차액 계약

InventionEdit

CFD는 원래 1990 년대 초 런던에서 마진으로 거래되는 주식 스왑의 한 유형으로 개발되었습니다. CFD의 발명은 1990 년대 초 트라팔가 하우스 거래에서 UBS Warburg의 Brian Keelan과 Jon Wood에게 널리 알려져 있습니다.

자산 관리 및 합성 프라임 중개 편집

CFD는 초기에 헤지 펀드와 기관 거래자들이 런던 증권 거래소의 주식에 대한 노출을 비용 효율적으로 확보하기 위해 사용했습니다. 부분적으로는 작은 마진 만 필요했지만 실제 주식이 손을 바꾸지 않았기 때문에 영국.

헤지 펀드 및 기타 자산 관리자가 유사한 위험 및 레버리지 프로필을 가진 영국 상장 주식에 대한 실물 보유 (또는 실물 공매도)의 대안으로 CFD를 사용하는 것이 일반적입니다. 헤지 펀드의 프라임 브로커는 CFD의 거래 상대방 역할을하며 거래소에서 실물 주식을 거래함으로써 CFD (또는 고객이 보유한 모든 CFD에 따른 순 위험)에 따라 자체 위험을 헤지 할 수 있습니다. 헷지 목적으로 프라임 브로커가 자체 계좌로 거래하는 경우 영국 인지세가 면제됩니다.

소매 거래 편집

1990 년대 후반에 CFD가 소매 거래자에게 도입되었습니다. 실시간 가격을 쉽게 확인하고 실시간으로 거래 할 수있는 혁신적인 온라인 거래 플랫폼이 특징 인 여러 영국 기업에 의해 대중화되었습니다.이를 수행 한 최초의 회사는 GNI (원래 Gerrard National Intercommodities); GNI 및 CFD 거래 서비스 GNI Touch는 나중에 MF Global에 인수되었으며 곧 이어 2000 년에 서비스를 대중화하기 시작한 IG Markets 및 CMC Markets가 뒤를이었습니다.

2001 년경 많은 CFD 제공 업체는 CFD가 금융과 동일한 경제적 효과를 갖는다는 사실을 깨달았습니다. 스프레드 베팅 이익이 자본 이득세에서 면제되는 것을 제외하고는 영국에서 스프레드 베팅. 대부분의 CFD 제공 업체는 CFD 오퍼링과 병행하여 금융 스프레드 베팅 운영을 시작했습니다. 영국에서 CFD 시장은 금융 스프레드 베팅 시장을 반영하며 제품은 여러면에서 동일합니다. 그러나 여러 국가로 수출 된 CFD와 달리 스프레드 베팅은 국가 별 세금 혜택에 의존하기 때문에 주로 영국과 아일랜드의 현상으로 남아 있습니다.

CFD 제공 업체 2002 년 7 월 호주를 시작으로 IG Markets 및 CMC Markets에서 해외 시장으로 확장하기 시작했습니다. CFD는 이후 여러 다른 국가에 도입되었습니다. 호주, 오스트리아, 캐나다, 키프로스, 프랑스, 독일, 홍콩, 아일랜드, 이스라엘, 이탈리아, 일본, 네덜란드, 룩셈부르크, 노르웨이, 폴란드, 포르투갈, 루마니아, 러시아, 싱가포르, 남아프리카 공화국, 스페인, 스웨덴에서 사용할 수 있습니다. , 스위스, 터키, 영국 및 뉴질랜드. 다른 많은 국가에서 허용되지 않습니다. 특히 미국에서 장외 상품에 대한 규칙으로 인해 CFD는 등록 된 거래소에 있지 않는 한 소매 투자자가 거래 할 수 없으며 미국에서 제공하는 거래소가 없습니다. CFD.

2016 년 유럽 증권 시장 청 (ESMA)은 CFD 판매를 포함한 소매 투자자에게 투기성 상품 판매에 대한 경고를 발표했습니다.

호주 거래소의 시도 거래소 거래로 이동 편집

대부분의 CFD는 직접 시장 접근 (DMA) 또는 시장 조성자 모델을 사용하여 장외 거래되지만 2007 년부터 2014 년 6 월까지 호주 증권 거래소 (ASX)는 거래소 거래 CFD를 제공했습니다. 그 결과이 기간 동안 CFD의 일부가 호주 거래소를 통해 거래되었습니다.

거래소 CFD 거래의 장단점은 대부분의 금융 상품에서 유사했으며 거래 상대방 위험을 줄이고 투명성을 높이는 것을 의미합니다. 그러나 비용은 더 높았습니다. ASX 거래소 거래 CFD의 단점과 유동성 부족은 대부분의 호주 거래자들이 장외 CFD 제공 업체를 선택했음을 의미합니다.

내부자 거래 규정 편집

2009 년 6 월 영국에서 규제 기관인 FSA (Financial Services Authority)는 CFD가 내부 정보 사례에 사용되지 않도록 일반 공개 제도를 구현했습니다. 이것은 내부자 정보와 관련된 일반적인 공개 규칙에서 숨기기 위해 실제 기초 주식 대신 CFD의 포지션이 사용 된 여러 유명 사례 이후였습니다.

중앙 청산 시도 편집

2013 년 10 월, LCH.Clearnet은 Cantor Fitzgerald, ING Bank 및 Commerzbank와 협력하여 청산 된 OTC 계약 비율을 높이 겠다는 EU 금융 규제 기관의 목표에 따라 중앙 청산 CFD를 출시했습니다.

유럽 규제 제한 편집

2016 년에 유럽 증권 시장 청 (ESMA)은 CFD 판매를 포함한 소매 투자자에게 투기성 상품 판매에 대한 경고를 발표했습니다.이는 상당한 손실을 입은 개인 투자자들의 불만이 증가하는 것과 동시에 이러한 제품의 마케팅이 증가한 것을 관찰 한 후였습니다. 유럽 내에서 모든 회원국에 기반을 둔 모든 공급자는 MiFID에 따라 모든 회원국에 제품을 제공 할 수 있으며 많은 유럽 금융 규제 당국은 경고 후 CFD에 대한 새로운 규칙으로 대응했습니다. 대부분의 제공 업체는 키프로스 또는 영국에 기반을두고 있으며 두 국가 모두 “금융 규제 기관이 먼저 대응했습니다. 많은 기업이 등록 된 CySEC 키프로스 금융 규제 기관은 최대 레버리지를 50으로 제한하여 CFD에 대한 규제를 강화했습니다. 2016 년 11 월에 판매 인센티브로 보너스 지급을 금지했습니다. 그 후 영국 금융 행위 당국 (FCA)이 2016 년 12 월 6 일 유사한 제한에 대한 제안을 발표했습니다. 독일 규제 기관인 BaFin은 다른 접근 방식을 취했습니다. ESMA 경고에 대한 대응으로 고객이 손실을 입었을 때 추가 지불을 금지했습니다. 프랑스 규제 기관인 Autorité des marchés 금융가는 CFD의 모든 광고를 금지하기로 결정했습니다. 3 월에 아일랜드 금융 규제 당국은 이에 따라 CFD를 금지하거나 이행 할 제안을 내놓았습니다. 레버리지 제한.

영국 저탄소 발전 편집

United King에서 새로운 저탄소 발전 지원 dom, 원자력 및 재생 가능, 차액 계약 (CfD)은 2013 년 에너지 법에 의해 도입되어 이전의 재생 에너지 의무 제도를 점진적으로 대체합니다. House of Commons Library 보고서는 계획을 다음과 같이 설명했습니다.

차액 계약 (CfD)은 투자자에게 신뢰와 확신을주기위한 역경매 시스템입니다. 저탄소 발전에 투자해야합니다. CfD는 또한 Hinkley Point C 원자력 발전소에 대해 체결 된 합의와 같이 양자 기반으로 합의되었습니다.

CfD는 저탄소 생성으로받는 가격을 고정하고 직면하는 위험을 줄이며 보장하는 방식으로 작동합니다. 해당 기술은 투자를 지원하는 발전 전력에 대한 가격을받습니다. CfD는 또한 소비자가 저탄소 전기에 지불하는 가격을 고정하여 비용을 절감합니다. 이를 위해서는 발전기가 도매 전기 가격이 행사 가격보다 높을 때 돈을 상환해야하고 전기 도매 가격이 낮을 때 재정적 지원을 제공해야합니다.

CfD 계획의 비용은에 대한 법정 부과금으로 충당됩니다. 영국에 기반을 둔 모든 허가 된 전기 공급 업체 ( 공급 업체 의무라고 함)는 소비자에게 전달됩니다.