뮤추얼 펀드 vs. ETF : 차이점은 무엇입니까?

뮤추얼 펀드 vs. ETF : 개요

뮤추얼 펀드와 교환 거래 펀드 (ETF)는 모두 공동 펀드 투자의 개념에서 생성되며, 종종 대표적인 벤치 마크 인덱스를 추적하거나 복제하려는 수동 인덱스 전략. 풀링 된 펀드는 증권을 함께 묶어 투자자에게 다양한 포트폴리오의 혜택을 제공합니다. 풀드 펀드 개념은 주로 다각화를 제공하고 규모의 경제와 함께 제공되므로 관리자는 풀링 된 투자 자본으로 많은 몫을 공유하여 거래 비용을 줄일 수 있습니다.

유사성

뮤추얼 펀드와 ETF는 일반적으로 f 내에 100 ~ 3,000 개의 서로 다른 개별 증권을 보유합니다. und. 두 유형의 투자는 주로 1929 년 시장 붕괴 이후 제정 된 3 가지 주요 증권법에 의해 규제됩니다.

• 1933 년 증권법
• 1934 년 증권 및 교환법
• 1940 년 투자 회사법

이 두 투자 상품은 동일한 풀링 된 펀드에서 만들어집니다. 뮤추얼 펀드와 ETF 간에는 의문의 여지없이 몇 가지 주요 차이점이 있습니다. 이러한 차이는 투자자에 따라 매력적일 수 있습니다.

뮤추얼 펀드

MFS Investment Management는 1924 년 미국 최초의 뮤추얼 펀드를 제공했습니다. 1920 년대 뮤추얼 펀드는 투자자들에게 다양한 풀링 펀드 오퍼링을 제공했습니다. 일부 뮤추얼 펀드는 수동적으로 관리되지만 많은 투자자는 적극적으로 관리되는 전략에서 제공 할 수있는 부가가치를 위해 이러한 증권을 찾습니다. 이러한 투자자들에게 적극적인 관리는 단순히 지수를 따르는 것이 아니라 최적의 포트폴리오를 구축하기 위해 전문 관리자에 의존하기 때문에 주요 차별화 요소입니다.

두 옵션 중, 선도적이고 적극적으로 관리되는 투자로서 뮤추얼 펀드는 약간의 복잡성이 추가됩니다. 일반적으로 뮤추얼 펀드에 대한 관리 수수료는 관리자가 포트폴리오 전략에 맞는 최상의 증권을 식별하는 데 더 어려운 작업을 맡기 때문에 더 높을 것입니다. 뮤추얼 펀드는 또한 풀 서비스 중개 거래 프로세스에 오랫동안 통합되었습니다. 이 풀 서비스 오퍼링은 주식 클래스를 구성하는 주된 이유이며 몇 가지 추가 수수료 고려 사항을 추가 할 수 있습니다.

여러 주식 클래스와 함께 제공되도록 뮤추얼 펀드가 생성됩니다. . 각 주식 클래스에는 투자자가 브로커에게 다양한 유형의 판매 부하를 지불해야하는 수수료 구조가 있습니다. 주식 등급에 따라 운영 수수료 유형도 다릅니다.

뮤추얼 펀드의 운영 수수료는 비용 비율을 통해 투자자에게 포괄적으로 표현됩니다. 비용 비율은 관리 비용, 운영 비용 및 12b-1 수수료로 구성됩니다. 12b-1 수수료는 뮤추얼 펀드와 ETF의 근본적인 차별화 요소입니다. 뮤추얼 펀드는 풀 서비스 중개 관계를 통해 펀드 판매와 관련된 비용을 지원하기 위해 12b-1 수수료가 필요합니다. ETF에는 12b-1 수수료가 필요하지 않으므로 뮤추얼 펀드 비용 비율을 약간 높일 수 있습니다.

투자자가 뮤추얼 펀드의 가격을 이해하는 것도 중요합니다. 뮤추얼 펀드는 거래일 말에 계산되는 순자산 가치 (NAV)를 기준으로 가격이 책정됩니다. 표준 오픈 엔드 뮤추얼 펀드는 NAV에서만 사고 팔 수 있습니다. 즉, 거래일에 거래를하는 투자자는 주문을 처리하기 위해 최종 가격이 계산 될 때까지 기다려야합니다.

Exchange Traded Funds

S를 추적하기 위해 1993 년에 최초의 ETF가 도입되었습니다. & P 500 지수, 그 수는 2017 년 말까지 3,400 개 이상의 ETF로 증가했습니다. 규정에 따라 주로 이러한 자금을 지수를 추적하는 증권으로 수동적으로 관리해야했습니다. 2008 년 증권 거래위원회 (SEC)는 ETF에 대한 승인 절차를 간소화하여 처음으로 적극적으로 관리되는 ETF를 허용했습니다.

역사적으로 ETF는 섹터 전반에 걸쳐 다각화의 이점으로 특정 시장 세그먼트에 대한 노출을 얻으려는 인덱스 투자자에게 인기가 있습니다. 최근 몇 년 동안 스마트 베타 펀드는 지난 5 년 동안 자산이 매년 20 % 가까이 성장하면서 인기를 얻었습니다. ETF 제공 영역 내에서 스마트 베타 ETF는 요인 기반의 맞춤형 지수 상품 유형을 제공합니다. 색인 방법론. 이 커스터마이징을 통해 투자자는 대부분의 경우 상당한 실적을 올릴 수있는 선택된 기본 특성을 가진 지수 옵션 중에서 선택할 수 있습니다. 스마트 베타 인덱스 펀드의 발전으로 ETF 옵션이 확대되어 투자자들에게보다 다양한 패시브 ETF 선택권을 제공합니다.

수수료도 ETF 투자자에게 중요한 고려 사항입니다. ETF에는 판매로드 수수료가 없습니다. 투자자는 거래에 필요한 경우 수수료를 지불하지만 많은 ETF는 무료로 거래됩니다. 운영 비용과 관련하여 ETF는 뮤추얼 펀드 옵션과 몇 가지 차이점이 있습니다.

ETF 비용은 일반적으로 몇 가지 이유로 더 낮습니다. ETF는 대부분 펀드 매니저의 주식 분석이 필요하지 않은 패시브 펀드이기 때문에 관리 수수료가 낮습니다. 거래 수수료도 일반적으로 더 적은 거래가 필요하기 때문에 더 낮습니다. 앞서 언급했듯이 ETF는 전체 비용 비율을 낮추는 12b-1 수수료도 부과하지 않습니다.

ETF의 가격도 뮤추얼 펀드 가격과 다릅니다. 둘을 비교할 때 중요한 고려 사항입니다. ETF는 주식과 같은 거래소에서 하루 종일 거래됩니다. 이 적극적인 거래는 포트폴리오에서 실시간 거래 및 거래 활동을 선호하는 많은 투자자에게 어필 할 수 있습니다. 전반적으로 ETF의 가격은 포트폴리오에 포함 된 증권의 실시간 가격을 반영합니다.

특별 고려 사항-세금

뮤추얼 펀드에 대한 세금 ETF는 벌어 들인 소득에 세금이 부과되는 다른 투자와 같습니다. 투자자는 이익을 위해 주식을 판매 할 때 단기 또는 장기 양도 소득세를 지불해야합니다. 단기 자본 이득은 매각 전 1 년 이내에 보유한 주식에 적용됩니다. 장기 세금에는 1 년 이상 보유한 주식의 수익이 포함됩니다.

단기 양도 소득은 경상 소득 세율로 과세됩니다. 장기 자본 이득은 투자자의 경상 소득세 등급에 따라 0 %, 15 %, 20 %로 과세됩니다. 뮤추얼 펀드 및 ETF의 투자자는 보유한 배당금에 대해서도 세금을 납부해야합니다. 배당금은 경상 소득 세율로 과세됩니다. 적격 배당금은 장기 양도 소득 세율로 과세됩니다.

뮤추얼 펀드는 일반적으로 투자자에게 지불하기 때문에 세금에 더 큰 영향을 미칩니다. 자본 이득 분배. 뮤추얼 펀드가 지불하는 이러한 자본 분배는 과세 대상입니다. ETF는 일반적으로 자본 분배를 지불하지 않으므로 약간의 세금 이점이있을 수 있습니다.

401 (k)와 같은 세금 우대 차량에 자산을 보유한 투자자의 경우이 이점이 사라집니다. 401 (k) 및 기타 적격 플랜은 세금 유예 방식으로 기부금을받습니다. 예치 된 자금-최대 연간 일정 한도-소득세가 적용되지 않습니다. 또한 계정에 대한 투자는 면세로 증가 할 수 있으며 거래시 세금이 발생합니다.