Valore aggiunto economico

LEVA è lutile operativo netto al netto delle imposte (o NOPAT) meno il costo del capitale, essendo questultimo il prodotto del costo del capitale e del capitale economico. La formula di base è:

EVA = (ROIC – WACC) ⋅ (attività totali – passività corrente) = NOPAT – WACC ⋅ (attività totali – passività corrente) {\ displaystyle {\ begin {allineato} {\ text {EVA }} & = ({\ text {ROIC}} – {\ text {WACC}}) \ cdot ({\ text {total assets}} – {\ text {responsabilità corrente }}) \\ & = {\ text {NOPAT}} – {\ text {WACC}} \ cdot ({\ text {total assets}} – {\ text {current passività}}) \ end {align}}}

dove:

Calcolo EVA:

EVA = utile netto di esercizio al netto delle imposte – un requisito di capitale

quindi EVA = NOPAT – (c × capital), o in alternativa

EVA = (r × capital) – (c × capital) in modo che EVA = (r – c) × capital

dove

r = tasso di rendimento ec = costo del capitale o costo medio ponderato del capitale (WACC).

Il NOPAT è i profitti derivati dalle operazioni di una società al netto delle imposte in contanti ma prima dei costi di finanziamento e delle voci contabili non in contanti. È il pool totale di profitti disponibile per fornire un ritorno in contanti a coloro che forniscono capitale allimpresa.

/ p>

Il capitale è la quantità di liquidità investita nellattività, al netto dellammortamento. Può essere calcolato come la somma del debito fruttifero e del patrimonio netto o come la somma delle attività nette meno le passività correnti non fruttifere (NIBCL).

Il requisito di capitale è il flusso di cassa necessario per compensare gli investitori per la rischiosità dellattività, data la quantità di capitale economico investito.

Il costo del capitale è il minimo tasso di rendimento del capitale richiesto per compensare gli investitori (debito e azioni) per sopportare il rischio, il loro costo opportunità.

Unaltra prospettiva sullEVA può essere ottenuta osservando il rendimento delle attività nette (RONA) di unimpresa . RONA è un rapporto che viene calcolato dividendo il NOPAT di unimpresa per la quantità di capitale che impiega (RONA = NOPAT / Capitale) dopo aver apportato le necessarie rettifiche ai dati riportati da un sistema di contabilità finanziaria convenzionale.

EVA = (RONA – rendimento minimo richiesto) × investimenti netti

Se RONA è al di sopra del tasso di soglia, EVA è positivo.