa Typen activa Gemeenschappelijke soorten van de activa zijn onder meer kortlopend, langlopend, fysiek, immaterieel, operationeel en niet-operationeel. Correct identificeren en. Om het te laten plaatsvinden, moet er een situatie zijn van ten minste twee gelijkwaardige activa met verschillende prijzen. In wezen is arbitrage een situatie waarin een handelaar De winnende mentaliteit van een handelaar Een meesterhandelaar zijn, gaat niet alleen over het formuleren van betere strategieën en analyses, maar ook over het ontwikkelen van een winnende mentaliteit. kunnen profiteren van de onbalans van activaprijzen op verschillende markten Typen markten – dealers, makelaars, beurzen Markten omvatten makelaars, dealers en wisselmarkten. Elke markt opereert onder verschillende handelsmechanismen, die de liquiditeit en controle beïnvloeden. De verschillende soorten markten maken verschillende handelskenmerken mogelijk, die in deze gids worden beschreven. De eenvoudigste vorm van arbitrage is het kopen van een actief op de markt waar de prijs lager is en het tegelijkertijd verkopen van het actief op de markt waar de prijs van het actief hoger is.

Arbitrage is een veelgebruikte handelsstrategie en waarschijnlijk een van de oudste handelsstrategieën die er bestaan. Salarisgids voor Verkoop en Handel In deze Salarisgids voor Verkoop en Handel behandelen we banen in de verkoop- en handelssector en hun overeenkomstige gemiddelde salarissen voor 2018. Verkoop en handel behoren tot de primaire functies van een investeringsbank. die zich bezighouden met de strategie worden arbitrageurs genoemd.

Het concept is nauw verwant aan de theorie van marktefficiëntie Hypothese van efficiënte markten De hypothese van efficiënte markten is een beleggingstheorie die voornamelijk is afgeleid van concepten die worden toegeschreven aan het onderzoekswerk van Eugene Fama, zoals beschreven in his 1970. De theorie stelt dat markten om perfect efficiënt te zijn, er geen arbitragemogelijkheden mogen zijn – alle equivalente activa moeten convergeren naar dezelfde prijs. De convergentie van de prijzen op verschillende markten meet de marktefficiëntie.

Zowel het Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Het Capital Asset Pricing Model (CAPM) is een model dat de relatie beschrijft tussen verwacht rendement en risico van een effect. CAPM-formule laat zien dat het rendement van een effect gelijk is naar het risicovrije rendement plus een risicopremie, gebaseerd op de bèta van die beveiliging en de Arbitrage Pricing Theory Arbitrage Pricing Theory De Arbitrage Pricing Theory (APT) is een theorie van een sset-prijsstelling die inhoudt dat het rendement van een actief kan worden voorspeld met de lineaire relatie van een verklaring dat arbitragemogelijkheden optreden als gevolg van de verkeerde prijsstelling van activa. Als de kansen volledig worden verkend, zouden de prijzen van gelijkwaardige activa moeten convergeren.

Arbitragevoorbeelden

Een eenvoudig voorbeeld

Warren Buffett zag op 6-jarige leeftijd dat hij kunnen profiteren van arbitrage. Hij zou een 6-pack Coca-Cola kopen voor 25 ¢ en elke fles voor 5 ¢ verkopen in zijn buurt, waarbij hij 5 ¢ per pakket profiteert. De jonge Warren Buffett zag dat hij kon profiteren van het verschil tussen de prijs van een sixpack en wat mensen bereid waren te betalen voor een enkele fles.

Een complexer voorbeeld

A Een veelvoorkomend voorbeeld van arbitragemogelijkheden is bij grensoverschrijdende beursgenoteerde ondernemingen. Stel dat een persoon aandelen bezit van bedrijf ABC, genoteerd aan de Canadese TSX, dat wordt verhandeld tegen $ 10,00 CAD. Tegelijkertijd wordt het ABC-aandeel dat op de NYSE staat genoteerd voor $ 8,00 USD. De huidige CAD / USD-wisselkoers is 1,10. Een handelaar zou aandelen op de NYSE kunnen kopen voor $ 8,00 USD en aandelen op de TSX kunnen verkopen voor $ 10,00 CAD. Dit zou hem een winst van $ 1,09 USD per aandeel opleveren.

Noodzakelijke handelsvoorwaarden

Arbitrage kan plaatsvinden als aan de volgende voorwaarden is voldaan:

• Activa prijsonbalans: dit is de primaire voorwaarde voor arbitrage. De prijsonbalans kan verschillende vormen aannemen:

1. In verschillende markten wordt hetzelfde activum tegen verschillende prijzen verhandeld.
2. Activa met vergelijkbare cashflows Cash Flow Cash Flow ( CF) is de toename of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om het bedrag aan contanten (valuta) te beschrijven dat in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn veel soorten CF die tegen verschillende prijzen worden verhandeld.
3. Een actief met een bekende toekomstige prijs die momenteel wordt verhandeld tegen een prijs die afwijkt van de verwachte waarde Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de kansverdeling van mogelijke opbrengsten die het investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden. van de toekomstige kasstromen.

• Gelijktijdige uitvoering van transacties: de aan- en verkoop van identieke of gelijkwaardige activa dienen gelijktijdig te worden uitgevoerd om de prijsverschillen op te vangen. Als de transacties niet tegelijkertijd worden uitgevoerd, wordt de transactie blootgesteld aan aanzienlijke risicos.

Handelen met arbitrage

Hoewel dit een eenvoudige strategie is, zijn er maar weinig – of geen – Beleggingsfondsen Beleggingsfondsen Een beleggingsfonds is een pool van geld die van veel beleggers wordt verzameld om te beleggen in aandelen, obligaties of andere effecten. Beleggingsfondsen zijn eigendom van een groep investeerders en worden beheerd door professionals. Lees meer over de verschillende soorten fondsen, hoe ze werken, en de voordelen en afwegingen van het uitsluitend op een dergelijke strategie investeren. Dit feit kan worden verklaard door de moeilijkheden die gepaard gaan met het benutten van de vaak kortstondige situatie. Met de opkomst van elektronische handel, die handelsorders binnen een fractie van een seconde kan uitvoeren, treden verkeerd geprijsde vermogensverschillen op voor een minuscule hoeveelheid tijd. De verbeterde handelssnelheid heeft in die zin de efficiëntie van markten verbeterd.

Bovendien vertonen gelijke activa met verschillende prijzen over het algemeen een klein prijsverschil, kleiner dan de transactiekosten van een arbitragehandel. . Hierdoor wordt de arbitragemogelijkheid effectief teniet gedaan.

Arbitrage wordt over het algemeen benut door grote financiële instellingen omdat het aanzienlijke middelen vereist om de kansen te identificeren en de transacties uit te voeren. Ze worden vaak uitgevoerd met behulp van complexe financiële instrumenten, zoals derivatencontracten en andere vormen van synthetische instrumenten, om gelijkwaardige activa te vinden. Bij de handel in derivaten is vaak sprake van margehandel en is er een grote hoeveelheid contant geld nodig om de transacties uit te voeren.

Schilderijen zijn alternatieve activa Alternatieve investeringsmarkt (AIM) De alternatieve investeringsmarkt (AIM) werd op 19 juni 1995 gelanceerd als -beursmarkt van de London Stock Exchange (LSE). De markt is ontworpen om een subjectieve waarde te hebben en geeft aanleiding tot arbitragemogelijkheden. De schilderijen van de ene schilder kunnen bijvoorbeeld in het ene land goedkoop worden verkocht, maar in een andere cultuur, waar hun schilderstijl meer wordt gewaardeerd, voor aanzienlijk meer. Een kunsthandelaar zou kunnen bemiddelen door de schilderijen te kopen waar ze goedkoper zijn en ze te verkopen in het land waar ze een hogere prijs opleveren.

Gerelateerde lezingen

CFI is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari , een toonaangevend certificeringsprogramma voor financiële analisten. Om te blijven leren en uw financiële carrière vooruit te helpen, zijn deze aanvullende bronnen nuttig:

• Kopen op marge Kopen op marge Marginhandel of kopen op marge betekent dat u onderpand aanbiedt, meestal bij uw makelaar, om geld te lenen om te kopen effecten. In aandelen kan dit ook betekenen dat er op marge wordt gekocht door een deel van de winst op open posities in uw portefeuille te gebruiken om extra aandelen te kopen.
• Long- en shortposities Lange en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen door beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
• Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing is een beleggingsstrategie die is gericht op het kopen van effecten die een opwaartse koersontwikkeling of shortpositie hebben laten zien. effecten verkopen die
• Investeren: een gids voor beginnersInvesteren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners van CFI leert u de basisprincipes van beleggen en hoe u ermee aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.