ミューチュアルファンドとETF：違いは何ですか？

ミューチュアルファンドとETF：概要

ミューチュアルファンドと上場投資信託（ETF）はどちらも、プールファンド投資の概念から作成されており、多くの場合、代表的なベンチマークインデックスを追跡または複製しようとするパッシブなインデックス付き戦略。プールされたファンドは証券をまとめて、投資家に分散ポートフォリオのメリットを提供します。プールファンドのコンセプトは主に多様化を提供し、規模の経済性を備えているため、マネージャーはプールされた投資資本との大規模な株式取引を通じて取引コストを削減できます。

類似点

ミューチュアルファンドとETFはどちらも、通常、f内に100から3,000の異なる個別の証券を保有します。 und。どちらのタイプの投資も、主に1929年の市場崩壊後に制定された3つの主要な証券法によって規制されています。

• 1933年の証券法
• 1934年の証券取引法
• 1940年の投資会社法

これら2つの投資商品は、同じプールファンドから構築されています。コンセプトと同じ主要な証券法によって規制されているため、ミューチュアルファンドとETFの間には間違いなくいくつかの重要な違いがあります。これらの違いは、投資家によっては魅力的な場合があります。

投資信託

MFS Investment Managementは、1924年に最初の米国投資信託を提供しました。 1920年代のミューチュアルファンドは、投資家にプールされたファンドの幅広い選択肢を提供してきました。一部の投資信託は受動的に管理されていますが、多くの投資家は、積極的に管理された戦略で提供できる付加価値を求めてこれらの証券に注目しています。これらの投資家にとって、アクティブ運用は、インデックスに従うだけでなく、プロのマネージャーに頼って最適なポートフォリオを構築するため、重要な差別化要因です。

2つのオプションのうち、主要なアクティブ運用投資として、ミューチュアルファンドにはいくつかの複雑さが加わります。通常、投資信託の運用報酬は高くなります。これは、運用会社がポートフォリオの戦略に最適な証券を特定するというより困難な仕事を課されているためです。投資信託はまた、フルサービスの証券取引プロセスに長年統合されてきました。このフルサービスの提供は、株式クラスを構成する主な理由であり、追加料金の考慮事項も追加される場合があります。

投資信託は、複数の株式クラスで提供されるように作成されます。 。各株式クラスには、投資家がブローカーにさまざまな種類の販売負荷を支払うことを要求する料金体系があります。株式クラスが異なれば、運用手数料の種類も異なります。

投資信託の運用手数料は、経費率を通じて投資家に包括的に表されます。経費率は、管理費、運営費、12b-1費で構成されています。 12b-1の手数料は、投資信託とETFの根本的な差別化要因です。ミューチュアルファンドは、フルサービスの仲介関係を通じてファンドを販売することに関連するコストをサポートするために12b-1の手数料を必要とします.12b-1の手数料はETFでは必要ないため、ミューチュアルファンドの経費率をわずかに高くすることができます。

投資家が投資信託の価格設定を理解することも重要です。投資信託は、取引日の終わりに計算される純資産価値（NAV）に基づいて価格設定されます。標準のオープンエンド投資信託はNAVでのみ売買できます。つまり、取引日に取引を行う投資家は、注文を処理するために最終価格が計算されるまで待つ必要があります。

上場投資信託

最初のETFは、S & P 500インデックスであり、その数は2017年末までに3,400 ETFを超えました。規制では、主にこれらのファンドをインデックスを追跡する証券で受動的に管理する必要がありました。 2008年、証券取引委員会（SEC）は、ETFの承認プロセスを合理化しました。これにより、アクティブに管理されたETFが初めて許可されました。

歴史的に、ETFは特定の市場セグメントへのエクスポージャーを獲得しようとしているインデックス投資家に人気があり、セクター全体で分散投資を行うことができます。近年、スマートベータファンドの人気が高まり、過去5年間、資産は毎年20％近く増加しています。ETFオファリングの分野では、スマートベータETFは、ファクターベースで構築された一種のカスタマイズされたインデックス商品を提供します。インデックス手法。このカスタマイズにより、投資家は、多くの場合、大幅にアウトパフォームする可能性のある基本的な特性を選択したインデックスオプションから選択できます。スマートベータインデックスファンドの進化に伴い、ETFオプションが拡大し、投資家はさまざまなパッシブETFの選択肢を利用できるようになりました。

手数料もETF投資家にとって重要な考慮事項です。 ETFには販売手数料はかかりません。投資家は取引に必要な場合は手数料を支払いますが、多くのETFは無料で取引されます。運用費用に関しては、ETFも投資信託オプションとはいくつかの違いがあります。

ETF費用は通常、いくつかの理由で低くなっています。 ETFの多くはパッシブファンドであり、ファンドマネージャーによる株式分析を必要としないため、ETFの管理手数料は低くなります。必要な取引が少ないため、通常、取引手数料も低くなります。前述のように、ETFは12b-1の手数料も請求しないため、全体的な経費率が低下します。

ETFの価格設定も投資信託の価格設定とは異なります。 2つを比較する際の重要な考慮事項。 ETFは、株式のような取引所で1日中取引されます。この活発な取引は、ポートフォリオでリアルタイムの取引と取引活動を好む多くの投資家にアピールできます。全体として、ETFの価格は、ポートフォリオ内に保有されている証券のリアルタイムの価格設定を反映しています。

特別な考慮事項-税金

投資信託の税金ETFは、獲得した収入に課税される他の投資と同じです。投資家は、利益のために株式を売却する際に、短期または長期のキャピタルゲイン税を支払う必要があります。短期キャピタルゲインは、売却前1年未満の株式に適用されます。長期税には、1年以上保有した後に売却された株式からの利益が含まれます。

短期キャピタルゲインは通常の所得税率で課税されます。長期キャピタルゲインは、投資家の通常の所得税の範囲に応じて、0％、15％、および20％で課税されます。投資信託およびETFの投資家は、保有から受け取る配当に対しても税金を支払う必要があります。配当は通常の所得税率で課税されます。適格配当は長期キャピタルゲイン率で課税されます。

投資信託は投資家に支払うため、通常、税務上の影響が大きくなります。キャピタルゲイン分配。投資信託によって支払われるこれらの資本分配は課税対象です。ETFは通常、資本分配を支払わないため、わずかな税制上の利点があります。

401（k）のような税制上の優遇措置を受けた車両で資産を保有している投資家の場合、この利点はなくなります。401（k）やその他の適格プランは、税繰延ベースで拠出を行います。預け入れられる金額は、最大で毎年一定です。制限—所得税の対象ではありません。さらに、アカウントへの投資は非課税で成長する可能性があり、取引時に税金が発生します。