차익 거래

1월 30, 2021

차익 거래 란 무엇입니까?

차익 거래는 동일한 자산에 대해 서로 다른 시장의 가격 차이를 활용하는 전략입니다. 자산 유형 공통 유형 자산에는 현재, 비유동, 물리적, 무형, 운영 및 비 운영이 포함됩니다. 올바르게 식별하고. 그것이 일어나기 위해서는 가격이 다른 적어도 두 개의 동등한 자산이 있어야합니다. 본질적으로 차익 거래는 트레이더가 트레이더의이기는 사고 방식 마스터 트레이더가되는 것은 더 나은 전략과 분석을 공식화하는 것뿐만 아니라 승리하는 사고 방식을 개발하는 것이기도합니다. 다양한 시장에서 자산 가격의 불균형으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 시장 유형-딜러, 중개인, 거래소 시장에는 브로커, 딜러 및 교환 시장이 포함됩니다. 각 시장은 유동성과 통제에 영향을 미치는 서로 다른 거래 메커니즘 하에서 운영됩니다. 다양한 유형의 시장은이 가이드에 설명 된 다양한 거래 특성을 허용합니다. 가장 간단한 형태의 차익 거래는 가격이 낮은 시장에서 자산을 구매하는 동시에 자산 가격이 높은 시장에서 자산을 판매하는 것입니다.

차익 거래는 널리 사용되는 거래 전략이며 아마도 현존하는 가장 오래된 거래 전략 중 하나 일 것입니다. TradersSales and Trading Salary Guide이 판매 및 거래 급여 가이드에서는 판매 및 거래 부문의 직업과 2018 년 해당 평균 급여를 다룹니다. 판매 및 거래는 투자 은행의 주요 기능 중 하나입니다. 전략에 참여하는 사람을 중재자라고합니다.

이 개념은 시장 효율성 이론과 밀접한 관련이 있습니다. 효율적인 시장 가설 (Efficient Markets Hypothesis 그의 1970. 이론은 시장이 완벽하게 효율적이려면 차익 거래 기회가 없어야한다고 말합니다. 모든 동등한 자산은 동일한 가격으로 수렴되어야합니다. 다른 시장에서 가격의 수렴은 시장 효율성을 측정합니다.

자본 자산 가격 모델 (CAPM) 모두 자본 자산 가격 모델 (CAPM) 자본 자산 가격 모델 (CAPM)은 유가 증권의 기대 수익과 위험 간의 관계를 설명하는 모델입니다. CAPM 공식은 유가 증권의 수익이 동일 함을 보여줍니다. 무위험 수익에 위험 프리미엄을 더해 해당 증권의 베타 및 차익 거래 가격 이론에 기반한 차익 거래 가격 이론 (APT)은 자산의 수익을 예측할 수있는 고정 가격 책정은 자산의 잘못된 가격 책정으로 인해 차익 거래 기회가 발생한다는 설명의 선형 관계로 예측할 수 있습니다. 기회를 충분히 모색하면 동등한 자산의 가격이 수렴되어야합니다.

차익 거래 사례

간단한 사례

6 세의 Warren Buffett은 차익 거래로 이익을 얻을 수 있습니다. 그는 코카콜라 6 팩을 25 센트에 구입하고 각 병을 자신의 동네에서 5 센트에 판매하여 1 팩당 5 센트의 수익을 올렸습니다. Young Warren Buffett은 6 팩 가격과 사람들이 한 병에 기꺼이 지불하고자하는 가격의 차이에서 이익을 얻을 수 있다는 것을 알았습니다.

더 복잡한 예

A 차익 거래 기회의 매우 일반적인 예는 국경을 넘는 상장 회사입니다. 한 개인이 캐나다 TSX에 상장되어 $ 10.00 CAD에 거래되는 Company ABC의 주식을 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. 동시에 NYSE에 상장 된 ABC 주식은 $ 8.00 USD에 거래됩니다. 현재 CAD / USD 환율은 1.10입니다. 거래자는 NYSE에서 $ 8.00 USD에 주식을 구매하고 TSX에서 $ 10.00 CAD에 주식을 판매 할 수 있습니다. 그러면 주당 $ 1.09의 수익을 얻을 수 있습니다.

필요한 거래 조건

다음 조건이 충족되면 차익 거래가 발생할 수 있습니다.

자산 가격 불균형 : 이것은 차익 거래의 주요 조건입니다. 가격 불균형은 다양한 형태를 취할 수 있습니다.

다른 시장에서 동일한 자산이 다른 가격으로 거래됩니다.
현금 흐름이 유사한 자산 현금 흐름 현금 흐름 ( CF)는 기업, 기관 또는 개인이 보유한 금액의 증가 또는 감소입니다. 금융에서이 용어는 주어진 기간 동안 생성되거나 소비되는 현금 (통화)의 양을 설명하는 데 사용됩니다. 다양한 유형의 CF가 서로 다른 가격으로 거래됩니다.
현재 예상 가치와 다른 가격으로 거래되는 알려진 미래 가격을 가진 자산 기대 수익 투자에 대한 기대 수익은 확률 분포의 기대 가치입니다. 투자자에게 제공 할 수있는 가능한 수익의. 투자 수익은 다른 확률과 관련된 다른 값을 가진 알려지지 않은 변수입니다. 미래 현금 흐름의.

동시 거래 실행 : 가격 차이를 파악하기 위해 동일하거나 동등한 자산의 구매 및 판매를 동시에 실행해야합니다. 거래가 동시에 실행되지 않으면 거래는 상당한 위험에 노출 될 것입니다.

차익 거래를 통한 거래

이 전략은 매우 적지 만 (있을 경우) 투자 펀드 뮤추얼 펀드 뮤추얼 펀드는 주식, 채권 또는 기타 증권에 투자 할 목적으로 많은 투자자로부터 수집 한 자금 풀입니다. 뮤추얼 펀드는 투자자 그룹이 소유하고 전문가가 관리합니다. 다양한 유형의 펀드, 작동 방식, 투자의 이점과 트레이드 오프에 대해 알아보십시오. 이 사실은 일반적으로 단명 한 상황을 악용하는 것과 관련된 어려움으로 설명 될 수 있습니다. 순식간에 거래 주문을 실행할 수있는 전자 거래의 증가로 인해 자산 가격 차이가 아주 짧은 시간 동안 발생합니다. 이러한 의미에서 향상된 거래 속도는 시장의 효율성을 향상 시켰습니다.

또한 가격이 다른 동일한 자산은 일반적으로 차익 거래의 거래 비용보다 작은 가격 차이를 보입니다. . 이는 차익 거래 기회를 효과적으로 무효화합니다.

차익 거래는 기회를 식별하고 거래를 실행하는 데 상당한 자원이 필요하기 때문에 일반적으로 대규모 금융 기관에서 악용됩니다. 파생 계약 및 기타 형태의 합성 상품과 같은 복잡한 금융 상품을 사용하여 동등한 자산을 찾는 경우가 많습니다. 파생 거래에는 종종 마진 거래와 거래를 실행하는 데 필요한 많은 양의 현금이 필요합니다.

그림은 대체 자산입니다. 대체 투자 시장 (AIM) 대체 투자 시장 (AIM)은 1995 년 6 월 19 일 하위로 시작되었습니다. -런던 증권 거래소 (LSE)의 거래소. 시장은 주관적인 가치로 설계되었으며 차익 거래 기회를 제공하는 경향이 있습니다. 예를 들어 한 화가의 그림은 한 나라에서는 싸게 팔릴 수 있지만 그림 스타일이 더 높이 평가되는 다른 문화에서는 훨씬 더 많이 팔립니다. 미술상은 그림을 더 싼 곳에서 구입하여 더 높은 가격으로 판매하는 국가에서 판매함으로써 차익 거래를 할 수 있습니다.