Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)

Co je Herfindahl-Hirschmanův index (HHI)?

The Herfindahl-Hirschmanův index je index, který měří tržní koncentraci odvětví. Vysoce koncentrované odvětví je odvětví, kde pouze několik hráčů v tomto odvětví drží velké procento podílu na trhu, což vede k téměř monopolní monopolní konkurenci Monopolní konkurence je tržní struktura, která má mnoho firem, které prodávají produkty, které se liší bez dokonalých náhrad. . situace. Nízká míra koncentrace znamená, že se průmysl blíží dokonalému scénáři konkurence, kdy mnoho společností s přibližně stejnou velikostí sdílí trh.

Herfindahl-Hirschmanův index se používá ke sledování potenciálního dopadu mergers and acquisitionsMergers Acquisitions M & Proces Tento průvodce vás provede všemi kroky procesu M & A. Zjistěte, jak se dokončují fúze, akvizice a dohody. V této příručce „načrtneme akviziční proces od začátku do konce, různé typy nabyvatelů (strategické vs. finanční nákupy), význam synergií a transakční náklady v odvětví. Jedná se o kvantitativní opatření, které mohou regulační orgány citovat vetovat M & transakci. Naopak, společnosti mohou zahrnout index do svých M & návrhů, které naznačují, že fúze nebude vedou k monopolnímu trhu. Čím nižší je HHI, tím více spotřebitelů energie v tomto odvětví drží. Ceny jsou tedy obvykle nižší a marže společnosti jsou stlačené.

Jak je Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) Vypočítáno?

K výpočtu Herfindahl-Hirschmanova indexu vezmeme procentní podíl na trhu každé firmy v oboru, toto číslo umocníme a poté sečteme všechny čtverce dohromady. Vzorec pro výpočet Herfindahl-Hirschmanova indexu je následující:

Kde:

S1, S2 atd … – odkazuje na Procentní podíl na trhu, který si v daném odvětví drží různé společnosti.

Škála indexu Herfindahl-Hirschman Index

Herfindahl-Hirschmanův index se pohybuje od 1 (nejméně koncentrovaný) do 10 000 (nejvíce koncentrovaný). Hodnota 10 000 vychází z teoretického scénáře, kdy v tomto odvětví působí pouze jedna společnost se 100% podílem na trhu. Podle amerického ministerstva spravedlnosti představuje HHI nižší než 1 500 odvětví s nízkou koncentrací trhu. HHI v rozmezí od 1 500 do 2 500 představuje střední koncentraci. Hodnoty HHI více než 2 500 představují vysoce koncentrované odvětví. Níže uvedená grafika ilustruje tuto klasifikaci:

Americké ministerstvo spravedlnosti také udržuje obecné pravidlo, že pokud M & Předpokládá se, že transakce zvýší HHI průmyslového odvětví o více než 200 bodů, mohou existovat oprávněné obavy, že by transakce mohla být v rozporu s určitými protimonopolními zákony. Tyto transakce tedy podléhají větší kontrole. Tvůrci obchodů by museli nabídnout důkazy o tom, že fúze nezpůsobí, aby se průmysl příliš posunul směrem k monopolnímu scénáři.

Příklad indexu Herfindahl-Hirschman

V tabulce výše vidíme, že HHI daného odvětví je 2 036, což jej klasifikuje jako mírně koncentrované odvětví. Další M & Vedená firmou A by mohla potenciálně zvýšit HHI o více než 200 bodů a dokonce posunout index na více než 2 500.

Je také důležité Všimněte si, že při výpočtu čtverců se používá celá číselná verze procent. Například příspěvek firmy A na HHI je 1 225, což je čtverec 35, nikoli čtverec 0,35.

Další zdroje

Děkujeme, že jste si přečetli vysvětlení společnosti Herfindahl – Hirschmanův index. CFI nabízí finanční modelování & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® CertificationPřipojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari certifikační program pro ty, kteří chtějí posunout svou kariéru na vyšší úroveň. Další informace o souvisejících tématech najdete v následujících zdrojích CFI:

• Fúze a akvizice M & Kurz
• relativní Strength Index (RSI) Relative Strength Index (RSI) Relative Strength Index (RSI) je jedním z nejpopulárnějších a nejpoužívanějších hybných oscilátorů. Původně jej vyvinul známý strojní inženýr, který se stal technickým analytikem J. Wellesem Wilderem. RSI měří rychlost i rychlost změny ceny
• Druhy fúzí Typy fúzí Fúze se týká dohody, ve které se dvě společnosti spojí a vytvoří jednu společnost. Jinými slovy, fúze je kombinace dvou společností do jednoho právního subjektu.V tomto článku se podíváme na různé typy fúzí, které mohou společnosti podstoupit. Typy fúzí Existuje pět různých typů
• indexu Big Mac Index Big Mac Index Big Mac Index je nástroj, který vytvořili ekonomové v osmdesátých letech minulého století a který zkoumá, zda měny různých zemí nabízejí zhruba stejnou úroveň základní cenové dostupnosti. Index Big Mac je založen na teorii parity kupní síly (PPP).