Arbitrage (Čeština)
Co je Arbitrage?
Arbitrage je strategie využití cenových rozdílů na různých trzích pro stejné aktivum Typy typů aktiv Společné typy aktiv zahrnují krátkodobá, dlouhodobá, fyzická, nehmotná, provozní a neprovozní. Správně identifikovat a. Aby k tomu mohlo dojít, musí existovat situace nejméně dvou rovnocenných aktiv s různými cenami. V podstatě je arbitráž situací, kdy obchodník Vítězná myšlenka obchodníka Být mistrem obchodníka není jen o formulování lepších strategií a analýz, ale také o vývoji vítězného myšlení. může těžit z nerovnováhy cen aktiv na různých trzích Typy trhů – Dealers, Brokers, Exchanges Markets zahrnují makléře, dealery a burzovní trhy. Každý trh funguje podle různých obchodních mechanismů, které ovlivňují likviditu a kontrolu. Různé typy trhů umožňují různé obchodní charakteristiky uvedené v této příručce. Nejjednodušší formou arbitráže je nákup aktiva na trhu, kde je cena nižší, a současného prodeje aktiva na trhu, kde je cena aktiva vyšší.
Arbitráž je široce používaná obchodní strategie a pravděpodobně jedna z nejstarších obchodních strategií, jaké existují. Průvodce obchodníky a platy v tomto průvodci V tomto průvodci platy v oblasti prodeje a obchodování pojednáváme o pracovních místech v sektoru prodeje a obchodování a jejich odpovídajících průměrných platech pro rok 2018. Prodej a obchodování patří mezi primární funkce investiční banky. kteří se této strategie účastní, se nazývají arbitráže.
Koncept úzce souvisí s teorií efektivity trhu Hypotéza efektivních trhů Hypotéza efektivních trhů je teorie investic primárně odvozená z konceptů připisovaných výzkumné práci Eugena Famy, jak je podrobně popsáno v Teorie tvrdí, že aby byly trhy dokonale efektivní, nesmí existovat arbitrážní příležitosti – všechna ekvivalentní aktiva by měla konvergovat ke stejné ceně. Konvergence cen na různých trzích měří efektivitu trhu.
Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) Model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) je model, který popisuje vztah mezi očekávaným výnosem a rizikem cenného papíru. Vzorec CAPM ukazuje, že návratnost cenného papíru je stejná k bezrizikovému výnosu plus rizikové prémii založené na beta verzi tohoto zabezpečení a teorii cen arbitráže Teorie cen arbitráže Teorie cen arbitráže (APT) je teorie nastavená cena, která tvrdí, že výnosy aktiv lze předvídat s lineárním vztahem vysvětlení, že k arbitrážním příležitostem dochází v důsledku nesprávného ocenění aktiv. Pokud budou příležitosti plně prozkoumány, měly by ceny ekvivalentních aktiv konvergovat.
Arbitrážní příklady
Jednoduchý příklad
Warren Buffett ve věku 6 let viděl, že mohl těžit z arbitráže. Koupil by 6-balení Coca-Coly za 25 ¢ a prodal každou láhev za 5 ¢ ve svém sousedství, s ziskem 5 ¢ za balení. Mladý Warren Buffett viděl, že by mohl těžit z rozdílu v ceně šesti balení oproti tomu, co jsou lidé ochotni zaplatit za jednu láhev.
Složitější příklad
A velmi častým příkladem příležitostí arbitráže jsou přeshraniční společnosti kótované na burze. Řekněme, že jednotlivec vlastní akcie ve společnosti ABC, která je uvedena na kanadském TSX a která se obchoduje za 10,00 USD. Akcie ABC uvedené na NYSE se zároveň obchodují za 8,00 USD. Aktuální směnný kurz CAD / USD je 1,10. Obchodník si mohl koupit akcie na NYSE za 8,00 USD a prodat akcie na TSX za 10,00 USD. To by mu přineslo zisk 1,09 USD na akcii.
Nezbytné obchodní podmínky
Arbitráž může nastat, pokud jsou splněny následující podmínky:
- Aktiva cenová nerovnováha: Toto je primární podmínka arbitráže. Cenová nerovnováha může mít různé podoby:
- Na různých trzích se stejné aktivum obchoduje za různé ceny.
- Aktiva s podobnými peněžními toky Cash FlowCash Flow ( CF) je zvýšení nebo snížení množství peněz, které má podnik, instituce nebo jednotlivec. Ve financích se tento termín používá k popisu množství hotovosti (měny), které je generováno nebo spotřebováno v daném časovém období. Existuje mnoho typů CF, s nimiž se obchoduje za různé ceny.
- Aktiva se známou budoucí cenou, která se aktuálně obchoduje za cenu odlišnou od očekávané hodnoty Očekávaný výnos možných výnosů, které může poskytnout investorům. Návratnost investice je neznámá proměnná, která má různé hodnoty spojené s různými pravděpodobnostmi. budoucích peněžních toků.
- Simultánní provedení obchodu: Nákup a prodej identických nebo ekvivalentních aktiv by měl být proveden současně, aby byly zachyceny cenové rozdíly. Pokud transakce nebudou provedeny současně, bude obchod vystaven významným rizikům.
Obchodování s arbitráží
I když se jedná o jednoduchou strategii, velmi málo – pokud vůbec – investiční fondy Podílové fondy Podílový fond je skupina peněz shromážděných od mnoha investorů za účelem investování do akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů. Podílové fondy jsou vlastněny skupinou investorů a spravovány profesionály. Dozvíte se o různých typech fondů, o tom, jak fungují, o výhodách a kompromisech investování do nich, pouze na základě této strategie. Tuto skutečnost lze vysvětlit obtížemi spojenými s využíváním běžně krátkodobé situace. Se vzestupem elektronického obchodování, které může provádět obchodní příkazy za zlomek sekundy, se po nepatrnou dobu vyskytnou nesprávně oceněné rozdíly v aktivech. Vylepšená rychlost obchodování v tomto smyslu zlepšila efektivitu trhů.
Kromě toho stejná aktiva s různými cenami obecně vykazují malý rozdíl v ceně, menší než by byly transakční náklady arbitrážního obchodu. . To účinně popírá arbitrážní příležitost.
Arbitráž je obecně využívána velkými finančními institucemi, protože vyžaduje značné zdroje k identifikaci příležitostí a provádění obchodů. Často jsou prováděny s využitím komplexních finančních nástrojů, jako jsou derivátové smlouvy a jiné formy syntetických nástrojů, za účelem nalezení ekvivalentních aktiv. Derivátové obchodování často zahrnuje obchodování s marží a velké množství hotovosti potřebné k provedení obchodů.
Obrazy jsou alternativními aktivy Alternativní investiční trh (AIM) Alternativní investiční trh (AIM) byl spuštěn 19. června 1995 jako sub – burzovní trh Londýnské burzy cenných papírů (LSE). Trh byl navržen tak, aby měl subjektivní hodnotu a měl sklon vést k arbitrážním příležitostem. Například obrazy jednoho malíře se mohou levně prodávat v jedné zemi, ale v jiné kultuře, kde je jejich styl malby více oceňován, se prodávají podstatně více. Obchodník s uměním by se mohl rozhodnout tím, že koupí obrazy, kde jsou levnější, a prodá je v zemi, kde přináší vyšší cenu.
Související čtení
CFI je oficiálním globálním poskytovatelem Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® CertificationPřipojte se k 350 600+ studentům, kteří pracují pro společnosti jako Amazon, JP Morgan a Ferrari , přední certifikační program finančních analytiků. Chcete-li se dále učit a rozvíjet svou finanční kariéru, budou užitečné tyto další zdroje:
- Nákup na Margin Nákup na Margin Margin obchodování nebo nákup na marži znamená nabídnout kolaterál, obvykle u vašeho makléře, půjčit si prostředky na nákup cenné papíry. U akcií to může také znamenat nákup na marži využitím části zisků z otevřených pozic ve vašem portfoliu k nákupu dalších akcií.
- Dlouhé a krátké pozice Dlouhé a krátké pozice V investování představují dlouhé a krátké pozice směrové sázky. investory, že cenný papír půjde nahoru (pokud je dlouhý) nebo dolů (pokud je krátký). Při obchodování s aktivy může investor zaujmout dva typy pozic: dlouhou a krátkou. Investor může buď koupit aktivum (v dlouhodobém horizontu), nebo jej prodat (v krátkodobém horizontu).
- Momentum InvestingMomentum InvestingMomentum investování je investiční strategie zaměřená na nákup cenných papírů, které vykazují vzestupný cenový trend prodej cenných papírů, které
- Investování: Průvodce pro začátečníkyInvestování: Průvodce pro začátečníky Průvodce CFI pro investory pro začátečníky vás naučí základy investování a jak začít. Zjistěte více o různých strategiích a technikách obchodování a o různých finančních trzích, do kterých můžete investovat.