Arbitrage (Deutsch)

Was ist Arbitrage?

Arbitrage ist die Strategie, Preisunterschiede in verschiedenen Märkten für dieselben Asset-Typen von AssetsCommon-Typen auszunutzen Zu den Vermögenswerten zählen kurzfristige, langfristige, physische, immaterielle, betriebliche und nicht betriebliche Vermögenswerte. Richtig identifizieren und. Damit dies stattfinden kann, müssen mindestens zwei gleichwertige Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen vorhanden sein. Arbitrage ist im Wesentlichen eine Situation, in der ein Trader die Gewinner-Denkweise eines Traders ist. Bei einem Master-Trader geht es nicht nur darum, bessere Strategien und Analysen zu formulieren, sondern auch darum, eine erfolgreiche Denkweise zu entwickeln. kann vom Ungleichgewicht der Vermögenspreise in verschiedenen Märkten profitieren. Arten von Märkten – Händler, Makler, BörsenMärkte umfassen Makler, Händler und Börsenmärkte. Jeder Markt unterliegt unterschiedlichen Handelsmechanismen, die sich auf die Liquidität und Kontrolle auswirken. Die verschiedenen Arten von Märkten ermöglichen unterschiedliche Handelsmerkmale, die in diesem Handbuch beschrieben werden. Die einfachste Form der Arbitrage besteht darin, einen Vermögenswert auf dem Markt zu kaufen, auf dem der Preis niedriger ist, und gleichzeitig den Vermögenswert auf dem Markt zu verkaufen, auf dem der Preis des Vermögenswerts höher ist.

Arbitrage ist eine weit verbreitete Handelsstrategie und wahrscheinlich eine der ältesten Handelsstrategien, die es gibt. TradersSales and Trading-Gehaltsleitfaden In diesem Sales and Trading-Gehaltsleitfaden behandeln wir Jobs im Verkaufs- und Handelssektor und die entsprechenden Durchschnittsgehälter für 2018. Vertrieb und Handel gehören zu den Hauptfunktionen einer Investmentbank. Diejenigen, die sich an der Strategie beteiligen, werden als Arbitrageure bezeichnet.

Das Konzept ist eng mit der Markteffizienz-Theorie verbunden Die Theorie besagt, dass es für eine perfekte Effizienz der Märkte keine Arbitrage-Möglichkeiten geben darf – alle gleichwertigen Vermögenswerte sollten zum gleichen Preis konvergieren. Die Konvergenz der Preise auf verschiedenen Märkten misst die Markteffizienz.

Sowohl das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) beschreibt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite und dem Risiko eines Wertpapiers. Die CAPM-Formel zeigt, dass die Rendite eines Wertpapiers gleich ist auf die risikofreie Rendite zuzüglich einer Risikoprämie, basierend auf dem Beta dieses Wertpapiers und der Arbitrage Pricing TheoryArbitrage Pricing TheoryDie Arbitrage Pricing Theory (APT) ist eine Theorie von a Sset Pricing, das besagt, dass die Rendite eines Vermögenswerts mit der linearen Beziehung einer Erklärung prognostiziert werden kann, dass Arbitrage-Möglichkeiten aufgrund der Fehlbewertung von Vermögenswerten auftreten. Wenn die Möglichkeiten vollständig ausgeschöpft sind, sollten die Preise für gleichwertige Vermögenswerte konvergieren.

Arbitrage-Beispiele

Ein einfaches Beispiel

Warren Buffett im Alter von 6 Jahren sah, dass er könnte von Arbitrage profitieren. Er kaufte eine 6er Packung Coca-Cola für 25 ¢ und verkaufte jede Flasche für 5 ¢ in seiner Nachbarschaft, wobei er 5 ¢ pro Packung profitierte. Der junge Warren Buffett sah, dass er von dem Preisunterschied zwischen einem Sixpack und dem, was die Leute bereit waren, für eine einzelne Flasche zu zahlen, profitieren konnte.

Ein komplexeres Beispiel

A. Ein sehr häufiges Beispiel für Arbitrage-Möglichkeiten sind grenzüberschreitende börsennotierte Unternehmen. Nehmen wir an, eine Person besitzt Aktien des Unternehmens ABC, das an der kanadischen TSX notiert ist und zu einem Preis von 10,00 CAD gehandelt wird. Gleichzeitig notiert die an der NYSE notierte ABC-Aktie bei 8,00 USD. Der aktuelle CAD / USD-Wechselkurs beträgt 1,10. Ein Händler könnte Aktien an der NYSE für 8,00 USD kaufen und Aktien an der TSX für 10,00 CAD verkaufen. Dies würde ihm einen Gewinn von 1,09 USD pro Aktie bringen.

Notwendige Handelsbedingungen

Arbitrage kann auftreten, wenn die folgenden Bedingungen erfüllt sind:

• Vermögenswert Preisungleichgewicht: Dies ist die Hauptbedingung für Arbitrage. Das Preisungleichgewicht kann verschiedene Formen annehmen:

1. In verschiedenen Märkten wird derselbe Vermögenswert zu unterschiedlichen Preisen gehandelt.
2. Vermögenswerte mit ähnlichen ZahlungsströmenCash FlowCash Flow ( CF) ist die Zunahme oder Abnahme des Geldbetrags, über den ein Unternehmen, eine Institution oder eine Einzelperson verfügt. In der Finanzbranche wird der Begriff verwendet, um den Geldbetrag (Währung) zu beschreiben, der in einem bestimmten Zeitraum generiert oder verbraucht wird. Es gibt viele Arten von CF, die zu unterschiedlichen Preisen gehandelt werden.
3. Ein Vermögenswert mit einem bekannten zukünftigen Preis, der derzeit zu einem Preis gehandelt wird, der vom erwarteten Wert abweicht. Erwartete Rendite Die erwartete Rendite einer Investition ist der erwartete Wert der Wahrscheinlichkeitsverteilung von möglichen Renditen, die es Anlegern bieten kann. Die Kapitalrendite ist eine unbekannte Variable mit unterschiedlichen Werten und unterschiedlichen Wahrscheinlichkeiten. der zukünftigen Zahlungsströme.

• Gleichzeitige Handelsausführung: Der Kauf und Verkauf identischer oder gleichwertiger Vermögenswerte sollte gleichzeitig ausgeführt werden, um die Preisunterschiede zu erfassen. Wenn die Transaktionen nicht gleichzeitig ausgeführt werden, ist der Handel erheblichen Risiken ausgesetzt.

Handel mit Arbitrage

Auch wenn dies eine einfache Strategie ist, gibt es nur sehr wenige – wenn überhaupt – Investmentfonds Investmentfonds Ein Investmentfonds ist ein Geldpool, der von vielen Anlegern gesammelt wird, um in Aktien, Anleihen oder andere Wertpapiere zu investieren. Investmentfonds gehören einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Erfahren Sie mehr über die verschiedenen Arten von Fonds, wie sie funktionieren und welche Vorteile und Nachteile es hat, ausschließlich in eine solche Strategie zu investieren. Diese Tatsache kann durch die Schwierigkeiten erklärt werden, die mit der Ausnutzung der häufig kurzlebigen Situation verbunden sind. Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels, der Handelsaufträge innerhalb von Sekundenbruchteilen ausführen kann, treten für einen winzigen Zeitraum falsch bewertete Vermögensdifferenzen auf. Die verbesserte Handelsgeschwindigkeit hat in diesem Sinne die Effizienz der Märkte verbessert.

Darüber hinaus weisen gleiche Vermögenswerte mit unterschiedlichen Preisen im Allgemeinen einen kleinen Preisunterschied auf, der geringer ist als die Transaktionskosten eines Arbitrage-Handels . Dies negiert effektiv die Arbitrage-Gelegenheit.

Arbitrage wird im Allgemeinen von großen Finanzinstituten ausgenutzt, da erhebliche Ressourcen erforderlich sind, um die Chancen zu identifizieren und die Geschäfte auszuführen. Sie werden häufig mit komplexen Finanzinstrumenten wie Derivatkontrakten und anderen Formen synthetischer Instrumente durchgeführt, um gleichwertige Vermögenswerte zu finden. Der Handel mit Derivaten umfasst häufig den Handel mit Margen und eine große Menge an Bargeld, die für die Ausführung der Geschäfte erforderlich sind.

Gemälde sind alternative VermögenswerteAlternativer Investmentmarkt (AIM) Der alternative Investmentmarkt (AIM) wurde am 19. Juni 1995 als Sub gestartet -Börsenmarkt der London Stock Exchange (LSE). Der Markt wurde mit einem subjektiven Wert konzipiert und bietet tendenziell Arbitrage-Möglichkeiten. Zum Beispiel könnten sich die Bilder eines Malers in einem Land billig verkaufen, aber in einer anderen Kultur, in der ihr Malstil mehr geschätzt wird, für wesentlich mehr. Ein Kunsthändler könnte Arbitrage betreiben, indem er die Bilder dort kauft, wo sie billiger sind, und sie in dem Land verkauft, in dem sie einen höheren Preis bringen.

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