差金決済取引

インベンションエディット

CFDは、1990年代初頭に、証拠金で取引される一種のエクイティスワップとしてロンドンで開発されました。 CFDの発明は、1990年代初頭のトラファルガーハウス取引で、UBSWarburgのBrianKeelanとJonWoodに広く認められています。

資産管理とSyntheticPrime BrokerageEdit

CFDは当初、ヘッジファンドや機関投資家がロンドン証券取引所の株式へのエクスポージャーを費用対効果の高い方法で獲得するために使用していました。これは、わずかなマージンしか必要としないこともありますが、物理的な株式が手に渡らないため、英国。

ヘッジファンドやその他の資産運用会社は、同様のリスクとレバレッジプロファイルを持つ英国上場株式の現物保有（または現物ショートセル）の代わりにCFDを使用するのが一般的です。ヘッジファンドのプライムブローカーはCFDのカウンターパーティとして機能し、取引所で現物株を取引することにより、CFDに基づく自身のリスク（またはクライアントが保有するすべてのCFDに基づく純リスク）をヘッジすることがよくあります。プライムブローカーによる自身の口座での取引は、ヘッジ目的で、英国のスタンプ義務から免除されます。

小売取引編集

1990年代後半に、CFDが小売業者に導入されました。それらは、ライブ価格の確認とリアルタイムでの取引を容易にする革新的なオンライン取引プラットフォームを特徴とする多くの英国企業によって普及しました。これを行った最初の企業はGNI（元々はGerrard National Intercommodities）; GNIとそのCFD取引サービスGNITouchは、後にMF Globalに買収されました。その後すぐに、2000年にサービスの普及を開始したIGMarketsとCMCMarketsが続きました。

2001年頃、多くのCFDプロバイダーは、CFDが金融と同じ経済効果を持っていることに気づきました。スプレッドベッティングの利益がキャピタルゲイン税を免除されたことを除いて、英国でのスプレッドベッティング。ほとんどのCFDプロバイダーは、CFDサービスと並行して金融スプレッドベッティングオペレーションを開始しました。英国では、CFD市場は金融スプレッドベッティング市場を反映しており、商品は多くの点で同じです。ただし、さまざまな国に輸出されているCFDとは異なり、スプレッドベッティングは、国固有の税制上の優位性に依存しているため、主に英国とアイルランドの現象のままです。

CFDプロバイダーはその後2002年7月にIGマーケッツとCMCマーケッツがオーストラリアを皮切りに海外市場への進出を開始。それ以来、CFDは他の多くの国に導入されています。オーストラリア、オーストリア、カナダ、キプロス、フランス、ドイツ、香港、アイルランド、イスラエル、イタリア、日本、オランダ、ルクセンブルグ、ノルウェー、ポーランド、ポルトガル、ルーマニア、ロシア、シンガポール、南アフリカ、スペイン、スウェーデンでご利用いただけます、スイス、トルコ、イギリス、ニュージーランド。他の多くの国では許可されていません。特に米国では、店頭商品に関する規則により、登録取引所に取引されていない限り、個人投資家がCFDを取引することはできず、米国には取引所がありません。 CFD。

2016年、欧州証券市場局（ESMA）は、CFDの販売を含む投機的商品の個人投資家への販売について警告を発しました。

オーストラリアの取引所による試み取引所取引に移行する編集

CFDの大部分は直接市場アクセス（DMA）または市場メーカーモデルを使用してOTCで取引されていますが、2007年から2014年6月まで、オーストラリア証券取引所（ASX）は取引所取引CFDを提供しました。その結果、この期間中にオーストラリアの取引所を通じて取引されたCFDの割合はわずかでした。

取引所でCFDを取引することの長所と短所は、ほとんどの金融商品で同様であり、カウンターパーティのリスクを軽減し、透明性を高めることを意味しました。しかし、コストは高かった。 ASX取引所で取引されたCFDの不利な点と流動性の欠如は、ほとんどのオーストラリアのトレーダーが店頭CFDプロバイダーを選択したことを意味しました。

インサイダー取引規制編集

2009年6月、英国規制当局である金融サービス局（FSA）は、CFDがインサイダー情報のケースで使用されるのを避けるために、CFDの一般的な開示制度を実施しました。これは、CFDのポジションが、インサイダー情報に関連する通常の開示ルールからそれらを隠すために、物理的な原株の代わりに使用された多くの注目を集めたケースの後でした。

中央清算の試み編集

2013年10月、LCH.ClearnetはCantor Fitzgerald、ING Bank、Commerzbankと提携して、清算されたOTC契約の割合を増やすというEUの金融規制当局の表明した目標に沿って中央清算されたCFDを開始しました。

ヨーロッパ規制上の制限編集

2016年、欧州証券市場監督局（ESMA）は、CFDの販売を含む個人投資家への投機的商品の販売について警告を発しました。これは、大きな損失を被った個人投資家からの苦情の増加と同時に、これらの商品のマーケティングの増加を観察した後のことでした。ヨーロッパ内では、任意の加盟国に拠点を置くすべてのプロバイダーがMiFIDの下ですべての加盟国に製品を提供でき、ヨーロッパの金融規制当局の多くは警告後にCFDに関する新しい規則で対応しました。プロバイダーの大多数はキプロスまたは英国に拠点を置いており、両国の金融規制当局が最初に対応しました。多くの企業が登録されているキプロスの金融規制当局であるCySECは、最大レバレッジを50に制限することでCFDの規制を強化しました。 1また、2016年11月に販売インセンティブとしてボーナスの支払いを禁止しました。これに続いて、英国金融行為局（FCA）が2016年12月6日に同様の制限の提案を発行しました。ドイツの規制当局BaFinは異なるアプローチを取りました。 ESMAの警告への対応により、クライアントが損失を出した場合の追加支払いが禁止されました。フランスの規制当局であるAutoritédesmarchésの金融業者は、CFDのすべての広告を禁止することを決定しました。3月、アイルランドの金融規制当局は、CFDを禁止するか、レバレッジの制限。

英国の低炭素発電編集

英国の新しい低炭素発電をサポートするため原子力と再生可能エネルギーの両方の差金決済取引（CfD）は、2013年エネルギー法によって導入され、以前の再生可能エネルギー義務スキームに徐々に取って代わりました。庶民院の報告書は、このスキームを次のように説明しています。

差金決済取引（CfD）は、投資家に自信と確実性を与えることを目的とした逆オークションのシステムです。彼らは低炭素発電に投資する必要があります。 CfDは、ヒンクリーポイントC原子力発電所の合意など、二国間ベースでも合意されています。

CfDは、低炭素発電で受け取る価格を固定し、直面するリスクを軽減し、その適格な技術は、投資をサポートする発電電力の価格を受け取ります。 CfDはまた、消費者が低炭素電力に支払う価格を固定することによってコストを削減します。これには、卸電力価格がストライキ価格よりも高い場合に発電機が返済する必要があり、卸電力価格が低い場合に財政的支援を提供します。

CfDスキームの費用は、法定賦課金によって賄われています。英国を拠点とするすべての認可電力供給業者（「供給業者義務」として知られる）。これは消費者に渡されます。