경제적 부가가치

EVA는 자본 비용을 제외한 세금 (또는 NOPAT) 순 영업 이익이며, 후자는 자본 비용과 경제적 자본의 곱입니다. 기본 공식은 다음과 같습니다.

EVA = (ROIC − WACC) ⋅ (총 자산 − 유동 부채) = NOPAT − WACC ⋅ (총 자산 − 유동 부채) {\ displaystyle {\ begin {aligned} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}}-{\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {total assets}}-{\ text {유동 부채 }}) \\ & = {\ text {NOPAT}}-{\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {total assets}}-{\ text {current 책임}}) \ end {aligned}}}

여기서 :

EVA 계산 :

EVA = 세금 후 순 영업 이익 – 자본 비용

따라서 EVA = NOPAT – (c × 자본) 또는 대안 적으로

EVA = (r × 자본) – (c × 자본) 따라서 EVA = (r − c) × 자본

여기서

r = 수익률, c = 자본 비용 또는 가중 평균 자본 비용 (WACC).

NOPAT는 현금 세 후 금융 비용 및 비 현금 부기 항목 이전에 회사의 운영에서 파생 된 수익입니다. 회사에 자본을 제공하는 사람들에게 현금 수익을 제공하는 데 사용할 수있는 총 수익 풀입니다.

자본은 감가 상각을 제외하고 비즈니스에 투자 한 현금 금액입니다.이자 부채와 자본의 합계 또는 순자산의 합계에서 비이자 부 유동 부채를 뺀 합계로 계산할 수 있습니다. (NIBCL).

자본 부담금은 투자 된 경제적 자본의 양을 고려하여 투자자에게 사업의 위험성을 보상하는 데 필요한 현금 흐름입니다.

자본 비용은 최소입니다. 투자자 (부채 및 자기 자본)를 보상하는 데 필요한 자본 수익률 (부채 및 자본), 기회 비용.

EVA에 대한 또 다른 관점은 기업의 순 자산 수익률 (RONA)을 살펴보면 얻을 수 있습니다. . RONA는 기존 재무 회계 시스템에서보고하는 데이터를 조정 한 후 회사의 NOPAT를 회사가 사용하는 자본량 (RONA = NOPAT / Capital)으로 나누어 계산 한 비율입니다.

EVA = (RONA – 필요한 최소 수익) × 순 투자

RONA가 임계 값 비율을 초과하면 EVA는 양수입니다.