Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)

Was ist der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?

Der Der Herfindahl-Hirschman-Index ist ein Index, der die Marktkonzentration einer Branche misst. Eine hochkonzentrierte Branche ist eine Branche, in der nur wenige Akteure der Branche einen großen Prozentsatz des Marktanteils halten, was zu einem nahezu monopolistischen, monopolistischen Wettbewerb führt. Der monopolistische Wettbewerb ist eine Marktstruktur, in der viele Unternehmen Produkte verkaufen, die ohne perfekten Ersatz differenziert sind . Situation. Ein geringer Konzentrationsgrad bedeutet, dass die Branche einem perfekten Wettbewerbsszenario näher kommt, in dem viele mehr oder weniger gleich große Unternehmen den Markt teilen.

Der Herfindahl-Hirschman-Index wird verwendet, um die möglichen Auswirkungen von zu überwachen Fusionen und ÜbernahmenMergers Acquisitions M & Ein ProzessDieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte im Prozess M & A. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In diesem Leitfaden werden der Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Acquirern (strategische oder finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien und die Transaktionskosten für eine Branche beschrieben. Dies ist eine quantitative Maßnahme, die die Aufsichtsbehörden anführen können Ein Veto gegen eine M & A-Transaktion einlegen. Umgekehrt können Unternehmen den Index in ihre M & A-Vorschläge aufnehmen, um anzuzeigen, dass die Fusion dies nicht tun würde führen zu einem monopolistischen Markt. Je niedriger der HHI ist, desto mehr Stromverbraucher halten in dieser Branche. Daher sind die Preise normalerweise niedriger und die Unternehmensmargen komprimiert.

Wie ist der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)? Berechnet?

Um den Herfindahl-Hirschman-Index zu berechnen, nehmen wir den prozentualen Marktanteil jedes Unternehmens in einer Branche, quadrieren diese Zahl und addieren dann alle Quadrate. Die Formel zur Berechnung des Herfindahl-Hirschman-Index ist wie folgt:

Wobei:

S1, S2 usw. – bezieht sich auf th Der prozentuale Marktanteil, den verschiedene Unternehmen in der jeweiligen Branche halten

Herfindahl-Hirschman-Indexskala

Der Herfindahl-Hirschman-Index reicht von 1 (am wenigsten konzentriert) bis 10.000 (am stärksten konzentriert). Die Zahl von 10.000 stammt aus einem theoretischen Szenario, in dem nur ein Unternehmen mit 100% Marktanteil in der Branche tätig ist. Nach Angaben des US-Justizministeriums repräsentiert ein HHI von weniger als 1.500 eine Branche mit geringer Marktkonzentration. Ein HHI zwischen 1.500 und 2.500 steht für eine moderate Konzentration. HHI-Werte von mehr als 2.500 repräsentieren eine hochkonzentrierte Branche. Die folgende Grafik veranschaulicht diese Klassifizierung:

Das US-Justizministerium behält auch eine allgemeine Faustregel bei: Wenn ein M & Eine Transaktion soll den HHI einer Branche um mehr als 200 Punkte erhöhen. Es kann berechtigte Bedenken geben, dass die Transaktion gegen bestimmte Kartellgesetze verstoßen könnte. Daher unterliegen solche Transaktionen einer genaueren Prüfung. Die Deal Maker müssten nachweisen, dass der Zusammenschluss die Branche nicht übermäßig in Richtung eines monopolistischen Szenarios verlagern würde.

Herfindahl-Hirschman-Indexbeispiel

In der obigen Tabelle sehen wir, dass der HHI der betreffenden Branche 2.036 beträgt, was sie als mäßig konzentrierte Branche einstuft. Weiteres M & Wie von Firma A angeführt, könnte der HHI möglicherweise um mehr als 200 Punkte erhöht und der Index sogar auf über 2.500 erhöht werden.

Dies ist ebenfalls wichtig Beachten Sie, dass bei der Berechnung der Quadrate die Ganzzahlversion der Prozentsätze verwendet wird. Zum Beispiel beträgt der Beitrag von Unternehmen A zu HHI 1.225, was dem Quadrat von 35 und nicht dem Quadrat von 0,35 entspricht.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie die Erklärung von CFI zum Herfindahl- gelesen haben. Hirschman Index. CFI bietet die Finanzmodellierung & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-Zertifizierung. Schließen Sie sich mehr als 350.600 Studenten an, die für Unternehmen wie Amazon, JP Morgan und Ferrari Zertifizierungsprogramm für diejenigen, die ihre Karriere auf die nächste Stufe bringen möchten. Weitere Informationen zu verwandten Themen finden Sie in den folgenden CFI-Ressourcen:

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