A Federal Reserve története

A Federal Reserve története

Tesztelje tudását a Federal Reserve történelméről ezen a kvízen keresztül. További kvízek is rendelkezésre állnak.

1775-1791: Amerikai pénznem

Az amerikai forradalom finanszírozásához , a kontinentális kongresszus kinyomtatta az új nemzet első papírpénzét. A “kontinentálisok” néven ismert fiat pénzjegyeket olyan mennyiségben bocsátották ki, hogy inflációhoz vezettek, ami bár eleinte enyhe volt, a háború előrehaladtával gyorsan felgyorsult. az emberek elvesztették hitüket a jegyzetekben, és a “Nem ér kontinensre” kifejezés “teljesen értéktelen”.

1791-1811: A központi banki tevékenység első kísérlete

Alexander Hamilton akkori pénzügyminiszter felszólítására a kongresszus 1791-ben megalapította az Egyesült Államok Első Bankját, amelynek központja Philadelphiában volt. Ez volt a legnagyobb vállalat az Egyesült Államokban. országban, és nagy banki és pénzérdekek uralkodtak rajta. Sok agrár gondolkodású amerikaiak kényelmetlenül érezték magukat egy nagy és hatalmas bank elképzelése ellen. Amikor a bank 20 éves Az 1811. évi xpired kongresszus egy szavazattal megtagadta a megújítását.

1816-1836: Egy második próbálkozás sikertelen

1816-ra ismét a politikai légkör volt hajlik a központi bank gondolata felé; szűk különbséggel a kongresszus megállapodott az Egyesült Államok második bankjának bérletéről. De amikor 1828-ban Andrew Jacksont, a jegybanki ellenséget megválasztották elnöknek, megígérte, hogy megöli. A bankárok által irányított hatalom elleni támadása népszerű ideget keltett az amerikaiak körében, és amikor a Second Bank alapító okirata 1836-ban lejárt, azt nem újították meg.

1836-1865: A szabad banki korszak

Ebben az időszakban elfoglalták az állam által jegyzett bankok és a be nem jegyzett „szabad bankok”, amelyek saját, aranyban vagy fajtában visszaváltható kötvényeket bocsátottak ki. keresleti betéteket is kínált kínálni a kereskedelem fokozása érdekében. A növekvő csekktranzakciókra reagálva 1853-ban létrehozták a New York-i Elszámolóház Egyesületet, amely módot adott a város bankjainak csekkcserére és számlák kiegyenlítésére.

1863: Nemzeti Banki Törvény

A polgárháború idején elfogadták az 1863-as Nemzeti Banki Törvényt, amely országosan okleveles bankokat ír elő, amelyek forgalmi kötvényeit amerikai állampapírokkal kellett alátámasztani. az állami bankjegyek adózása, de nem a nemzeti bankjegyek adóztatása, ami gyakorlatilag egységes valutát hoz létre a nemzet számára. A kötvényeik adózása ellenére az állami bankok továbbra is virágoztak a szabad banki korszak alatt elfogadott keresleti betétek növekvő népszerűsége miatt.

1873-1907: Pénzügyi pánik uralkodik

Noha az 1863. évi nemzeti banktörvény bizonyos mértékű devizastabilitást hozott létre a növekvő nemzet számára, a bankok működnek és a pénzügyi pánik továbbra is sújtotta a gazdaságot. 1893-ban a banki pánik kiváltotta a legrosszabb depressziót, amelyet az Egyesült Államok valaha látott, és a gazdaság csak J.P. Morgan pénzügyi mogul közbelépése után stabilizálódott. Egyértelmű volt, hogy az ország bank- és pénzügyi rendszerére komoly figyelmet kell fordítani.

1907: Nagyon rossz év

1907-ben a Wall Streeten folytatott spekulációk kudarccal végződtek, ami különösen súlyos banki pánikot váltott ki. J.P. Morgan-t ismét felkérték a katasztrófa elhárítására. Ekkorra az amerikaiak többsége a bankrendszer reformját szorgalmazta, de ennek a reformnak a szerkezete mély megosztottságot okozott az ország polgárai között. A keleti nagyvárosokban a konzervatívok és az erőteljes “pénzbizalom” ellen a “haladók” hevesen elleneztek. De az összes amerikaiak között egyre nagyobb volt az egyetértés abban, hogy központi bankhatóságra van szükség az egészséges bankrendszer biztosításához és a rugalmas valuta biztosításához.

1908-1912: A szakasz a decentralizált központi bank számára van beállítva

Az Aldrich-Vreeland törvény az 1907-es pánik azonnali válaszaként fogadta el, amely válsághelyzetekben rendkívüli devizakibocsátást írt elő. Létrehozta a Nemzeti Monetáris Bizottságot is, hogy hosszú távon megoldást találjon a nemzet banki és pénzügyi problémáira. Nelson Aldrich szenátor vezetésével a bizottság kidolgozott egy bankár által irányított tervet. William Jennings Bryan és más haladók hevesen támadták a tervet; központi bankot akartak nyilvános, nem banki irányítás alatt. A demokrata Woodrow Wilson 1912-es megválasztása megölte a republikánus Aldrich-tervet, de a decentralizált jegybank megjelenésének színterét megalapozták.

1912: Woodrow Wilson pénzügyi reformerként

Bár személyesen nem ismeri a banki és pénzügyi kérdéseket, Woodrow Wilson szakértői tanácsot kért C Virginia virginiai képviselőtől, aki hamarosan a Ház Banki és Pénzügyi Bizottságának elnöke lett, valamint a Bizottság szakértői tanácsadójától, H. Parker Willistől, aki korábban a Washington és a Lee Egyetem gazdasági professzora volt. 1912 legnagyobb részében Glass és Willis egy jegybanki javaslattal foglalkozott, és 1912 decemberéig bemutatták Wilsonnak, hogy mi lesz, bizonyos módosításokkal, a Federal Reserve Act-kel.

1913: The Federal Reserve System született

1912 decemberétől 1913 decemberéig a Glass-Willis javaslatát heves viták folyták, megformálták és átalakították. 1913. december 23-ig, amikor Woodrow Wilson elnök törvénybe írta a szövetségi tartalékról szóló törvényt, ez a kompromisszum klasszikus példájaként szerepelt – egy decentralizált központi bank, amely egyensúlyban tartotta a magánbankok versengő érdekeit és a populista érzelmeket.

1914: Nyílt üzleti élet

Mielőtt az új központi bank megkezdhette volna működését, a tartalékbank működési bizottsága, amely William McAdoo pénzügyminiszterből, David Houston mezőgazdasági miniszterből és John Skelton Williams pénznemellenőrből állt, az új törvény puszta csontjai köré működő intézmény felépítésének fáradságos feladata. Ám 1914. november 16-ig a regionális tartalékbankok helyszínéül kiválasztott 12 város nyitott volt az üzleti élet számára, amikor Európában az ellenségeskedés az I. világháborúba robbant.

1914-1919: Fed politika a háború alatt

Amikor 1914 közepén kitört az első világháború, az amerikai bankok továbbra is normálisan működtek, a kibocsátott sürgősségi pénznemnek köszönhetően Az 1908-as Aldrich-Vreeland törvény alapján. Az Egyesült Államokban azonban a nagyobb hatást a tartalékbankok azon képessége jelentette, hogy diszkontálják a bankárok elfogadását. Ezen mechanizmus révén az Egyesült Államok segítette a kereskedelmi áruk Európába áramlását, közvetve segítette a háború finanszírozását 1917-ig, amikor az Egyesült Államok hivatalosan hadat üzent Németországnak, és a saját háborús erőfeszítéseink finanszírozása vált kiemelt fontosságúvá.

1920-as évek: A nyílt piaci műveletek kezdete

Az első világháborút követően Benjamin Strong, vezető A New York-i Fed 1914-től 1928-ban bekövetkezett haláláig elismerte, hogy az arany már nem a központi tényező a hitel ellenőrzésében. Az 1923-ban bekövetkezett recesszió megfékezésére irányuló erőteljes agresszív fellépés az állampapírok nagy vásárlása révén egyértelmű bizonyítékot szolgáltatott a nyílt piaci műveletek azon képességére, hogy befolyásolják a hitel rendelkezésre állását a bankrendszerben. Az 1920-as években a Fed monetáris politikai eszközként kezdte használni a nyílt piaci műveleteket. Strong hivatali ideje alatt emelte a Fed szintjét azáltal, hogy előmozdította a kapcsolatokat más központi bankokkal, különösen az Angliai Bankkal.

1929-1933: A piaci összeomlás és a nagy gazdasági válság

Az 1920-as évek folyamán Carter Glass virginiai képviselő figyelmeztetett, hogy a tőzsdei spekuláció súlyos következményekkel jár. 1929 októberében jóslatai megvalósulni látszottak, amikor a tőzsde összeomlott, és a nemzet történelme legsúlyosabb depressziójába esett. 1930 és 1933 között csaknem 10 000 bank bukott meg, és 1933 márciusára az újonnan beiktatott elnök, Franklin Delano Roosevelt banki ünnepet hirdetett, míg a kormánytisztviselők a nemzet gazdasági bajainak orvoslásával küzdöttek. Sokan a Fedet hibáztatták a spekulatív hitelezés visszaszorításának elmulasztásáért, amely a zuhanáshoz vezetett, és néhányan azt is állították, hogy a monetáris közgazdaságtan elégtelen megértése megakadályozta a Fed-et abban, hogy olyan politikát folytasson, amely csökkenthette volna a depresszió mélységét.

1933: A depresszió utóhatása

A nagy depresszióra reagálva a kongresszus elfogadta az 1933-as banki törvényt, ismertebb nevén a Glass-Steagall-törvényt, felszólítva a kereskedelmi és a befektetési banki tevékenység és az állampapírok fedezetként történő használatának előírása a Federal Reserve-kötvényeknél. A törvény létrehozta a Szövetségi Betétbiztosítási Társaságot (FDIC), nyílt piaci műveleteket helyezett a Fed alá, és előírta, hogy a banki holdingtársaságokat a Fed vizsgálja meg. Ez a gyakorlat mély jövőbeni következményekkel járhat, mivel a holdingtársaságok elterjedt struktúrává váltak bankok idővel. Emellett a zajló hatalmas reformok részeként Roosevelt visszahívta az összes arany- és ezüstbizonyítványt, ezzel tulajdonképpen véget vetett az aranynak és minden más fémes szabványnak.

1935: További változások a jövőben

Az 1935-ös banktörvény további változtatásokat követelt a Fed struktúrájában, ideértve a Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság (FOMC) létrehozását külön jogi személyként, a pénzügyminiszter és a valutaellenőr eltávolítása a Fed igazgatótanácsából és a tagok megbízatásának megállapítása 14 évesen.A második világháborút követően a Foglalkoztatási Törvény felvette a maximális foglalkoztatás ígéretének célját a Fed felelősségi körébe. 1956-ban a Bank Holding Company Act a Fedet nevezte meg a több bankot birtokló banki holdingok szabályozójának, 1978-ban pedig a Humphrey-Hawkins törvény előírta, hogy a Fed elnöke évente kétszer számoljon be a kongresszusnak a monetáris politikai célokról és célkitűzésekről. p>

1951: A Kincstári Megállapodás

A Szövetségi Tartalék Rendszer hivatalosan elkötelezte magát az alacsony kamatláb fenntartása mellett államkötvények 1942-ben, miután az Egyesült Államok belépett a második világháborúba. Ezt a kincstár kérésére tette, hogy a szövetségi kormány lehetővé tegye a háború olcsóbb adósságfinanszírozását. A rögzített kamat fenntartása érdekében a Fed kénytelen volt feladni a portfólió méretének és a pénzállománynak az irányítását. A Pénzügyminisztérium és a Fed konfliktusa akkor került előtérbe, amikor a Kincstár a koreai háború 1950-es kezdete után a központi bankot a peg fenntartására utasította.

Harry Truman elnök és John Snyder pénzügyminiszter az alacsony kamatláb mindkét erős támogatója. Az elnök úgy érzi, hogy kötelessége védeni a hazafias polgárokat azáltal, hogy nem csökkenti a háború alatt vásárolt kötvények értékét. Trumantól és Snydertől eltérően a Federal Reserve arra összpontosított, hogy a koreai háború fokozódása miatt a gazdaságban inflációs nyomást kelljen megfékezni. A Kormányzótanács tagjai közül sokan, köztük Marriner Eccles is, megértették, hogy az alacsony kamatláb-fenntartás kényszerű kötelezettsége túlzott monetáris expanziót eredményezett, amely inflációt okozott. A Fed és a Pénzügyminisztérium között folytatott heves vita után a kamatlábak és az amerikai monetáris politika ellenőrzéséről vitájuk rendeződött, amelynek eredményeként a Treasury-Fed Accord néven ismert megállapodás született. Ez kiküszöbölte a Fed azon kötelezettségét, hogy a kincstár adósságát fix kamatlábra váltsa pénzzé, és elengedhetetlenné vált a központi banki függetlenség és a monetáris politika ma a Federal Reserve általi folytatása szempontjából.

1970–80-as évek: Infláció és defláció

Az 1970-es években az infláció az egekbe szökött, amikor a termelői és a fogyasztói árak emelkedtek, az olajárak emelkedtek és a szövetségi hiány több mint kétszeresére nőtt. 1979 augusztusáig, amikor Paul Volcker esküt tett a Fed elnökeként, drasztikus lépésekre volt szükség az infláció amerikai gazdaság fojtogatásának megszakításához. Volcker vezetése a Fed elnökeként az 1980-as években, bár rövid távon fájdalmas volt, összességében sikeres volt a kétszámjegyű infláció kordában tartásában.

1980 A pénzügyi modernizáció színpadának meghatározása

Az 1980. évi monetáris ellenőrzési törvény előírta a Fed számára, hogy versenyszinten árazza be pénzügyi szolgáltatásait a magánszektor szolgáltatóival szemben, és állapítson meg tartalékképzési követelményeket az összes elfogadható pénzügyi intézmény számára. A törvény a modern banki reformok időszakának kezdetét jelenti. Elhaladását követően az államközi banki szolgáltatások szaporodtak, a bankok pedig kamatfizetési számlákat és eszközöket kezdtek kínálni az ügynökök vonzására a brókercégekből. A biztosítási tevékenység akadályait azonban nehezebb kijátszani. Mindazonáltal a változás lendülete stabil volt, és 1999-re a Gramm-Leach-Bliley törvényt elfogadták, lényegében megdöntve az 1933-as Glass-Steagall-törvényt, és lehetővé téve a bankok számára, hogy pénzügyi szolgáltatásokat kínáljanak, beleértve a befektetési bankokat és a biztosításokat is.

1990-es évek: A leghosszabb gazdasági bővülés

Két hónappal azután, hogy Alan Greenspan hivatalba lépett a Fed elnökeként , a tőzsde 1987. október 19-én összeomlott. Válaszul megparancsolta a Fed-nek, hogy az október 20-i kereskedés megkezdése előtt adjon ki egy mondatú nyilatkozatot: “A Federal Reserve, összhangban az ország központi bankjának betöltött felelősségével, megerősítette. ma hajlandó likviditás forrásaként szolgálni a gazdasági és pénzügyi rendszer támogatására. ” Az 1990-es évek 10 éves gazdasági terjeszkedése 2001 márciusában zárult le, amelyet egy rövid, sekély recesszió követett, amely 2001 novemberében ért véget. Az 1990-es évek tőzsdei buborékának az évtized kezdeti éveiben történő felszakadására adott válaszként az A Fed a kamatlábakat gyorsan csökkentette. Az 1990-es évek során a Fed számos alkalommal alkalmazta a monetáris politikát, ideértve az 1990-es évek eleji hitelválságot és az orosz állampapír-nemteljesítést is, hogy a lehetséges pénzügyi problémák ne befolyásolják hátrányosan a reálgazdaságot. általában csökkenő infláció és hazánk történelmének leghosszabb békeidős gazdasági terjeszkedése jellemzi.

2001. szeptember 11.

A Federal Reserve mint központi bank hatékonyságát 2001. szeptember 11-én próbára tették, mivel a New York, Washington és Pennsylvania elleni terrortámadások megzavarták az amerikai pénzügyi piacokat.A Fed rövid, az 1987-es bejelentésére emlékeztető közleményt adott ki: “A Federal Reserve System nyitva van és működik. Az engedményablak rendelkezésre áll a likviditási igények kielégítésére.” Az azt követő napokban a Fed csökkentette a kamatlábakat, és több mint 45 milliárd dollárt kölcsönzött pénzügyi intézményeknek az Egyesült Államok gazdaságának stabilitásának biztosítása érdekében. A Fed-nek kulcsszerepe volt a szeptember 11-i amerikai pénzügyi piacok elleni támadások hatásainak csillapításában.

2003. január: Változások a diszkontablakok működésében

2003-ban a A Federal Reserve megváltoztatta diszkontablak-műveleteit, hogy a kamatlábak meghaladják az aktuális Fed-alapok kamatlábát, és a bankoknak nyújtott hitelek arányosítását kamatlábakkal biztosítsák. h3>

A 2000-es évek elején az alacsony jelzálog-kamatlábak és a hitelhez való hozzáférés kibővítése több ember számára tette lehetővé a lakástulajdonlást, növelve a lakások iránti keresletet és felemelve a lakásárakat. amely során a jelzálogkölcsönöket pénzügyi értékpapírokkal forgalmazott értékpapírokká egyesítették. A kockázatosabb jelzálogpapírok értékpapírosítása gyorsan bővült, ideértve a rossz hitelképességű hitelfelvevőknek nyújtott másodlagos jelzálogkölcsönöket is.

További információ …